Οι προσόδους έρχονται σε διάφορες μορφές, οι δύο πιο συνηθισμένες είναι οι σταθερές προσόδους και οι μεταβλητές προσόδους. Κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης, οι μεταβλητές προσόδους δημιουργούν πολύ μεγαλύτερο κίνδυνο από τις σταθερές προσόδους. Οι μεταβλητές προσόδους συνδέονται με τους δείκτες της αγοράς, οι οποίοι υποχωρούν σε ύφεση. Οι σταθερές προσόδους, αντίθετα, προσφέρουν εγγυημένα ποσοστά απόδοσης. Αν και οι προκαθορισμένες προσόδους παρέχουν ειρήνη στο μυαλό κατά τη διάρκεια των περιόδων ύφεσης, τείνουν να υποφέρουν λιγότερο, τουλάχιστον σε σύγκριση με τους μεταβλητούς ομολόγους τους, όταν η οικονομία λειτουργεί καλά. Κατά τη διάρκεια των καλών περιόδων, οι μεταβλητές προσόδους επιβραβεύουν τους επενδυτές που επιθυμούν να αναλάβουν υψηλότερο κίνδυνο παρέχοντας, κατά μέσο όρο, πιο επιθετικές αποδόσεις.
Βασικές τακτικές
- Μια μεταβλητή πρόσοδος, που ρυθμίζεται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, είναι ένα προϊόν συνταξιοδότησης στο οποίο τα κεφάλαια συνδέονται άμεσα με την αγορά. Μια σταθερή πρόσοδος είναι ένα προϊόν συνταξιοδότησης που κερδίζει ένα σταθερό επιτόκιο. Η αξία μιας μεταβλητής πρόσοδος κυμαίνεται και δημιουργεί τον μεγαλύτερο κίνδυνο επενδυτής κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης.
Πώς λειτουργούν οι προσόδους
Οι προσόδους είναι εξειδικευμένα επενδυτικά προϊόντα που χρησιμοποιούνται συχνά για προγραμματισμό συνταξιοδότησης. Σε αντίθεση με τα περισσότερα επενδυτικά οχήματα, οι προσόδους δεν προέρχονται από τα παραδοσιακά συρματοπλέγματα ή τα μεσιτικά γραφεία. Είναι μοναδικά διαχειριζόμενες από εταιρείες ασφάλισης ζωής και το άτομο που είναι πιθανότερο να σας πουλήσει μια προσφορά δεν είναι χρηματιστής αλλά ασφαλιστικός πράκτορας.
Όταν ο συνταξιούχος φτάσει την ηλικία των 59 1/2, κάποιες προσόδους αρχίζουν να πληρώνουν την αξία τους μέσω μιας σειράς σταθερών πληρωμών. Ανάλογα με τον τρόπο με τον οποίο είναι εγκατεστημένο το επίδομα, οι πληρωμές μπορούν να γίνουν κάθε μήνα για πέντε χρόνια, 10 χρόνια ή για το υπόλοιπο της ζωής του συνταξιούχου.
Οι προσόδους είναι δημοφιλείς επειδή παρέχουν ένα είδος μισθού κατά τη συνταξιοδότηση. Μόλις αρχίσετε να λαμβάνετε διανομές, λαμβάνετε έναν τακτικό έλεγχο, πάντα για το ίδιο ποσό.
Σταθερά έναντι μεταβλητών προσόδων
Το καθοριστικό χαρακτηριστικό μιας σταθερής προσόδου είναι ότι κατά τη φάση συσσώρευσης των τόκων, το επιτόκιο που κερδίζετε είναι εγγυημένο. Από την άποψη αυτή, μια σταθερή προσόδου είναι περισσότερο παρόμοια με πιστοποιητικό κατάθεσης (CD) από ό, τι σε ένα απόθεμα ή αμοιβαίο κεφάλαιο.
Επίσης, λόγω αυτού του χαρακτηριστικού, οι σταθερές προσόδους δεν ταξινομούνται ως τίτλοι. Ως εκ τούτου, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) δεν τις ρυθμίζει και ένα πρόσωπο που τις εμπορεύεται δεν υποχρεούται να διατηρεί μια άδεια σειράς 7 ή σειράς 63. Οι πράκτορες ασφάλισης ζωής, οι περισσότεροι από τους οποίους δεν έχουν άδεια να πουλήσουν τίτλους, αγαπούν να πωλούν σταθερές προσόδους, σε ελάχιστο μέρος επειδή οι προμήθειες είναι τεράστιες.
Μια μεταβλητή πρόσοδος ονομάζεται έτσι επειδή το επιτόκιο της ποικίλλει ανάλογα με το επενδυτικό εργαλείο στο οποίο είναι συνδεδεμένο. Οι περισσότερες μεταβλητές προσόδους επενδύονται σε αμοιβαία κεφάλαια, τα οποία είναι δέσμες μετοχών, ομολόγων και μέσων χρηματαγοράς. Επειδή αυτά τα επενδυτικά οχήματα, ιδίως τα αποθέματα, κυμαίνονται με βάση τις οικονομικές συνθήκες, οι μεταβλητές προσόδους σας εκθέτουν σε κίνδυνο κατά τη διάρκεια της ύφεσης.
Κατά τη διάρκεια της φάσης συσσώρευσης της μεταβλητής προσόδου, το υπόλοιπό σας ελπίζουμε ότι θα αυξηθεί λόγω ενδιαφέροντος. Ωστόσο, όταν χτυπά μια ύφεση, το υπόλοιπό σας μπορεί να μειωθεί εάν το επενδυτικό όχημα όπου είναι σταθμευμένο συμβόλαια αξίας. Ενώ οι σταθερές προσόδους δεν δημιουργούν αυτόν τον κίνδυνο, δεν θέλουν επίσης να αυξήσουν την ισορροπία σας τόσο καλά κατά τη διάρκεια των καλών οικονομικών περιόδων.
Διαχειριστής συμβουλών
Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Ντάλας, Τέξας
Ο τρόπος με τον οποίο οι ετήσιες αποδοχές σε μια ύφεση εξαρτάται από τον τύπο της προσόδου και την επενδυτική της στρατηγική. Για παράδειγμα, εάν επενδύεστε σε προσφορά με δείκτη μετοχών και σε δεξαμενές χρηματιστηριακής αγοράς, θα κερδίσετε πιθανώς μόνο το εγγυημένο ελάχιστο επιτόκιο με πολύ λίγα κέρδη.
Από την άλλη πλευρά, εάν έχετε ετήσια πρόσοδο, η οποία είναι απαλλαγμένη από προμήθειες και κυρώσεις παράδοσης, έχετε πολύ περισσότερες επιλογές, όπως η μετακίνηση του κεφαλαίου σε επενδύσεις που αποδίδουν καλά σε περιβάλλον ύφεσης ή με τη χρήση ορισμένων από χρήματα για ανοικτές πωλήσεις. Όσο για την ασφαλιστική κάλυψη της προσόδου, είναι γενικά ασφαλής, ανεξάρτητα από το περιβάλλον της αγοράς, καθώς ο ασφαλιστικός κλάδος είναι εξαιρετικά ρυθμισμένος και απαιτείται να κατέχει ένα ορισμένο ποσό αποθεματικών για την κάλυψη των υποχρεώσεων.
