Πριν από την πώληση προς το κοινό μετοχών, ομολόγων και χαρτονομισμάτων όπως οι κινητές αξίες, πρέπει πρώτα να καταχωρηθούν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Οποιοδήποτε απόθεμα που δεν έχει καταχωρηθεί στην SEC με δήλωση αποτελεσματικής εγγραφής θεωρείται "μη εγγεγραμμένο".
Βασικές τακτικές
- Οποιαδήποτε εγγύηση χωρίς δήλωση εγγραφής που έχει κατατεθεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) θεωρείται "μη εγγεγραμμένη". Μόνο εξειδικευμένοι επενδυτές ή άτομα με καθαρή αξία τουλάχιστον ενός εκατομμυρίου δολαρίων ή ετήσιο εισόδημα άνω των 200.000 δολαρίων είναι είναι σε θέση να αγοράζουν και να πωλούν μη καταχωρημένα χρεόγραφα. Οι μη καταγεγραμμένες απάτες τίτλων συχνά διαφημίζονται ως «ιδιωτικές προσφορές» και επωφελούνται τόσο από τους ειδικευμένους όσο και από τους μη ειδικευμένους επενδυτές, συχνά υποσχόμενες επιστροφές που είναι πολύ καλές για να είναι αληθινές.
Εξαιρέσεις από τη νομιμότητα των μη εγγεγραμμένων τίτλων
Ωστόσο, ισχύουν ορισμένες εξαιρέσεις. Για παράδειγμα, μια ιδιωτική εταιρεία μπορεί να εκδίδει μετοχές μετοχών στα στελέχη της και στα μέλη του διοικητικού συμβουλίου. Ωστόσο, οι νέοι μέτοχοι πρέπει να ενημερώσουν την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς πριν πωλήσουν το απόθεμα σε οποιονδήποτε άλλον.
Η πώληση ή η απόπειρα πώλησης μιας χρηματοοικονομικής ασφάλειας προτού καταχωριστεί θεωρείται κακούργημα.
Επιπλέον, οι εταιρείες μπορούν να αντλήσουν κεφάλαια προσφέροντας επενδύσεις από άτομα εκτός της εταιρείας που θεωρούνται ως "ειδικοί επενδυτές". Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς καθορίζει έναν ειδικευμένο επενδυτή ως κάποιον που έχει καθαρή αξία τουλάχιστον ενός εκατομμυρίου δολαρίων ή ετήσιο εισόδημα άνω των 200.000 δολαρίων.
Ένας εξειδικευμένος επενδυτής, ο οποίος ονομάζεται επίσης διαπιστευμένος επενδυτής, είναι ένα άτομο του οποίου το εισόδημα που ξεπέρασε τα 200.000 δολάρια (ή 300.000 δολάρια μαζί με έναν σύζυγο) σε κάθε μία από τα προηγούμενα δύο χρόνια και εύλογα αναμένει το ίδιο για το τρέχον έτος ή έχει καθαρή αξία πάνω από $ 1 εκατομμύρια, είτε μόνοι είτε μαζί με έναν σύζυγο.
Απάτες μη κατατεθειμένων τίτλων
Τα άτομα που πληρούν την ιδιότητα του "ειδικευμένου επενδυτή" μπορεί μερικές φορές να γίνουν θύματα απάτης σε μη καταχωρημένες αξίες που διαφημίζονται ως "ιδιωτικές προσφορές". Τον Απρίλιο του 2019, η Investment News δημοσίευσε ένα άρθρο με τίτλο "Οι πωλήσεις μη καταχωρημένων τίτλων είναι ένα αυξανόμενο πρόβλημα που βλάπτει κάθε επενδυτή και τον κλάδο".
Ο Bruce Kelly χρησιμοποιεί το παράδειγμα του Group Financial Services Group. Η εταιρεία κατάφερε να αντλήσει 3, 6 εκατομμύρια δολάρια από τους επενδυτές προσφέροντας αυτό που ονόμασαν «εναλλακτικό επενδυτικό ταμείο» που υποσχέθηκε έως και ετήσια απόδοση 12, 2%.
Ωστόσο, μια έρευνα από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) έδειξε ότι ορισμένα από τα χρήματα που είχαν συγκεντρώσει είχαν χρησιμοποιηθεί για να πληρώσουν τα προσωπικά έξοδα των διευθυντών της εταιρείας. Τα κεφάλαια μεταφέρθηκαν επίσης σε μέλη της οικογένειας και σε άλλες επιχειρήσεις που ελέγχουν οι κύριοι. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς πήρε τελικά την επιχείρηση ενώπιον του δικαστηρίου και την έκλεισε.
