Τα Αμοιβαία Κεφάλαια των Αμερικανικών Κυβερνήσεων (ETFs) είναι παρόμοια αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων στο γεγονός ότι και τα δύο οχήματα έχουν τίτλους γραμμής που αποτελούνται από τις κυβερνητικές υποχρεώσεις των ΗΠΑ. Αυτοί οι δείκτες μπορούν να συνίστανται σε ονομαστικούς τίτλους και σε αξιόγραφα που προστατεύονται από τον πληθωρισμό του Δημοσίου (TIPS). Τα ονομαστικά ομόλογα καταβάλλουν σταθερό επιτόκιο, ενώ τα συμβόλαια συμβολαίου πληρώνουν επιτόκια ίσα με το ποσοστό πληθωρισμού συν ένα σταθερό ασφάλιστρο.
Βασικές τακτικές
- Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο διαπραγματεύονται δείκτες που περιλαμβάνουν κυβερνητικές υποχρεώσεις των ΗΠΑ. Οι δείκτες που αντικατοπτρίζουν αυτά τα κεφάλαια συνίστανται κυρίως σε ονομαστικούς τίτλους και χρεόγραφα που προστατεύονται από τον πληθωρισμό των ΗΠΑ (TIPS). Λόγω του γεγονότος ότι τα ETF των ΗΠΑ απαλλάσσονται από την καταβολή κρατικών και τοπικών φόρων επί των κερδών, λόγω του χαμηλού κινδύνου αθέτησης. Αυτά τα ΕΙΕΕ δημιουργούν συνήθως χαμηλότερες αποδόσεις από τα κεφάλαια που επενδύουν σε πιο ριψοκίνδυνα ομόλογα.
Εξαιρούνται από την καταβολή κρατικών και τοπικών φόρων επί των κερδών, τα ETF των αμερικανικών κρατικών ομολόγων είναι επίσης πολύ ασφαλέστερα από άλλα ETF σταθερού εισοδήματος, λόγω του χαμηλού κινδύνου αθέτησης. Ταυτόχρονα, προσφέρουν χαμηλότερες αποδόσεις σε σύγκριση με άλλα ομόλογα υψηλότερου κινδύνου.
Ο δείκτης εξόδων για τα αμερικανικά ταμεία ETF τείνει να είναι χαμηλός λόγω της υψηλής ρευστότητας της αγοράς υποχρεώσεων των ΗΠΑ, σε συνδυασμό με το χαμηλό κόστος συναλλαγών. Η απόδοση των ETF των ΗΠΑ είναι στενά συνδεδεμένη με τα προβλεπόμενα επιτόκια. Με απλά λόγια: όταν αυξάνονται τα επιτόκια, οι τιμές των ETF ομολόγων μειώνονται.
Τα παρακάτω ETF των ομολόγων των ΗΠΑ εγγυώνται μια πιο προσεκτική ματιά.
Το iShares 1-3 Ετήσιο Δασμολόγιο ΕΣΤ
Ξεκίνησε το 2002 από την BlackRock Fund Advisors, το iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY) επιδιώκει να παρακολουθήσει την απόδοση του Αμερικανικού δείκτη ομολόγων Treasury των 1-3 ετών Barclays, που περιλαμβάνει τις αμερικανικές υποχρεώσεις με διάρκεια που κυμαίνεται από ένα έως τρία χρόνια. Το SHY έχει μια πραγματική διάρκεια 1, 86 ετών και οι συμμετοχές του είναι 99% επενδύσεις σε τίτλους του αμερικανικού δημοσίου.
Αυτό το ETF παρέχει έκθεση σε βραχυπρόθεσμα ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου και στοχεύει σε ένα συγκεκριμένο τμήμα της αγοράς υποχρεώσεων των ΗΠΑ. Ο λόγος δαπανών του ταμείου είναι 0, 15%, ο οποίος είναι σύμφωνος με συγκρίσιμα ETF.
Η SHY ταιριάζει στους επενδυτές που θέλουν να υποκαταστήσουν τους λογαριασμούς μετρητών και να καλλιεργήσουν έκθεση σε κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ με χαμηλό κίνδυνο αθέτησης και μικρότερες διάρκειες.
