Πολλοί μεμονωμένοι επενδυτές εμπιστεύονται τα χρήματά τους με μεγάλες εταιρείες τίτλων ή επενδυτές. Οι μεγάλες εταιρείες διαμεσολάβησης έχουν συνήθως χιλιάδες υπαλλήλους. Οι πιο αναγνωρισμένες εταιρείες δίνουν στους επενδυτές την εμπιστοσύνη ότι μια έμπειρη ομάδα επαγγελματιών διαχειρίζεται τις επενδύσεις τους.
Ωστόσο, συνήθως αλληλεπιδράμε μόνο με έναν μόνο υπάλληλο, όπως ο επενδυτικός μας σύμβουλος ή μεσίτης. Πώς λοιπόν λειτουργεί ένα μεγάλο κτηματομεσιτικό γραφείο;
, θα εξετάσουμε μια τυπική επιχείρηση τίτλων. Η επισκόπηση μας θα περιλαμβάνει ορισμένα από τα διάφορα τμήματα και τους ρόλους των διαφόρων υπαλλήλων.
Πώς μπορεί να δομηθεί μια μεγάλη εταιρεία χαρτοφυλακίου
Συνήθως, μια μεγάλη επιχείρηση έχει τα ακόλουθα τμήματα:
- ΠωλήσειςΠεριγραφή και χρηματοδότησηTradingResearch και διαχείριση χαρτοφυλακίουΔιαχείριση
Πολλές μικρές μπουτίκ επιχειρήσεις μπορούν να εξυπηρετήσουν μόνο ένα τμήμα μιας επιχείρησης, όπως οι λιανικές πωλήσεις. Ακόμη και σε αυτές τις περιορισμένες επιχειρήσεις, οι δραστηριότητές τους μοιάζουν με αυτές της αντίστοιχης υπηρεσίας μιας μεγαλύτερης επιχείρησης.
Εκπτώσεις
Το τμήμα πωλήσεων απασχολεί συνήθως τον μεγαλύτερο αριθμό ατόμων σε μια επιχείρηση τίτλων. Είναι επίσης ο χώρος που οι μεμονωμένοι ιδιώτες επενδυτές αλληλεπιδρούν με τους περισσότερους. Στο πλαίσιο της δύναμης λιανικής πώλησης, οι επενδυτικοί σύμβουλοι μπορούν να επικεντρωθούν στην εξυπηρέτηση συγκεκριμένου τομέα του επενδυτικού κλάδου. Εναλλακτικά, μπορούν να παρέχουν μια "one-stop-shop" για όλες τις επενδυτικές ανάγκες του λιανικού εμπορίου.
Για παράδειγμα, ένας συγκεκριμένος επενδυτικός σύμβουλος μπορεί να ενεργεί μόνο ως χρηματιστής. Μπορούν να προσφέρουν και άλλες υπηρεσίες, όπως συναλλαγές αμοιβαίων κεφαλαίων, διαπραγμάτευση ομολόγων και πωλήσεις ασφάλισης ζωής. Σε μια μικρή επιχείρηση, οι δραστηριότητες του συμβούλου επενδύσεων είναι πιθανό να είναι πιο ποικίλες.
Ένα δεύτερο τμήμα στο τμήμα πωλήσεων είναι οι θεσμικές πωλήσεις. Ασχολείται πρωτίστως με την πώληση νέων εκδόσεων τίτλων σε εμπόρους που εργάζονται σε θεσμικές επιχειρήσεις-πελάτες. Αυτές οι εταιρείες-πελάτες μπορούν να περιλαμβάνουν συνταξιοδοτικά ταμεία και αμοιβαία κεφάλαια. Μερικές φορές, ένα καυτό νέο ζήτημα χρεογράφων δημιουργεί τόσο μεγάλο ενδιαφέρον ότι γρήγορα γίνεται υπέρμετρη εγγραφή. Στις περιπτώσεις αυτές, η δουλειά των θεσμικών πωλήσεων είναι τόσο απλή όσο η κατανομή των μετοχών για την ανταμοιβή των καλύτερων πελατών τους. Τέτοιες ανταμοιβές μπορούν να βοηθήσουν να διατηρήσουν τις κορυφαίες επιχειρήσεις πελάτη πιστοί.
Το θεσμικό τμήμα πωλήσεων συχνά δημιουργεί ένα σημαντικό μέρος των κερδών της επιχείρησης. Οι θεσμικές πωλήσεις επωφελούνται από τον μεγάλο όγκο των συναλλαγών σε δολάρια και τις προμήθειες τόσο από τις νέες εκδόσεις όσο και από τους υπάρχοντες λογαριασμούς. Δεν εκπλήσσει, οι θεσμικοί πωλητές είναι ένα από τα καλύτερα πληρωμένα μέλη σε ολόκληρη την επιχείρηση. Το τμήμα θεσμικών πωλήσεων συνεργάζεται στενά με το τμήμα εμπορικών συναλλαγών της εταιρείας για τη διατήρηση των λογαριασμών σε καλή κατάσταση.
