Οι ασφαλιστικές εταιρείες θα μπορούσαν να είναι μια ελκυστική προσθήκη σε ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων, προσφέροντας ένα καλό ισοζύγιο κεφαλαιακής υπεραξίας και μερισμάτων. Όπως και με άλλες επιχειρήσεις παροχής χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, η αποτίμηση των ασφαλιστικών εταιρειών δημιουργεί δυσκολίες στους αναλυτές λόγω των μικρών κεφαλαιουχικών δαπανών και των υποτιμήσεων που επηρεάζουν ελάχιστα την κερδοφορία των ασφαλιστικών εταιρειών.
Επιπλέον, οι ασφαλιστικές εταιρείες δεν έχουν καθιερωμένους λογαριασμούς κεφαλαίου κίνησης, όπως αποθέματα και εισπρακτέους και πληρωτέους λογαριασμούς, καθιστώντας τα πολλαπλάσια των σχετικών αποτιμήσεων βασισμένα στο κεφάλαιο άχρηστα. Για τους λόγους αυτούς, οι αναλυτές επικεντρώνονται σε πολλαπλάσια μετοχών, εκ των οποίων ο λόγος τιμών προς κέρδη (P / E). Τον Ιανουάριο του 2018, ο μέσος όρος των 12 μηνών P / E για τις γενικές ασφαλιστικές εταιρείες με θετικά κέρδη ήταν περίπου 22, 2.
Πώς να υπολογίσετε τον λόγο P / E
Ο λόγος P / E υπολογίζεται ως η τρέχουσα τιμή αγοράς διαιρούμενο με τα κέρδη ανά μετοχή (EPS). Υπάρχουν διαφορετικές παραλλαγές αυτού του λόγου ανάλογα με το ποιο EPS χρησιμοποιείται στον παρονομαστή. Ο λόγος προς τα εμπρός P / E υπολογίζεται βάσει του αναμενόμενου EPS στους επόμενους 12 μήνες. Ο λόγος P / E των τελευταίων 12 μηνών (TTM) βασίζεται στα κέρδη για τα πιο πρόσφατα τέσσερα τρίμηνα. Ο λόγος P / E για τις ασφαλιστικές εταιρείες εξαρτάται από την αναμενόμενη αύξηση των κερδών, τον κίνδυνο, την πληρωμή και την κερδοφορία του ασφαλιστή.
Ο ασφαλιστικός κλάδος χωρίζεται σε διάφορες κατηγορίες, συμπεριλαμβανομένων των περιουσιακών στοιχείων και των ατυχημάτων, της εγγύησης και του τίτλου, του ατυχήματος, της υγείας και της ασφάλισης ζωής. Κάθε είδος επιχείρησης διαχειρίζεται το δικό της λόγο P / E, καθώς υπάρχουν διαφορές στο προφίλ κινδύνου και την αναμενόμενη αύξηση των κερδών.
Η μέση αναλογία P / E θα πρέπει να χρησιμοποιείται με προσοχή, αφού μεγάλα αποθέματα μπορούν να επηρεάσουν σημαντικά τον μέσο όρο. Οι αναλυτές συνήθως συμπληρώνουν τη μέση αναλογία P / E με τη διάμεση αναλογία P / E. Η μεγάλη διαφορά που μπορεί να προκύψει μεταξύ του μέσου όρου και του μέσου όρου οφείλεται σε λίγες εταιρείες που έχουν πολύ μεγάλες αναλογίες P / E που στρεβλώνουν τη μέση στατιστική.
