Γνωρίζατε ότι οι μισοί χοίροι του κόσμου ζουν στην Κίνα; Προφανώς, ο Πρόεδρος Τρούμ έκανε και αποφάσισε να εξαερίσει. ΑΣΕ με να εξηγήσω…
Πριν από έξι ημέρες διαπραγμάτευσης, την Παρασκευή, η αγορά έκλεισε σε υψηλά επίπεδα. Συμπτωματικά, οι τίτλοι επικεντρώνονταν στις φορολογικές πληροφορίες του Trump και στην πενιχρή απώλειά του ύψους 1, 17 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτός ο ελιγμός για «φορολογικούς σκοπούς» κάλυπτε εννέα χρόνια μεταξύ του 1985 και του 1994. Σε ορισμένα σημεία, η Trump ισχυρίστηκε ότι είχε περισσότερες απώλειες από κάθε άλλο φορολογούμενο. Τον αγαπούν ή τον μισούν, αυτός είναι ένας τύπος που ξέρει πώς να δουλέψει το σύστημα.
Εδώ είναι το σημείο μου: όταν οι βίδες σφίγγουν στο Trump, είναι ένας κύριος εκτροπέας. Το περασμένο Σαββατοκύριακο βρήκε το Trump στις διασταυρώσεις για τεράστιες φορολογικές απώλειες, ο Γενικός Εισαγγελέας Barr κρατιέται σε περιφρόνηση, ο γιος του κλητεύεται και εξετάζει τις χάρη του. Εισαγάγετε μια φλογερή τιτίβισμα εμπορικού πολέμου την Κυριακή, και έχετε μια τέλεια μετατόπιση της εστίασης… και έκρηξη, παίρνουμε μια αντίδραση στην αγορά.
Ο νέος κανόνας της αγοράς μας (προς το παρόν) είναι μια περίοδο χαμηλής μεταβλητότητας που ακολουθείται από υπερβολική μεταβλητότητα. Δεν είναι τέλειο, αλλά ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE (VIX) μπορεί να απεικονίσει το σημείο. Συνήθως, όταν οι βρύσες VIX συμπίπτουν με τα υψηλά επίπεδα της αγοράς. Όταν οι VIX αιχμές, συμπίπτει με αιχμές της αγοράς. Σαν αυτό:
money.net
Στις 18 Απριλίου, το VIX έπληξε το χαμηλό 12.09. Η κερδοφορία ξεπέρασε την αστάθεια, και στη συνέχεια το tweet-a-thon του Trump έστειλε το VIX που σημείωσε άνοδο στις 7 Μαΐου στις 19.32. Τώρα, εδώ τα μέσα ενημέρωσης αγαπούν να γίνουν στατιστικά. Αυτό είναι όπου θα δείτε κάτι τέτοιο: "VIX Spikes 60% καθώς οι αγορές ανησυχούν για τις αγορές Roil!" Έντονη επικεφαλίδα, σωστά;
Τεχνικά, είναι αλήθεια, αλλά συνέπεσε με πτώση του S & P κατά 3, 74% για την εβδομάδα. Αυτό είναι άσχημο σε απομόνωση, αλλά το S & P 500 κορυφώθηκε σε ράλι 25, 3% από το χαμηλό στις 24 Δεκεμβρίου. Τώρα βρίσκεται 22, 6% υψηλότερα από τα Χριστούγεννα. Κάποια δάνεια είναι συγχωρήσιμα, ειδικά κατά τη διάρκεια των κερδών που διαταράσσονται από τη ρητορική του εμπορίου.
FactSet
Σημείωση: αυτή ήταν η πρώτη εβδομάδα αξιοπρεπούς πώλησης από τον Ιανουάριο. Ήταν ακόμη σε διάφορους τομείς, και πωλεί outnumbered αγοράζει περισσότερο από δύο προς ένα. Αν η αγορά δεν ήταν ψηλά, αυτό θα μπορούσε να είναι ενοχλητικό. Αλλά με τόσες πολλές μετοχές εκτεταμένες, σπάζοντας πρόσφατα χαμηλά σε οποιαδήποτε ακίδα στον όγκο δεν είναι δύσκολο να το κάνεις.
www.mapsignals.com
Ο παρακάτω πίνακας αναλύει τις μεγάλες αγορές και τις πωλήσεις που βλέπουμε στην αγορά με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς.
www.mapsignals.com
Ο κινέζος πρόεδρος Xi λέει ότι το εμπορικό έλλειμμα είναι το χαμηλότερο σε τρία χρόνια - και ναι, ο Trump λέει ότι θέλει καλύτερα. Αλλά νομίζω ότι αυτός ο εμπορικός πόλεμος είναι περίπου 5G. Αν θέλετε να κάνετε γρήγορη λήψη μέσω ασύρματων δικτύων, τότε η 4G δεν θα την κόψει. 5G θα φέρει την ταχύτητα και θα προωθήσει την επόμενη τεχνολογική ώθηση για την εποχή της πληροφορίας.