Αναδοχή και χρηματοδότηση
Το τμήμα θεσμικών πωλήσεων της εταιρείας συνεργάζεται επίσης στενά με το τμήμα αναδοχής ή χρηματοδότησης. Το τμήμα αυτό συντονίζει τις νέες εκδόσεις τίτλων και τις συνακόλουθες εκδόσεις τίτλων στη δευτερογενή αγορά. Το τμήμα αναδοχής ή χρηματοδότησης διαπραγματεύεται με τις εταιρείες ή τις κυβερνήσεις που εκδίδουν τους τίτλους. Καθορίζουν τον τύπο της ασφάλειας, την τιμή της, το επιτόκιο, κατά περίπτωση, και άλλα ειδικά χαρακτηριστικά και προστατευτικές διατάξεις.
Το τμήμα αναδοχής ή χρηματοδότησης της επιχείρησης μπορεί να χωριστεί σε δύο τμήματα. Ένα τμήμα ασχολείται με θέματα εταιρικής χρηματοδότησης, ενώ το άλλο επικεντρώνεται στα δημόσια οικονομικά. Σε μια μεγάλη επιχείρηση, αυτά τα τμήματα θα ήταν αρκετά ξεχωριστά. Οι ανάγκες των εταιρειών και των κυβερνήσεων είναι πολύ διαφορετικές.
Για παράδειγμα, το τμήμα εταιρικών οικονομικών θα απαιτήσει εξοικείωση με μετοχές, ομόλογα και άλλους τίτλους. Το κυβερνητικό τμήμα θα μπορούσε να επικεντρωθεί σε θέματα ομολόγων και λογαριασμών του Δημοσίου.
Εμπορία
Το τμήμα εμπορίας της εταιρείας έχει επίσης ξεχωριστά τμήματα που εμπορεύονται διαφορετικούς τύπους τίτλων. Αυτά τα τμήματα μπορεί να επικεντρωθούν σε εμπορικά ομόλογα, μετοχές ή άλλα εξειδικευμένα χρηματοπιστωτικά μέσα. Οι έμποροι στο τμήμα ομολόγων μπορεί επίσης να έχουν μικρότερη έμφαση σε ένα μέρος της αγοράς ομολόγων. Μπορούν να επικεντρωθούν σε κρατικά ομόλογα, δημοτικά ομόλογα, μέσα χρηματαγοράς ή εταιρικό χρέος.
Το τμήμα χρηματιστηριακών συναλλαγών εκτελεί εντολές από το προσωπικό λιανικής πώλησης και το θεσμικό προσωπικό πωλήσεων. Ιστορικά, οι έμποροι διατηρούσαν στενούς δεσμούς με τους εμπόρους στα πατώματα των χρηματιστηρίων. Με την άνοδο της ηλεκτρονικής διαπραγμάτευσης, οι έμποροι μετοχών ενδέχεται να εμπορεύονται με ηλεκτρονικούς υπολογιστές αντί για άλλους ανθρώπους.
Το τμήμα εμπορίας της εταιρείας μπορεί επίσης να έχει τμήματα που να προσανατολίζονται προς άλλα εξειδικευμένα μέσα. Ανάλογα με την επιχείρηση, ενδέχεται να έχουν τμήματα για αμοιβαία κεφάλαια, χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, δικαιώματα προαίρεσης, εμπορεύματα ή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.
Έρευνα και διαχείριση χαρτοφυλακίου
Το τμήμα έρευνας υποστηρίζει όλα τα άλλα τμήματα. Οι αναλυτές των τίτλων της παρέχουν σημαντικές αναλύσεις και στοιχεία για να βοηθήσουν τους εμπόρους, τους πωλητές και τους αναδόχους. Οι πληροφορίες αυτές είναι απαραίτητες για την πώληση και την τιμολόγηση υφιστάμενων κινητών αξιών και νέων εκδόσεων. Το ερευνητικό τμήμα της επιχείρησης μπορεί να αποτελείται από οικονομολόγους, τεχνικούς αναλυτές και ερευνητικούς αναλυτές. Οι ερευνητές ειδικεύονται επίσης σε ειδικούς τύπους κινητών αξιών ή σε συγκεκριμένες βιομηχανίες.
