Ο δείκτης κεφαλαίου κίνησης είναι μια πολύ βασική μετρική της ρευστότητας. Σκοπός του είναι να υποδείξει πόσο ικανή είναι μια επιχείρηση να καλύψει τις τρέχουσες οικονομικές της υποχρεώσεις και αποτελεί μέτρο της βασικής χρηματοοικονομικής φερεγγυότητας μιας εταιρείας. Σε σχέση με τις οικονομικές καταστάσεις, είναι ο αριθμός που εμφανίζεται στην κάτω γραμμή του ισολογισμού μιας εταιρείας.
Καθορισμός ενός δείκτη καλών κεφαλαίων κίνησης
Ο λόγος υπολογίζεται διαιρώντας τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία με τις τρέχουσες υποχρεώσεις. Αναφέρεται επίσης ως η τρέχουσα αναλογία.
Γενικά, ένας λόγος κεφαλαίου κίνησης μικρότερος από ένα θεωρείται ενδεικτικός των ενδεχόμενων μελλοντικών προβλημάτων ρευστότητας, ενώ μια αναλογία 1, 5 προς δύο ερμηνεύεται ως ένδειξη μιας εταιρείας σε σταθερή οικονομική θέση από πλευράς ρευστότητας.
Μια όλο και μεγαλύτερη αναλογία πάνω από δύο δεν θεωρείται αναγκαστικά ότι είναι καλύτερη. Μια ουσιαστικά υψηλότερη αναλογία μπορεί να υποδεικνύει ότι μια εταιρεία δεν κάνει καλή δουλειά να χρησιμοποιεί τα περιουσιακά της στοιχεία για να παράγει τα μέγιστα δυνατά έσοδα. Ένας δυσανάλογα υψηλός δείκτης κεφαλαίου κίνησης αντικατοπτρίζεται σε έναν δυσμενές δείκτη απόδοσης περιουσιακών στοιχείων (ROA), έναν από τους κύριους δείκτες κερδοφορίας που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση των εταιρειών.
Τι σημαίνει ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας για την ρευστότητα;
Η ρευστότητα είναι κρίσιμη για κάθε εταιρεία. Εάν μια επιχείρηση δεν μπορεί να εκπληρώσει τις οικονομικές υποχρεώσεις της, τότε υπάρχει σοβαρός κίνδυνος πτώχευσης, ανεξάρτητα από το πόσο ρόδινες είναι οι προοπτικές της για μελλοντική ανάπτυξη. Ωστόσο, ο δείκτης κεφαλαίου κίνησης δεν αποτελεί πραγματικά ακριβή ένδειξη της ρευστότητας μιας εταιρείας. Απλώς αντικατοπτρίζει το καθαρό αποτέλεσμα της συνολικής εκκαθάρισης των περιουσιακών στοιχείων για την ικανοποίηση των υποχρεώσεων, γεγονός που σπάνια συμβαίνει στον επιχειρηματικό κόσμο. Δεν αντικατοπτρίζει την πρόσθετη προσιτή χρηματοδότηση που μπορεί να διαθέτει μια εταιρεία, όπως οι υπάρχουσες αχρησιμοποίητες πιστωτικές γραμμές.
Παραδοσιακά, οι εταιρείες δεν έχουν πρόσβαση σε πιστωτικές γραμμές για περισσότερα μετρητά από ό, τι είναι απαραίτητο, καθώς θα προκαλούσε περιττό κόστος τόκων. Εντούτοις, η λειτουργία σε μια τέτοια βάση μπορεί να προκαλέσει ασυνήθιστα χαμηλή αναλογία κεφαλαίου κίνησης. Παρόλα αυτά, οι συγκρίσεις των επιπέδων του κεφαλαίου κίνησης με την πάροδο του χρόνου μπορούν τουλάχιστον να χρησιμεύσουν ως πιθανοί δείκτες έγκαιρης προειδοποίησης ότι μια εταιρεία μπορεί να έχει προβλήματα όσον αφορά την έγκαιρη είσπραξη απαιτήσεων που, εάν δεν αντιμετωπιστούν, θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε μελλοντική κρίση ρευστότητας.
Μέτρηση της ρευστότητας μέσω του κύκλου μετατροπής μετρητών
Μια εναλλακτική μέτρηση που μπορεί να παρέχει μια πιο σταθερή ένδειξη της οικονομικής φερεγγυότητας μιας εταιρείας είναι ο κύκλος μετατροπής μετρητών ή ο κύκλος λειτουργίας. Ο κύκλος μετατροπής μετρητών παρέχει σημαντικές πληροφορίες για το πόσο γρήγορα, κατά μέσο όρο, μια εταιρεία μετατρέπει τα αποθέματα και μετατρέπει το απόθεμα σε πληρωθείσες απαιτήσεις.
Δεδομένου ότι τα αργά ποσοστά ανακύκλωσης αποθεμάτων ή τα αργά ποσοστά είσπραξης των απαιτήσεων είναι συχνά στο επίκεντρο των ταμειακών ροών ή των προβλημάτων ρευστότητας, ο κύκλος μετατροπής μετρητών μπορεί να παράσχει μια πιο ακριβή ένδειξη για πιθανά προβλήματα ρευστότητας από ό, τι ο λόγος κεφαλαίου κίνησης. Ο λόγος κεφαλαίου κίνησης παραμένει ένα σημαντικό βασικό μέτρο της τρέχουσας σχέσης μεταξύ περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων.