Όταν πρόκειται για 5G, οι Ηνωμένες Πολιτείες θέλουν να κερδίσουν - ή τουλάχιστον να έχουν ευνοϊκούς όρους εμπορίου. Αυτό μπορεί να οφείλεται στο τερατώδες χτύπημα του λογισμικού και των ημιαγωγών από τα Χριστούγεννα. Η αγορά ανέλαβε ένα εμπορικό ψήφισμα και οι επενδυτές συσσωρεύτηκαν σε τεχνολογία που θα ωφελήσει το μέγιστο από μια συμφωνία. Το Semis και το λογισμικό επιτρέπουν στο 5G να αγκαλιάζεται μαζί και από τις δύο υπερδυνάμεις. Ακόμη και η Apple Inc. (AAPL) έγινε πιστός όταν έθεσε τις διαφορές της με την Qualcomm Incorporated (QCOM) για να συνεργαστούν για την έλευση του 5G.
Ανησυχώ λοιπόν γι 'αυτό το τελευταίο χτύπημα της αγοράς; Λοιπόν, τα δεδομένα λένε ότι δεν είναι. Μου λέει επίσης να αγοράσω την βουτιά. Πρώτο πράγμα: το Trump και το Xi μπορεί να θέλουν και οι δύο να μοιάζουν με τους νικητές, αλλά ούτε και να μπορούν να αντέξουν την υπερηφάνεια. Το Trump έχει εκστρατεία επανεκλογής σύντομα. Δεν θέλει να αντιληφθεί ότι εκτροχιάζει την οικονομία μας. Η Xi μας χρειάζεται ως εμπορικό εταίρο για να αποφύγουμε την αποστολή της οικονομικής ανάπτυξης στην Κίνα. Χρειαζόμαστε ο ένας τον άλλον!
Στη συνέχεια, όταν οι αγορές φεύγουν, τα επιτόκια οδηγούν χαμηλότερα καθώς το κεφάλαιο φεύγει σε ομόλογα. Κατά ειρωνικό τρόπο, τα αποθέματα καθίστανται πιο επιτακτικά. Όπως επισημαίνω, τα μερίσματα φορολογούνται με μακροπρόθεσμα επιτόκια 23, 8%, ενώ οι τόκοι των ομολόγων φορολογούνται ως συνηθισμένο εισόδημα: 40, 8%.
Στη συνέχεια, οι πωλήσεις και τα κέρδη είναι ζουμερά! Το FactSet αναφέρει ότι για το πρώτο τρίμηνο του 2019 (με το 78% των αναφορών S & P 500) το 76% ανέφερε θετικές εκπλήξεις επί των κερδών ανά μετοχή και το 60% ανέφερε θετικές εκπλήξεις εσόδων. Ο ρυθμός αύξησης εσόδων του πρώτου τριμήνου είναι 5, 2%.
Στη συνέχεια, οι πωλήσεις της αγοράς συνεχίζουν να αγοράζονται. Αυτή είναι μια διαφορετική συμπεριφορά από ό, τι είδαμε στα τέλη του περασμένου έτους. Κοιτάξτε την δράση των 5 ημερών εντός της ημέρας του S & P 500:
Επίσης, οι αποδόσεις των μετοχών κλωτσούν. Μόνο το πρώτο τρίμηνο του 2019 είδε buybacks αξίας 227 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Θα πρέπει να δούμε περισσότερα, καθώς η περίοδος των κερδών μειώνεται. Θυμηθείτε, όταν μια εταιρεία ανακοινώνει μια αγορά, δεν χρειάζεται να αγοράσει, αλλά οι εταιρείες θέλουν να το κάνουν όταν πέσουν οι τιμές.
Τέλος, οι αγορές ταύρων χρειάζονται περιόδους για να υποχωρήσουν, να συσπειρωθούν και να εξαντληθούν. Μην μιλάτε στις ειδήσεις του φόβου. Αυτό είναι ένα σαφές σημείο συμφόρησης που ωθείται από ένα tweet στο εμπόριο μεσαίων κερδών. Αλλά τα μέσα μαζικής ενημέρωσης θα εκμεταλλευτούν την ευκαιρία να ανεμίζουν τις φλόγες επειδή γνωρίζουν ότι εμείς οι άνθρωποι δεν μπορούμε να αντισταθούμε στο συναίσθημα πάνω από τη λογική. Δεν είναι αντίθετο όταν ο ειδικός ασφαλείας και ο κρυπτογράφος Bruce Schneier δήλωσαν: "Ο χρήστης θα επιλέξει να χορεύει χοίρους πάνω από την ασφάλεια κάθε φορά."
Η κατώτατη γραμμή
Εμείς (το Mapsignals) συνεχίζουμε να είμαστε πιο δημοφιλείς στις αμερικανικές μετοχές μακροπρόθεσμα και βλέπουμε την ανάκαμψη ως ευκαιρία αγοράς. Τα αποθέματα τεχνολογίας και βιομηχανίας βλέπουν την πιο ασυνήθιστη αγορά, καθιστώντας τους κλάδους καλύτερους στην τάξη.
