Η αγορά της μαριχουάνας της Βόρειας Αμερικής έχει τοποθετηθεί για να ανεβαίνει από 9, 2 δισεκατομμύρια δολάρια το 2017 σε 47, 3 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2027, σύμφωνα με την έρευνα αγοράς Arcview. Ενώ το δυναμικό κέρδους στη βιομηχανία κάνναβης είναι τεράστιο, η αγορά θεωρείται ιδιαίτερα επικίνδυνη, δεδομένου ότι η μαριχουάνα έχει καθαρό αλλά επίσημα νομιμοποιηθεί στις ΗΠΑ σε εθνικό επίπεδο. Παρόλο που η πλειοψηφία των εταιρειών κάνναβης με έδρα τις Η.Π.Α. και πολλών αλλοδαπών φαρμάκων ADR πραγματοποιούν πωλήσεις χωρίς χρέωση, όπου υπάρχουν λιγότερο αυστηρές απαιτήσεις εισαγωγής, μερικές εταιρείες μαριχουάνας διαπραγματεύονται στο NASDAQ. Ορισμένοι επενδυτές προτιμούν μετοχές που είναι εισηγμένες στο NASDAQ σε άλλα χρηματιστήρια λόγω της αυξημένης ρευστότητας και των αυστηρότερων spread τους από τις αγορές εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών. Καθώς η βιομηχανία κάνναβης έχει αυξηθεί τα τελευταία χρόνια, η κατάταξη από μια αγορά εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών σε μια αξιόπιστη χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ έχει γίνει ένα επίτευγμα για πολλούς αυξανόμενους οργανισμούς μαριχουάνας. Το NASDAQ ήταν η πρώτη ηλεκτρονική ανταλλαγή και είναι από καιρό συνώνυμο της τεχνολογίας και της βιοτεχνολογίας. Οι εταιρείες κάνναβης στην NASDAQ αντικατοπτρίζουν αυτό, με την πλειοψηφία τους να δραστηριοποιείται στον τομέα της βιοτεχνολογίας της βιομηχανίας.
Το 2018, οι μετοχές της κάνναβης πυροδότησαν μια φρενίτιδα στους επενδυτές, που τροφοδοτήθηκαν από εξελίξεις, όπως η νομιμοποίηση της χρήσης αναψυκτικών της μαριχουάνας στον Καναδά, η υιοθέτηση της νομικής ιατρικής και ψυχαγωγικής χρήσης μαριχουάνας σε περισσότερες πολιτείες στις ΗΠΑ, τα βασικά επιτεύγματα κορυφαίων παικτών, επενδύσεις στο χώρο από εταιρείες blue chip όπως η Constellation Brands Inc. (STZ). Τα αποθέματα μαριχουάνας των ΗΠΑ παρεμποδίζονται από νόμους που επιβαρύνουν σε μεγάλο βαθμό τη βιομηχανία και την πρόσβαση των επιχειρήσεων σε παραδοσιακές τραπεζικές υπηρεσίες. Για το λόγο αυτό, οι μεγαλύτερες εταιρείες κάνναβης εδρεύουν στο εξωτερικό, συμπεριλαμβανομένων των GW Pharmaceuticals, Canopy Growth και Aurora Cannabis. Άλλες αντιξοότητες που αντιμετωπίζει η βιομηχανία γενικά περιλαμβάνουν μειώσεις των τιμών μαριχουάνας λόγω των επενδύσεων στην παραγωγή που αυξάνουν γρήγορα την προσφορά. Παρ 'όλα αυτά, οι προοπτικές ανάπτυξης για τη βιομηχανία παραμένουν ισχυρές και η πρόσφατη αναστροφή της αγοράς από το περιβάλλον κινδύνου το 2018 περιγράφει καλά νέα για τα αποθέματα δοχείων.
Ας ρίξουμε μια ματιά στις κορυφαίες αποδόσεις μεμονωμένων μετοχών μαριχουάνας στο NASDAQ από τον Φεβρουάριο του 2019, με βάση τις επιδόσεις του τομέα από την αρχή του έτους. Ο κατάλογος παρουσιάζεται με βάση τη χρονική απόδοση (YTD) με βάση την τιμή της μετοχής που έκλεισε στις 31 Δεκεμβρίου 2018 και την τιμή κλεισίματος στις 5 Φεβρουαρίου του 2019. Η απόδοση συγκρίθηκε με τη ζωή των μαριχουάνων Horizons Δείκτες Επιστημών ETF (TSX: HMMJ) και ETFMG Εναλλακτικές Συγκομιδές ETF (NYSEMKT: M) YTD κέρδη 49, 8% και 46, 6% αντίστοιχα. Αυτός ο κατάλογος περιλαμβάνει εταιρείες με ανώτατα όρια αγοράς πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια.