Το ερευνητικό τμήμα μπορεί να χωριστεί περαιτέρω σε τμήματα λιανικής και θεσμικών μονάδων. Ωστόσο, οι επιχειρήσεις που διαθέτουν μόνο ένα ερευνητικό τμήμα μπορούν να υποβάλλουν εκθέσεις που απευθύνονται σε θεσμικούς πελάτες σε ιδιώτες επενδυτές. Εάν η επιχείρηση φιλοξενεί ένα ενιαίο θεσμικό ερευνητικό τμήμα, θα καλύψει επίσης πιθανά νέα θέματα, εξαγορές και συγχωνεύσεις. Μαζί με το τμήμα λιανικής πώλησης, οι αναλυτές ενδέχεται να συμμετέχουν περαιτέρω στη διάρθρωση χαρτοφυλακίων για τους μεμονωμένους λογαριασμούς και τους λογαριασμούς μικρών επιχειρήσεων.
Διαχείριση
Το τμήμα διοίκησης αποτελεί ζωτικό στοιχείο της οργάνωσης της εταιρείας. Διατηρεί τη σωστή γραφειοκρατία και τη λογιστική για όλες τις συναλλαγές και τις συναλλαγές. Το πιο σημαντικό είναι ότι διασφαλίζει τη συμμόρφωση με τη νομοθεσία περί τίτλων και εποπτεύει τους εσωτερικούς ανθρώπινους πόρους.
Όλες οι συναλλαγές που πραγματοποιούνται από την επιχείρηση πρέπει να καταγράφονται και να καταγράφονται. Όλα τα εισερχόμενα και εξερχόμενα κεφάλαια και οι τίτλοι πρέπει να είναι συνεχώς ισορροπημένοι. Οι τίτλοι πρέπει να ελέγχονται για τις απαιτήσεις εγγραφής και παράδοσης και οι πληρωμές μερίσματος πρέπει να πιστώνονται σε λογαριασμούς που λαμβάνονται.
Στο τμήμα πίστωσης και συμμόρφωσης, οι υπάλληλοι μεσιτείας παρακολουθούν συνεχώς τους λογαριασμούς για τη συμμόρφωση με τη βιομηχανία και τις εσωτερικές κατευθυντήριες γραμμές. Αυτή η παρακολούθηση διασφαλίζει ότι οι πληρωμές και οι τίτλοι εισπράττονται κατά τις ημερομηνίες λήξης τους και ότι οι λογαριασμοί περιθωρίου πληρούν τις ισχύουσες απαιτήσεις περιθωρίου.
Ο οικονομικός κλάδος επιβλέπει τα λογιστικά θέματα, όπως μισθοδοσία, προϋπολογισμό, οικονομικές εκθέσεις και δηλώσεις. Τα ελάχιστα επίπεδα κεφαλαίου διατηρούνται σύμφωνα με τις απαιτήσεις της βιομηχανίας. Αυτό εγγυάται ότι τα διάφορα τμήματα της επιχείρησης διαθέτουν επαρκείς πόρους για να προσαρμοστούν στις αλλαγές της επιχείρησης.
Η κατώτατη γραμμή
Παρά τη σπουδαιότητά τους για τον χρηματοπιστωτικό κλάδο και την οικονομία, οι εταιρείες χαρτοφυλακίων εξακολουθούν να είναι κάπως μυστήριο για τους μέσους επενδυτές. Οι εταιρείες τίτλων τείνουν να διατηρούν μάλλον μυστική κουλτούρα, κυρίως λόγω των εξειδικευμένων ρόλων και επαγγελμάτων των παικτών.
Πολλοί μικροεπενδυτές αλληλεπιδρούν μόνο με τον οικονομικό σύμβουλο ή μεσίτη τους. Είναι επίσης όλο και πιο συνηθισμένο για τους αυτοελεγχόμενους επενδυτές να χρησιμοποιούν την εμπορική πλατφόρμα μιας χρηματιστηριακής εταιρίας χωρίς να μιλάνε με κανέναν υπάλληλο. Η κατάσταση αυτή αφήνει στους περισσότερους ανθρώπους έλλειψη διορατικότητας όσον αφορά το ευρύτερο σύνολο ρόλων των εταιρειών κινητών αξιών.
Το τμήμα πωλήσεων απασχολεί συνήθως τον μεγαλύτερο αριθμό ατόμων σε μια επιχείρηση τίτλων.
Είναι επωφελής κάθε επενδυτής να γνωρίζει ποιος είναι ποιος πίσω από αυτό το σύνολο των υπέροχων βελανιδιάς πόρτες. Οι εργαζόμενοι σε μια εταιρεία τίτλων μπορούν να επηρεάσουν τις πραγματικές αποδόσεις του επενδυτικού χαρτοφυλακίου κάποιου. Για όσους ενδιαφέρονται, υπάρχουν πολλά περισσότερα να μάθουν για τις λειτουργίες μεσιτείας.