Ωστόσο, η Kelly επισημαίνει ότι αυτό το είδος καθεστώτος - όπου οι ιδιωτικές και μη καταχωρημένες αξίες πωλούνται σε πλούσιους επενδυτές και ιδρύματα - δεν είναι ασυνήθιστο και στην πραγματικότητα είναι πραγματικά αχαλίνωτο στη βιομηχανία:
Αυτό που αυξάνεται παράλληλα με αυτή τη νόμιμη, αν επικίνδυνη, αγορά είναι μια άθλια πλευρά του κλάδου των χρηματοοικονομικών συμβουλών. Τα επενδυτικά κεφάλαια που υπόσχονται υψηλότερες αποδόσεις των χρηματιστηρίων που απασχολούν δίκτυα χρηματιστών, πρώην μεσίτες, ασφαλιστικούς πράκτορες ή άλλοι που παραμένουν στο περιθώριο της βιομηχανίας για να πουλήσουν τις επενδύσεις τους επωφελούνται από ανυποψίαστους επενδυτές.
Η αγορά των μη καταχωρημένων τίτλων έχει αυξηθεί, εν μέρει επειδή ιδιωτικές κινητές αξίες μπορούν να πωληθούν μέσω του διαδικτύου και οι εταιρείες μπορούν να προσελκύσουν πελάτες μέσω των κοινωνικών μέσων. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα οι μη εγγεγραμμένοι ιδιωτικοί τίτλοι να πωλούνται σε επενδυτές που δεν πληρούν τα κριτήρια της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για "ειδικούς επενδυτές". Και σύμφωνα με την Kelly, αυτό βλάπτει τη φήμη του κλάδου των χρηματοοικονομικών συμβουλών.
Η SEC και η Ρυθμιστική Βιομηχανία της Βιομηχανίας, Inc. (FINRA) εργάζονται για την αύξηση της εποπτείας για επαγγελματίες του χρηματοπιστωτικού τομέα που πωλούν ιδιωτικούς, μη καταχωρημένους τίτλους.
Πώς να εντοπίσετε απάτες μη καταχωρημένων προσφορών
Οι επενδυτές μπορούν να συμβουλευτούν ένα δελτίο, το οποίο κυκλοφόρησε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, το οποίο παρέχει μια επισκόπηση των δέκα κόκκινων σημαιών που μια μη καταχωρημένη προσφορά αποτελεί απάτη.
Αξιώσεις υψηλών αποδόσεων με ελάχιστο ή καθόλου κίνδυνο
Οι υποσχέσεις για υψηλές αποδόσεις, με ελάχιστο ή καθόλου κίνδυνο, είναι κλασικά προειδοποιητικά σημάδια απάτης. Κάθε επένδυση φέρει κάποιο βαθμό κινδύνου και η πιθανότητα μεγαλύτερων αποδόσεων παρουσιάζει μεγαλύτερο κίνδυνο. Θα πρέπει να είστε σκεπτικοί για οποιαδήποτε επένδυση που λέγεται ότι δεν έχει κανένα κίνδυνο.
Μη εγγεγραμμένοι επενδυτές
Τα μη εγγεγραμμένα πρόσωπα που πωλούν κινητές αξίες διαπράττουν πολλές από τις απάτες σε τίτλους που απευθύνονται σε μικροεπενδυτές. Ελέγχετε πάντοτε εάν το πρόσωπο που προσφέρει να σας πουλήσει μια επένδυση είναι εγγεγραμμένο και έχει λάβει κατάλληλη άδεια, ακόμα και αν τον γνωρίζετε προσωπικά. Η εγγραφή του επαγγελματία επενδύσεων, το υπόβαθρο και τα προσόντα διατίθενται μέσω της ιστοσελίδας του δημόσιου διαχειριστή επενδύσεων και του BrokerCheck της FINRA.
Επιθετικές πωλήσεις τακτικές
Οι καλλιτέχνες απάτης συχνά τοποθετούν μια επένδυση ως προσφορά "μία φορά στη ζωή" για να δημιουργήσουν μια ψευδή αίσθηση επείγουσας ανάγκης. Αντισταθείτε στην πίεση να επενδύσετε γρήγορα και να αφιερώσετε το χρόνο που χρειάζεστε για να ερευνήσετε διεξοδικά πριν στείλετε χρήματα ή υπογράψετε συμφωνίες. Κάθε αξιόπιστος επενδυτής επαγγελματίας ή υποστηρικτής θα αφήσει τους επενδυτές να πάρουν το χρόνο τους για να κάνουν έρευνα και δεν θα πιέσει για μια άμεση απόφαση.
Προβλήματα με έγγραφα πώλησης
Αποφύγετε μια επένδυση εάν ο πωλητής δεν σας παρέχει τίποτα εγγράφως. Μια νόμιμη ιδιωτική προσφορά θα περιγράφεται συνήθως σε ένα μνημόνιο ιδιωτικής τοποθέτησης ή PPM. Παρομοίως, τα παραπλανητικά έγγραφα που περιέχουν τυπογραφικά, ορθογραφικά ή άλλα σφάλματα μπορεί να είναι κόκκινη σημαία ότι η επένδυση μπορεί να είναι απάτη.