1. Η Cronos Group Inc. (CRON)
· Κατώτατο όριο αγοράς: 4, 16 δισ. Δολάρια
· Απόδοση αποθέματος YTD: 110, 1%
2. Η GW Pharmaceuticals PLC ADR (GWPH)
· Κατώτατο όριο αγοράς: 4, 48 δισ. Δολάρια
· Απόδοση αποθέματος YTD: 50, 9%
3. Arena Pharmaceuticals Inc. (ARNA)
· Κατώτατο όριο αγοράς: 2, 4 δισ. Δολάρια
· Απόδοση αποθέματος YTD: 26%
Cronos Group
Ο Όμιλος Cronos είναι ένας παραγωγός κάνναβης με γεωγραφική διαφοροποίηση και κάθετα ολοκληρωμένη οργάνωση που λειτουργεί στο πλαίσιο του Τορόντο, ο οποίος λειτουργεί στο πλαίσιο της υγειονομικής περίθαλψης πρόσβασης Καναδά για ιατρικούς σκοπούς και διανέμει παγκοσμίως.
Οι μετοχές του ομίλου Cronos ανέρχονται σε 200% σε διάστημα 12 μηνών και πάνω από 122% σε διάστημα τριών μηνών. Ο Όμιλος Cronos είδε τις μετοχές του να πηδούν τον Δεκέμβριο στις ειδήσεις της γίγαντας του καπνού Altria Inc. (ΜΟ) προγραμματισμένης επένδυσης ύψους 1, 8 δισ. Δολαρίων για συμμετοχή 45% στην εταιρεία. Μια άλλη επικεφαλής επένδυση ύψους 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την Corona-maker Constellation το 2018 βοήθησε στην ενίσχυση της εμπιστοσύνης των επενδυτών. Η συμφωνία θεωρήθηκε ότι δίνει στην Cronos άφθονα μετρητά για να επεκτείνει τις δραστηριότητές της, να κερδίσει άδειες, καθώς και να την εξασφαλίσει έναν εταίρο με πείρα στην εμπορία παγκόσμιων καταναλωτικών σημάτων. Το απόθεμα υποχώρησε πάνω από το 6% στις 5 Φεβρουαρίου, σε υποβαθμισμένη σημείωση της GMP Securities, η οποία μείωσε την πιστοληπτική της ικανότητα από το buy to hold "μόνο στην αποτίμηση" ανά MarketWatch.
Οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν το πόσο καλά η Cronos μπορεί να επεκταθεί στην αμερικανική αγορά και στο εξωτερικό αυξάνοντας παράλληλα τη διείσδυσή της στον καναδικό χώρο αναψυχής. Η Cronos αναμένεται να αυξήσει τις πωλήσεις της YOY κατά περίπου 450% το 2019.
GW Pharmaceuticals
Η GW Pharmaceuticals είναι μια βρετανική βιοφαρμακευτική εταιρεία με χαρτοφυλάκια κανναβινοειδών φαρμάκων συμπεριλαμβανομένου του Sativex για τη θεραπεία της σπαστικότητας που σχετίζεται με τη σκλήρυνση κατά πλάκας και τον καρκίνο, και το Epidiolex για τη θεραπεία της παιδικής επιληψίας. Το Sativex διατίθεται στο εμπόριο σε περισσότερες από δώδεκα χώρες εκτός των ΗΠΑ και έχει λάβει κανονιστική έγκριση σε πολλές άλλες χώρες. Το Epidiolex έλαβε έγκριση από την FDA ως θεραπεία για το σύνδρομο Dravet και το σύνδρομο Lennox-Gastaut, δύο μορφές σοβαρής επιληψίας πρώιμης εμφάνισης χωρίς καλές επιλογές θεραπείας.
Ενώ οι μετοχές της GWPH είναι πάνω από 50% YTD, το απόθεμα παρουσίασε σημαντική μεταβλητότητα παράλληλα με τους συνομηλίκους του στη βιομηχανία κάνναβης. Το απόθεμα έχει παρουσιάσει χαμηλότερη απόδοση στην ευρύτερη αγορά τους τελευταίους τρεις μήνες, σημειώνοντας πτώση 2, 5% σε σύγκριση με την απώλεια 0, 6% του S & P 500.
