Ένα παράγωγο είναι ένα είδος ασφάλειας στο οποίο η τιμή της ασφάλειας εξαρτάται από ένα ή περισσότερα περιουσιακά στοιχεία. Τα πιο κοινά υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού περιλαμβάνουν μετοχές, ομόλογα, βασικά εμπορεύματα, νομίσματα, επιτόκια και δείκτες της αγοράς.
Ορισμένα είδη παραγώγων μπορούν να χρησιμοποιηθούν για αντιστάθμιση ή για ασφάλιση έναντι κινδύνου σε ένα περιουσιακό στοιχείο. Τα παράγωγα μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για κερδοσκοπία στο στοιχηματισμό για τη μελλοντική τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου ή για την εύρεση ενός τρόπου γύρω από τα θέματα συναλλαγματικών ισοτιμιών.
Πηγαίνοντας μακρύς ή βραχύς σε ένα παράγωγο
Ένα παράγωγο είναι μια συμβατική συμφωνία γενικά μεταξύ δύο μερών. Ένα μέρος είναι σύντομο παράγωγο, ενώ το άλλο μέρος είναι παράγωγο. Όταν ένα συμβαλλόμενο μέρος αγοράζει μια παράγωγο ασφάλεια, λέγεται ότι είναι μακροχρόνιο το παράγωγο. Όταν ένα συμβαλλόμενο μέρος είναι σύντομο παράγωγο, είναι ένας πωλητής του παραγώγου.
Ένας τύπος ασφάλειας παραγώγων είναι οι επιλογές μετοχών. Μια σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών δίνει στον αγοραστή ή τον κάτοχο την επιλογή του δικαιώματος αγοράς ή πώλησης του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου σε προκαθορισμένη τιμή την ή πριν την ημερομηνία λήξης του δικαιώματος προαίρεσης. Οι έμποροι και οι επενδυτές θα μπορούσαν να είναι μακρά μια κλήση ή μια επιλογή πώλησης και παρόμοια θα μπορούσαν επίσης να είναι σύντομη μια κλήση ή μια επιλογή πώλησης.
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας έμπορος είναι μακρά μια επιλογή κλήσης στο απόθεμα ABC. Ο έμπορος είναι δημοφιλής στο χρηματιστήριο και πιστεύει ότι η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου θα αυξηθεί. Ως εκ τούτου, ο έμπορος έχει το δικαίωμα να αγοράσει το υποκείμενο αποθετήριο. Κρατώντας τη μακρά κλήση, η πληρωμή του εμπόρου είναι θετική εάν η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου ABC υπερβαίνει την προκαθορισμένη τιμή απεργίας περισσότερο από το ασφάλιστρο που καταβλήθηκε για το δικαίωμα αγοράς.
Αντίστροφα, υποθέστε ότι ένας έμπορος πιστεύει ότι η τιμή του ABC θα μειωθεί και ως αποτέλεσμα θα πωλήσει (ή θα γράψει) μια κλήση. Δεδομένου ότι πωλήθηκε η επιλογή κλήσης, ο κάτοχος μακράς κλήσης ελέγχει εάν θα ασκηθεί η επιλογή. Ο πωλητής της κλήσης υποχρεούται να παραδώσει τις μετοχές στον κάτοχο μακράς κλήσης, εάν ασκηθεί το δικαίωμα αγοράς.
Η πληρωμή για τον πωλητή του δικαιώματος προαίρεσης είναι ίση με την πριμοδότηση που λαμβάνει ο αγοραστής του δικαιώματος προαίρεσης, εάν η τιμή του αποθέματος πέσει κάτω από την τιμή προειδοποίησης. Ωστόσο, εάν το απόθεμα αυξάνεται περισσότερο από την τιμή απεργίας συν το ασφάλιστρο, ο συγγραφέας χάνει χρήματα.