Δεν υπάρχουν καθαρές αξίες ή απαιτήσεις εισοδήματος
Οι νόμοι περί ομοσπονδιακών τίτλων περιορίζουν πολλές ιδιωτικές προσφορές κινητών αξιών σε διαπιστευμένους επενδυτές. Να είστε ιδιαίτερα ύποπτοι σε όποιον σας προσφέρει ιδιωτικές επενδυτικές ευκαιρίες χωρίς να ρωτάτε για την καθαρή αξία ή το εισόδημά σας.
Κανένας άλλος δεν φαίνεται να συμμετέχει
Να είστε προσεκτικοί εάν κανείς άλλος εκτός από τον πωλητή φαίνεται να συμμετέχει στη συμφωνία. Συνήθως, μεσίτες, λογιστές, δικηγορικά γραφεία ή άλλα τρίτα μέρη συμμετέχουν σε ιδιωτική προσφορά. Ομοίως, να είστε προσεκτικοί αν σας ζητηθεί να μην επικοινωνήσετε με κάποιον που υποτίθεται ότι εμπλέκεται στην επένδυση.
Εικονική ή Εικονική Γραφεία
Μια εταιρεία μπορεί να δημιουργήσει μια ταχυδρομική διεύθυνση σε ένα κράτος στο οποίο δεν έχει νόμιμες πράξεις σε δόλια προσπάθεια να τύχει απαλλαγής από την εγγραφή. Εάν η εταιρική διεύθυνση της εταιρείας είναι πτώση αλληλογραφίας και δεν είστε σε θέση να επαληθεύσετε ότι η εταιρεία έχει οποιαδήποτε πραγματική λειτουργική παρουσία (όπως κτίριο έδρας, εργοστάσιο ή άλλες φυσικές λειτουργίες) στην ίδια κατάσταση, να είστε επιφυλακτικοί.
Δεν είναι σε καλή στάση
Κάθε εταιρεία, συμπεριλαμβανομένων των εταιρειών περιορισμένης ευθύνης και των ετερόρρυθμων εταιρειών, που αναζητούν την επένδυσή σας, θα πρέπει να αναφέρεται ως ενεργός ή σε καλή κατάσταση στην κατάσταση στην οποία ενσωματώθηκε ή σχηματίστηκε. Κάθε εταιρεία πρέπει να καταβάλλει και να πληρώνει ετήσιους φόρους προκειμένου να διατηρήσει την καλή της κατάσταση. Κάθε κράτος, συνήθως κάτω από τα γραφεία του υπουργού Εξωτερικών του, διατηρεί μια ηλεκτρονικά διαθέσιμη βάση δεδομένων των εταιρειών του.
Θα πρέπει να είστε επιφυλακτικοί εάν η εταιρεία στην οποία σας ζητείται να επενδύσετε δεν μπορεί να βρεθεί στα αρχεία του κράτους που ισχυρίζεται ότι έχει σχηματιστεί ή αν δεν αναφέρεται ως ενεργό ή σε καλή κατάσταση.
Μη ζητηθείσες επενδυτικές προσφορές
Θα πρέπει να είστε πολύ προσεκτικοί όταν λαμβάνετε ένα ανεπιθύμητο - δηλαδή δεν το ζητήσατε - επενδυτική προσφορά. Είτε από ένα συνολικό ξένο, είτε από έναν φίλο, αξιόπιστο συνεργάτη ή ακόμα και μέλος της οικογένειας, εξετάστε πάντα το κίνητρο του προσώπου που προσφέρει την επένδυση.
Οι απατεώνες συχνά εκμεταλλεύονται την εμπιστοσύνη και τη φιλία που υπάρχουν σε ομάδες ατόμων που έχουν κάτι κοινό, που μερικές φορές ονομάζεται απάτη συγγένειας. Θα πρέπει να είστε ιδιαίτερα ύποπτοι εάν σας ζητηθεί να διατηρήσετε την επενδυτική ευκαιρία εμπιστευτική ή μυστικό.
Υποψία ή μη επαληθεύσιμα βιογραφικά διευθυντών ή υποψηφίων
Για να φαίνονται νόμιμοι, οι απατεώνες μπορεί να αντιπροσωπεύουν ότι είχαν μια επιτυχημένη καριέρα στη σχετική βιομηχανία, όταν τίποτα δεν θα μπορούσε να απέχει περισσότερο από την αλήθεια. Μην παίρνετε απλώς την λέξη του υποψηφίου στην ιστορία του. Προσπαθήστε να επαληθεύσετε ανεξάρτητα τις αξιώσεις, μεταξύ άλλων ζητώντας αναφορές ή πραγματοποιώντας μια απλή αναζήτηση στο Internet.
Από την άλλη πλευρά, ακόμη και αν ο υποστηρικτής είναι ειλικρινής σχετικά με το ιστορικό του, αν ο υποψήφιος φαίνεται να στερείται σχετικής εμπειρίας, θεωρήστε αυτό και μια κόκκινη σημαία.
