Ο τραπεζικός τομέας είναι ένα μείγμα σχεδόν όλων των οικονομικών δραστηριοτήτων. Για το λόγο αυτό, δεν υπάρχει σχεδόν ένας οικονομικός δείκτης που δεν σχετίζεται με τον τραπεζικό κλάδο. Οι σημαντικότεροι δείκτες είναι τα επιτόκια, ο πληθωρισμός, οι πωλήσεις κατοικιών και η συνολική οικονομική παραγωγικότητα και ανάπτυξη. Κάθε απόφαση επένδυσης στην τράπεζα πρέπει να περιλαμβάνει αξιολόγηση των θεμελιωδών στοιχείων της συγκεκριμένης τράπεζας και της οικονομικής της κατάστασης.
Γιατί ο τραπεζικός τομέας είναι διαφορετικός
Σε ένα επίπεδο, η επένδυση στον τραπεζικό τομέα είναι ακριβώς όπως η επένδυση σε οποιαδήποτε άλλη βιομηχανία. θα πρέπει να αναζητήσετε αξία μεταξύ των εταιρειών με σταθερές μελλοντικές προοπτικές κερδών. Οι επενδυτές εισοδήματος θέλουν τις μετοχές των τραπεζών που πληρώνουν μερίσματα, οι επενδυτές που επιθυμούν να αυξήσουν τις μετοχές τους θέλουν να εκτιμήσουν τις μετοχές των τραπεζών
Οι πτώση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων - όπως οι μετοχές του Διαδικτύου το 2000 ή οι τιμές κατοικιών το 2008 - προκαλούν προβλήματα για τις τράπεζες που εκμεταλλεύονται ακατάλληλα. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα όταν η απορύθμιση ή η χρηματοπιστωτική καινοτομία επιτρέπουν στις τράπεζες να αναλάβουν άγνωστους κινδύνους. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Η απορύθμιση της τράπεζας θα μπορούσε να προκαλέσει επανάληψη της κρίσης του 2008").
Νομισματική πολιτική
Οι τράπεζες είναι εξαιρετικά ευαίσθητες σε χειρισμούς επιτοκίων και πρακτικές δανεισμού από την Federal Reserve (Fed). Οι μετοχές των τραπεζών τείνουν να αποδίδουν καλύτερα κατά τις εύκολες χρήσεις, όταν η Fed επιδιώκει την επεκτατική νομισματική πολιτική.
Η Fed μπορεί να προσφέρει φτηνά δάνεια σε τράπεζες-μέλη, να διασώσει τις τράπεζες που είναι απερίσκεπτες με τις δανειοδοτικές τους πρακτικές ή να αγοράσουν άμεσα τα τραπεζικά περιουσιακά στοιχεία για να οδηγήσουν τα επιτόκια ακόμη χαμηλότερα. Όταν η νομισματική πολιτική καθιστά τον δανεισμό ευκολότερο ή λιγότερο επικίνδυνο, αναμένεται να ωφεληθούν οι τράπεζες.
Μεταξύ των σημαντικότερων δεικτών της Fed, οι επενδυτές πρέπει να δώσουν ιδιαίτερη προσοχή στην προσφορά χρήματος, στα πραγματικά επιτόκια, στον πληθωρισμό και στο προεξοφλητικό επιτόκιο.
Δείκτης Ταμειακών Διαθεσίμων και πιστωτική επέκταση
Ο συντελεστής των ταμειακών αποθεμάτων είναι το ποσοστό των κεφαλαίων που πρέπει να διατηρούν οι τράπεζες σε κατάθεση και να μην δανείζουν. Αυτή η αναλογία, που καθορίστηκε από το Federal Reserve Board, καθορίζει τον τρόπο με τον οποίο μπορεί να πάρει η τράπεζα μόχλευση. Η κανονική αναλογία στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι 10%.
Ακριβώς επειδή οι τράπεζες επιτρέπεται να δανείζουν το 90% των καταθέσεων τους δεν σημαίνει ότι πάντοτε κάνουν. Οι τράπεζες μπορούν να περιορίσουν τα δάνεια όταν οι χρόνοι είναι αβέβαιοι, εμπορεύοντας πιθανές αποδόσεις για ασφάλεια. Αλλά οι τράπεζες τείνουν να κερδίζουν περισσότερα δεδομένου ότι δανείζουν περισσότερα, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Γιατί οι τράπεζες δεν χρειάζονται τα χρήματά σας για να κάνουν δάνεια.")
Ανάπτυξη κατοικιών και πωλήσεις κατοικίας
Οι οικονομολόγοι και οι αναλυτές της αγοράς τείνουν να εντοπίζουν τρεις κύριες σειρές κατοικιών: τον αριθμό των κατοικιών που ξεκίνησαν (κατασκευή), τον αριθμό των ολοκληρωμένων έργων κατοικίας και τον αριθμό των κατοικιών που πωλήθηκαν.
Είναι πολύ ακριβό να χτίσεις ή να αγοράσεις ένα σπίτι. Σχεδόν όλα τα σχέδια στέγασης απαιτούν υποθήκες από τράπεζες ή άλλους δανειστές. Κατά συνέπεια, οι πωλήσεις κατοικιών και οι πληρωμές υποθηκών έχουν μεγάλη επίδραση στους τραπεζικούς ισολογισμούς. Όπως έδειξε το 2008, η πτώση των τιμών των κατοικιών και η μείωση των πωλήσεων μπορούν να προκαλέσουν πολλούς τραπεζικούς πόλεμους.
Ακαθάριστο εγχώριο προϊόν και παραγωγικότητα
Δεδομένου ότι η τραπεζική και χρηματοπιστωτική διαμεσολάβηση συνδέει μια τεράστια ποικιλία συναλλαγών στην αγορά, οι τράπεζες τείνουν να βλέπουν περισσότερες επιχειρήσεις όταν η οικονομία μεγαλώνει. Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) για να καθορίσουν την τρέχουσα οικονομική υγεία και να δουν τα επίπεδα παραγωγικότητας ως δείκτη της μελλοντικής οικονομικής υγείας του τραπεζικού τομέα.
(Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Ποια είναι τα κύρια κριτήρια αναφοράς για τον τραπεζικό τομέα;")