Παράλληλα με τα δύο εγκεκριμένα από την FDA φάρμακα της GW, η εταιρεία αναπτύσσει επίσης κανναβινοειδή προϊόντα για διαταραχές φάσματος αυτισμού, σχιζοφρένεια και γλοίωμα. Η εταιρεία δηλώνει ότι η ιδιόκτητη πλατφόρμα της για την εκχύλιση και την επεξεργασία ενώσεων από τη μαριχουάνα της προσδίδει ένα πλεονέκτημα έναντι των συνομηλίκων στην ανάπτυξη θεραπειών με διάφορες θεραπευτικές χρήσεις. Ωστόσο, οι ανοιχτές κινήσεις περιλαμβάνουν ανταγωνιστικά προϊόντα από εταιρείες όπως το Zogenix, οι οποίες θα μπορούσαν να αποδείξουν τη βραχυπρόθεσμη επιτυχία της GW. Οι πωλήσεις αναμένεται να αυξηθούν κατά περισσότερο από 900% το οικονομικό έτος 2019.
Arena Pharmaceuticals
Η εταιρεία Arena Pharmaceuticals, που εδρεύει στο Σαν Ντιέγκο, είναι μια βιοτεχνολογική εταιρεία που ασχολείται με την κατασκευή ιατρικών φαρμάκων μαριχουάνας. Η έρευνα και η ανάπτυξη γύρω από το APD371 της Αρένης, ένα από του στόματος φάρμακο για πόνο του Crohn, είναι το επίκεντρο των πρωτοβουλιών βιοτεχνολογίας της κάνναβης. Ο πρωταρχικός στόχος του είναι να αντικαταστήσει τα οπιοειδή, τα οποία είναι ιδιαίτερα εθιστικά και αποτελούν κύρια αιτία θανάτου λόγω υπερβολικής δόσης. Σε αντίθεση με την GW Pharmaceuticals, το Arena αφιερώνει μόνο ένα μέρος του αγωγού του φαρμάκου σε θεραπευτικά τύπου κανναβινοειδούς και αγωνιστές CB, ενώ το άλλο τμήμα αποτελείται από μη κανναβινοειδή φάρμακα. Η εταιρεία διαθέτει πολλαπλά φάρμακα σε κλινικές δοκιμές, αλλά μόνο μία στην αγορά μέσω διακανονισμού δικαιωμάτων, ενδεχομένως καθιστώντας την πιο κερδοσκοπική επένδυση.
Οι μετοχές της Arena είναι πάνω από 25% YTD, που αντιπροσωπεύουν αύξηση 22, 1% σε διάστημα 12 μηνών και απόδοση άνω του 170% από την IPO στις αρχές του 2016. Το 2012, ο FDA ενέκρινε το Belviq (Lorcaserin) αργότερα πωλήθηκε στον ιαπωνικό εταίρο της για τα δικαιώματα επί των παγκόσμιων πωλήσεων.
Οι πωλήσεις και η ανάπτυξη των αποθεμάτων της εταιρείας θα βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στο μέλλον των προσπαθειών της για την εμπορία φαρμάκων που αντιμετωπίζουν παθήσεις όπως η πνευμονική αρτηριακή υπέρταση (PAH), διάφορες ανοσολογικές και φλεγμονώδεις καταστάσεις και η νόσος του Crohn.
Βιομηχανική Ενημέρωση
Ενώ πολλοί παρατηρητές της αγοράς παραμένουν επιφυλακτικοί για τις αποτιμήσεις των εταιρειών κάνναβης, η ευκαιρία για ανάπτυξη στον τομέα της ανάπτυξης μπορεί να δικαιολογήσει τις υψηλές αποτιμήσεις. Σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση της Τράπεζας του Μόντρεαλ, σε ένα σενάριο μπλε ουρανού στο οποίο οι ΗΠΑ και όλες οι 28 χώρες της ΕΕ νομιμοποιούν τη χρήση αναψυχής και ιατρικής χρήσης μαριχουάνας και η Λατινική Αμερική νομιμοποίησε ιατρική χρήση, η παγκόσμια αγορά θα μπορούσε να ανέλθει σε 194 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2025. Συγκριτικά, οι καναδικές ιατρικές και ψυχαγωγικές αγορές είναι έτοιμες να δημιουργήσουν μόλις 5, 9 δισεκατομμύρια δολάρια. Καθώς η καναδική αγορά αναψυχής λαμβάνει απλώς ορμή και η παγκόσμια ιατρική μαριχουάνα παραμένει στα αρχικά της στάδια, η αμερικανική νομιμοποίηση κάνναβης και η δυνατότητα εκκαθάρισης των κανονισμών της CBD ανοίγει την πόρτα για νέες ευκαιρίες για καναδούς παραγωγούς. Τελικά, τα αποθέματα κάνναβης θα μπορούσαν να χρησιμεύσουν ως ένα σταθερό μακροπρόθεσμο παιχνίδι σε μια βιομηχανία υψηλής ανάπτυξης - για επενδυτές που μπορούν να προκαλέσουν αστάθεια στην αστάθεια.
