Οι μετοχές της εταιρίας BlackRock Inc. (BLK), μιας από τις μεγαλύτερες εταιρείες διαχείρισης χρημάτων παγκοσμίως, με έσοδα 6, 8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων υπό διαχείριση, συμπεριλαμβανομένων των 1, 5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε ETF, έχουν αγωνιστεί κατά τη διάρκεια της μεγάλης αγοράς ταύρων. Καθώς η υποαπόδοση της σε σύγκριση με την ευρύτερη αγορά συνεχίζεται μέχρι το 2019, η μεγάλη ερώτηση των επενδυτών πριν από την έκθεση κερδών τρίτου τριμήνου της εταιρείας είναι πόσο καλά θα συγκρατηθεί σε μια επιβράδυνση της οικονομίας και της αγοράς μετοχών.
Για το τρίμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο, οι αναλυτές εκτιμούν κατά μέσον όρο τα κέρδη να εισέρχονται στα 7, 11 δολάρια ανά μετοχή, σε σύγκριση με τα προηγούμενα έτη της EPS ύψους 7, 52 δολ. Ανά Yahoo Finance. Τα έσοδα αυξάνονται κατά 4, 1% σε ετήσια βάση (σε ετήσια βάση), φθάνοντας τα 3, 72 δισ. Δολάρια στο τρίτο τρίμηνο.
Τον Ιούνιο, η BlackRock δημοσίευσε μια αρνητική έκπληξη για τα κέρδη, στα οποία τα έσοδα μειώθηκαν κατά 7% στα $ 6, 41, σε αντίθεση με τη συναίνεση στα 6, 50 δολάρια. Τα αποτελέσματα έδειξαν ότι ενώ πάνω από 150 δισ. Δολ. Καθαρή εισροή έσπευσαν στην επιχείρηση, αντιπροσωπεύοντας μια επταπλάσια αύξηση, περισσότερα περιουσιακά στοιχεία δεν έχουν πάντα ως αποτέλεσμα περισσότερα κέρδη. Στο τελευταίο τρίμηνο, τα τέλη απόδοσης μειώθηκαν κατά 30%.
Τα κέρδη δεν συμβαδίζουν με την αύξηση των περιουσιακών στοιχείων
Η BlackRock, η οποία χαρακτήρισε επανάσταση στον χρηματοπιστωτικό κλάδο με την εισαγωγή χαμηλού κόστους ETF και κεφαλαίων δείκτη, αντιμετωπίζει τώρα τον αυξανόμενο αριθμό ανταγωνιστών. Ο ανταγωνισμός τιμών έχει απειλήσει τα περιθώρια και τα έσοδα της BlackRock και των αντιπάλων της, συμπεριλαμβανομένης και της State Street Corp. (STT), η οποία ανακοίνωσε στοιχεία ενεργητικού για το δεύτερο τρίμηνο, αλλά τα έσοδα μειώθηκαν σε σχέση με πέρυσι.
Οι επενδυτές θα αναζητήσουν σημάδια για το πόσο καλά η BlackRock αντισταθμίζει την αλλαγή στρατηγικών των επενδυτών. Η γενική διευθύντρια Laurence Fink ανέφερε ότι η εταιρεία επικεντρώνεται στην "ποικιλομορφία της πλατφόρμας επενδύσεων", σύμφωνα με το The Wall Street Journal. Για παράδειγμα, η απόκτηση του λογισμικού eFront από την BlackRock, η μεγαλύτερη από δεκαετία, βοήθησε στην αύξηση των εσόδων από υπηρεσίες τεχνολογίας κατά 20%. Η τεχνολογία της BlackRock επιχειρεί να σταθεροποιήσει την επιχείρηση σε περιόδους οικονομικών αλλαγών.
Ενώ η BlackRock δεν διανέμει προϊόντα απευθείας σε μικροεπενδυτές, έχει επενδύσει σε εταιρείες τεχνολογίας με ψηφιακά κανάλια που φτάνουν στους καταναλωτές. Τον Αύγουστο, ο διαχειριστής χρημάτων προέβη σε επένδυση ύψους 875 εκατομμυρίων δολαρίων στην Authentic Brands Group, ιδιοκτήτρια μάρκας όπως η Sports Illustrated και η Juicy Couture. Ο οικονομικός διευθυντής Gary Shedlin λέει ότι η εταιρεία θα συνεχίσει να χρησιμοποιεί τα διαθέσιμα μετρητά για το λόγο αυτό. Μερικοί φοβούνται ότι αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει έλεγχο από τα νερά της αγοράς, τους επενδυτές και ίσως ακόμη και τους ρυθμιστές.
Τι έπεται?
Τέλος, ένα βασικό σημείο για τους επενδυτές θα είναι οποιαδήποτε εικόνα της προόδου της μαζικής αναδιοργάνωσης της επιχείρησης. Τον Απρίλιο, ο Φινκ ανέθεσε ένα σχέδιο που αποσκοπούσε στην επέκταση της εμβέλειας του BlackRock έξω από τις ΗΠΑ. Αυτό περιλάμβανε μια γενική επισκευή και μια απόφαση να μειώσει περίπου το 3% του παγκόσμιου προσωπικού της, ανά Bloomberg. Καθώς η αγορά των ΗΠΑ γίνεται ολοένα και πιο γεμάτη, ορισμένοι αναλυτές βλέπουν τη Λατινική Αμερική και την Κίνα ως τους επόμενους σημαντικούς τομείς μάχης για τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων.
