Τα μερίδια της εξελιγμένης κατασκευής ηλεκτρικών αυτοκινήτων Tesla Inc. (TSLA) μειώθηκαν κατά 23, 4% το 2019, κλείνοντας στις 17 Ιουλίου, ενώ ο δείκτης S & P 500 (SPX) αυξήθηκε στα νέα υψηλά επίπεδα όλων των εποχών. Το Tesla είναι επίσης 34, 2% χαμηλότερο από το υψηλό των 52 εβδομάδων. Ενώ ο όγκος των πωλήσεων σε μονάδες αυξάνεται, η Tesla έχει μειώσει τις τιμές και το μείγμα των πωλήσεων βαίνει προς το φθηνότερο μοντέλο.
Τι βλέπουν οι επενδυτές της Tesla
Μια τεράστια αρνητική έκπληξη κέρδους σημείωσε τα αποτελέσματα του 1ου τριμήνου του 2019. Η πραγματική απώλεια της Tesla σε βάση EPS ήταν 4, 2 φορές μεγαλύτερη από την εκτιμώμενη συναίνεση, ανά Yahoo Finance. Αυτό προκαλεί ανησυχίες σχετικά με τις εκπλήξεις που μπορεί να συνοδεύουν τα αποτελέσματα του 2ου τριμήνου του 2019.
Τα τριμηνιαία έσοδα από πωλήσεις μειώθηκαν κατά 37% από το 4ο τρίμηνο του 2018 στο 1ο τρίμηνο του 2019. Κατά τη διάρκεια του 2ου τριμήνου του 2019, η Tesla έχει μειώσει τις τιμές και το λιγότερο δαπανηρό όχημα της, το μοντέλο 3 compact, φαίνεται να απενεργοποιεί τις πωλήσεις του ακριβότερου και πιο κερδοφόρου μοντέλου S X SUV, ανά αναφορά βιομηχανίας. Η Tesla θα ανακοινώσει τα κέρδη στις 24 Ιουλίου.
Εκτιμήσεις 2Q των αναλυτών
Η συναινετική εκτίμηση για το 2ο τρίμηνο του 2019, στις 17 Ιουλίου, απαιτεί το EPS να είναι μια απώλεια, αλλά μόνο περίπου 16% τόσο μεγάλες όσο οι απώλειες που αναφέρθηκαν το 2ο τρίμηνο του 2018 και το 1ο τρίμηνο του 2019, ανά Yahoo Finance. Η συναινετική πρόβλεψη προβλέπει επίσης ότι τα έσοδα του 2ου τριμήνου του 2019 θα αυξηθούν κατά 61% σε ετήσια βάση και θα ανακάμψουν κατά 42% από το 1ο τρίμηνο του 2019. Ωστόσο, οι πωλήσεις του 2Q 2019 θα μειωθούν κατά 11% κάτω από το 4ο τρίμηνο του 2018 και 6%.
Θέματα ζήτησης
Η Tesla παρέδωσε 95.200 οχήματα το 2ο τρίμηνο του 2019, κερδίζοντας τα παλιά της ρεκόρ των 90.700 το 4ο τρίμηνο του 2018 και την πρόβλεψη των 90.680 συναρτήσεων για το FactSet. Το μοντέλο 3 συνέβαλε 77.550 μονάδες (81%), κερδίζοντας τις 74.100 αναμενόμενες από τους αναλυτές.
Η βασική τιμή του μοντέλου 3 είναι τώρα 38.990 δολάρια, εξαιρουμένων των πιθανών κινήτρων και της εξοικονόμησης αερίου, σύμφωνα με την ιστοσελίδα του Tesla. Το μοντέλο S ξεκινά από 79, 990 δολάρια και το μοντέλο X στα 84, 990 δολάρια.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Tesla, Elon Musk, ισχυρίστηκε ότι η ζήτηση του μοντέλου 3 είναι "υπερβολικά υψηλή", αλλά αναγνώρισε ότι "ο αναστολέας είναι οικονομικά προσιτός", σύμφωνα με άρθρο του περιοδικού. όταν η ομοσπονδιακή φορολογική πίστωση των ΗΠΑ μειώθηκε κατά το ήμισυ στα 1.875 δολάρια ανά Bloomberg. Η Tesla μείωσε επίσης τις τιμές των οχημάτων που μεταφέρθηκαν στην Κίνα, κατά 5, 6% για το μοντέλο 3 και κατά 4% περίπου για το μοντέλο S και το μοντέλο X.
"Η επιδείνωση της ανάμειξης"
"Το βασικό ερώτημα παραμένει - θα μπορέσει ο Tesla να διατηρηθεί δεδομένου ότι συνεχώς μειώνεται η ASP και επιδεινώνει το μείγμα", όπως αναφέρει ο Arndt Ellinghorst, αναλυτής της Evercore ISI, σε έκθεση που ανέφερε η Bloomberg. Καθώς το μοντέλο 3 γίνεται μεγαλύτερο μερίδιο των πωλήσεων, το μέσο έσοδο ανά μονάδα μειώνεται.
Η Musk υπολογίζει στο μοντέλο 3 για να επεκτείνει τις πωλήσεις της Tesla από εκατοντάδες χιλιάδες σε εκατομμύρια οχήματα ετησίως. Ωστόσο, η επίτευξη μιας ευρύτερης πελατειακής βάσης μετά την πώληση σε πρώιμους υιοθετώντας ελεύθερους πόρους μπορεί να απαιτεί συγκράτηση των τιμών, αν όχι πρόσθετες περικοπές τιμών.
Επιτάχυνση του ανταγωνισμού
Μακροπρόθεσμα, η Tesla αντιμετωπίζει επίσης τον αυξανόμενο ανταγωνισμό στην αγορά των πολυτελών ηλεκτρικών οχημάτων. Η Volvo ξεκινάει το Polestar 2 αργότερα φέτος, σύμφωνα με τις αναφορές Green Car. Η Audi, τμήμα πολυτελείας της Volkswagen, πωλεί ήδη το e-tron. Η εκκίνηση της Rivian Automotive σχεδιάζει να ξεκινήσει την πώληση των ηλεκτρικών φορτηγών και των SUV από το τέλος του 2020, με βασική υποστήριξη από την Amazon.com Inc. (AMZN) και τη Ford Motor Co. (F).