Το ΕΜΤ του ΕΔΕΔ Barclays για το Ενδιάμεσο Δελτίο SPDR
Το ΕΤΑ (ΙΤΕ) δημιουργήθηκε από το SPDR το 2007 για την παροχή επενδυτικών αποτελεσμάτων που αντιστοιχούν γενικά στην απόδοση του δείκτη Treasury Intermediate Barclays των ΗΠΑ (Barclays Intermediate Treasury Treasury ETF). Η ITE επενδύει κυρίως σε χαρτονομίσματα αμερικανικού Δημοσίου και ομόλογα με διάρκεια που κυμαίνεται μεταξύ ενός και δέκα ετών. Η σταθμισμένη μέση διάρκεια της ITE είναι περίπου τέσσερα έτη.
Τον Σεπτέμβριο του 2019, το ITE μετονομάστηκε σε θυγατρική του ΕΣΧ του Χ.Π.Α., με το σύμβολο SPTI. Από τις 11 Νοεμβρίου 2019, η απόδοση έως τη λήξη ανέρχεται στο 1, 79% και η αναλογία εξόδων για το ταμείο είναι 0, 06%.
Η ITE είναι η πλέον κατάλληλη για επενδυτές που αναζητούν επενδύσεις σε ασφαλή καταφύγια σε αξιόλογα αμερικανικά κρατικά ομόλογα που έχουν μεσοπρόθεσμες διάρκειες.
Τα προαναφερθέντα κεφάλαια αντιπροσωπεύουν ένα μικρό ποσοστό των 32 χρηματιστηρίων κρατικών ομολόγων που διαπραγματεύονται κεφάλαια στο σύμπαν επενδυτών.
Το μακροπρόθεσμο κρατικό ομόλογο ETF
Η Vanguard ξεκίνησε το 2009 το Vanguard Long-Term Government Bond ETF (VGLT) για να παρακολουθήσει την απόδοση του δείκτη Barclays US Long Float Adjusted Index, ο οποίος περιλαμβάνει ονομαστικά ομόλογα και χαρτονομίσματα που εκδίδονται από το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών και κυβερνητικές υπηρεσίες των ΗΠΑ με διάρκεια άνω των 10 ετών.
Από τις 30 Οκτωβρίου 2019 το 92, 1% του ETF επενδύθηκε σε ομόλογα με διάρκεια 20-30 ετών, ενώ το 7, 8% επενδύθηκε σε ομόλογα με διάρκεια 10-20 χρόνια.
Λόγω της εξαιρετικά χαμηλής αναλογίας χαρτοφυλακίου χαρτοφυλακίου, το ETF έχει χαμηλό λόγο ετήσιων εξόδων 0, 07%. Επειδή το Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σε πολύ μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις, είναι ιδιαίτερα ευαίσθητο στις μεταβολές των επιτοκίων της αγοράς.
Αυτό το ETF είναι το πλέον κατάλληλο για τους επενδυτές που επιδιώκουν υψηλά και βιώσιμα επίπεδα εισοδήματος μέσω της επένδυσης σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα με μεγάλες μέσες ληξιπρόθεσμες διάρκειες σε δολάρια που κυμαίνονται μεταξύ 10 και 25 ετών.
Το SPDR Barclays 0-5 Years TIPS ETF
Το SPDR Barclays 0-5 Years TIPS Το ETF (SIPE) παρακολουθεί την απόδοση του δείκτη Barclays 0-5 Έτος Αμερικανικών Κυβερνητικών Πληθωρισμένων Ομολόγων, ο οποίος αποτελείται κυρίως από συμβουλές με διάρκεια μέχρι πέντε χρόνια. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο παρέχει πραγματικές αποδόσεις, επενδύοντας σε TIPS που προστατεύονται από τις πληθωριστικές αποδόσεις που αναμένεται να προκύψουν στο μέλλον. Λόγω της προστασίας από τον πληθωρισμό, το TIPS προσφέρει χαμηλότερες αποδόσεις σε περιόδους αποπληθωρισμού και υψηλότερες αποδόσεις σε περιόδους πληθωρισμού.
Μετονομάστηκε το SPIR Portfolio TIPS του ETF (SPIP) το Σεπτέμβριο του 2019, το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει δείκτη εξόδων 0, 12%, το οποίο ευθυγραμμίζεται με παρόμοια ETF σταθερού εισοδήματος. Έχει μέση σταθμισμένη ληκτότητα 1, 3 ετών.
Το κεφάλαιο αυτό ευνοείται από τους επενδυτές που επιδιώκουν την προστασία των αποδόσεων τους από τον πληθωρισμό, οι οποίοι επιδιώκουν να επενδύσουν σε τίτλους σταθερού εισοδήματος υψηλής διαβάθμισης με μεσοπρόθεσμες λήξεις.
