Ο πληθωρισμός και τα επιτόκια συχνά συνδέονται και συχνά αναφέρονται στη μακροοικονομία. Ο πληθωρισμός αναφέρεται στο ρυθμό αύξησης των τιμών των αγαθών και των υπηρεσιών. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, το επιτόκιο ή το ποσό που χρεώνει ένας δανειστής σε έναν δανειολήπτη βασίζεται στο επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων που καθορίζεται από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (μερικές φορές ονομάζεται "η Fed").
Με τον καθορισμό του στόχου για το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, η Fed έχει στη διάθεσή της ένα ισχυρό εργαλείο που χρησιμοποιεί για να επηρεάσει τον ρυθμό πληθωρισμού. Αυτό το εργαλείο δίνει τη δυνατότητα στην Fed να επεκτείνει ή να συρρικνώσει την προσφορά χρήματος, όπως απαιτείται, για να επιτύχει ποσοστά απασχόλησης, σταθερές τιμές και σταθερή οικονομική ανάπτυξη.
Βασικές τακτικές
- Υπάρχει αντίστροφη συσχέτιση μεταξύ των επιτοκίων και του πληθωρισμού. Στις ΗΠΑ, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ είναι υπεύθυνη για την εφαρμογή της νομισματικής πολιτικής της χώρας, συμπεριλαμβανομένου του καθορισμού του ομοσπονδιακού επιτοκίου που επηρεάζει τα επιτόκια των τραπεζών που χρεώνουν τους δανειολήπτες. τα επιτόκια είναι χαμηλά, η οικονομία αναπτύσσεται και ο πληθωρισμός αυξάνεται. Αντίθετα, όταν τα επιτόκια είναι υψηλά, η οικονομία επιβραδύνεται και ο πληθωρισμός μειώνεται.
Η αντίστροφη συσχέτιση μεταξύ των επιτοκίων και του πληθωρισμού
Στο πλαίσιο συστήματος τραπεζικών κλασματικών αποθεματικών, τα επιτόκια και ο πληθωρισμός τείνουν να αντιστρέφονται αντιστρόφως. Αυτή η σχέση αποτελεί μία από τις βασικές αρχές της σύγχρονης νομισματικής πολιτικής: οι κεντρικές τράπεζες χειρίζονται τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια για να επηρεάσουν τον ρυθμό πληθωρισμού στην οικονομία.
Το παρακάτω διάγραμμα καταδεικνύει την αντίστροφη συσχέτιση μεταξύ των επιτοκίων και του πληθωρισμού. Στο διάγραμμα, ο ΔΤΚ αναφέρεται στον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή, μια μέτρηση που παρακολουθεί τις μεταβολές των τιμών. Οι αλλαγές στον ΔΤΚ χρησιμοποιούνται για τον προσδιορισμό περιόδων πληθωρισμού και αποπληθωρισμού.
Γενικά, καθώς μειώνονται τα επιτόκια, περισσότεροι άνθρωποι μπορούν να δανειστούν περισσότερα χρήματα. Το αποτέλεσμα είναι ότι οι καταναλωτές έχουν περισσότερα χρήματα για να δαπανήσουν, προκαλώντας την ανάπτυξη της οικονομίας και αύξηση του πληθωρισμού.
Το αντίθετο ισχύει για τα αυξανόμενα επιτόκια. Καθώς αυξάνονται τα επιτόκια, οι καταναλωτές τείνουν να εξοικονομούν χρήματα καθώς οι αποδόσεις από την αποταμίευση είναι υψηλότερες Με το μικρότερο διαθέσιμο εισόδημα που δαπανάται ως αποτέλεσμα της αύξησης του επιτοκίου, η οικονομία επιβραδύνεται και ο πληθωρισμός μειώνεται.
Για να κατανοήσουμε καλύτερα πώς λειτουργεί η σχέση μεταξύ πληθωρισμού και επιτοκίων, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε το τραπεζικό σύστημα, την θεωρητική ποσότητα των χρημάτων και τα επιτόκια των επιτοκίων.
Ο Λεπτός Χορός του πληθωρισμού και του ΑΕΠ
Κλάσματα Κρατικών Τραπεζών
Ο κόσμος χρησιμοποιεί σήμερα ένα κλασματικό τραπεζικό σύστημα αποθεματικών. Όταν κάποιος καταθέσει $ 100 στην τράπεζα, διατηρεί αξίωση για αυτά τα 100 δολάρια. Ωστόσο, η τράπεζα μπορεί να δανείσει αυτά τα δολάρια με βάση την αναλογία των αποθεματικών που έχει ορίσει η κεντρική τράπεζα. Εάν το ποσοστό αποθεματικών είναι 10%, η τράπεζα μπορεί να δανείσει το υπόλοιπο 90%, το οποίο είναι 90 δολάρια στην περίπτωση αυτή. Ένα τμήμα 10% των χρημάτων παραμένει στα θησαυροφυλάκια των τραπεζών.
Εφόσον το επόμενο δάνειο των 90 δολαρίων είναι εξαιρετικό, υπάρχουν δύο αξιώσεις συνολικού ύψους 190 δολαρίων στην οικονομία. Με άλλα λόγια, η προσφορά χρημάτων αυξήθηκε από $ 100 σε $ 190. Αυτή είναι μια απλή επίδειξη του πώς η τραπεζική αυξάνει την προσφορά χρήματος.
Θεωρία Ποσότητας Χρήματος
Στην οικονομία, η θεωρητική ποσότητα των χρημάτων δηλώνει ότι η προσφορά και η ζήτηση για χρήμα καθορίζει τον πληθωρισμό. Εάν αυξηθεί η προσφορά χρήματος, οι τιμές τείνουν να αυξάνονται, επειδή κάθε μεμονωμένο χαρτί γίνεται λιγότερο πολύτιμο.
Ο υπερπληθωρισμός είναι ένας οικονομικός όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει τον ακραίο πληθωρισμό, όπου οι αυξήσεις των τιμών είναι γρήγορες και ανεξέλεγκτες. Ενώ οι κεντρικές τράπεζες στοχεύουν γενικά σε ετήσιο ρυθμό πληθωρισμού περίπου 2% έως 3% ως αποδεκτό ποσοστό για μια υγιή οικονομία, ο υπερπληθωρισμός υπερβαίνει κατά πολύ αυτό. Οι χώρες που αντιμετωπίζουν υπερπληθωρισμό έχουν ποσοστό πληθωρισμού 50% ή περισσότερο ανά μήνα.
Τα επιτόκια, οι αποταμιεύσεις, τα δάνεια και ο πληθωρισμός
Το επιτόκιο χρησιμεύει ως τιμή για την κατοχή ή το δανεισμό χρημάτων. Οι τράπεζες πληρώνουν επιτόκιο για τις αποταμιεύσεις προκειμένου να προσελκύσουν τους καταθέτες. Οι τράπεζες λαμβάνουν επίσης ένα επιτόκιο για τα χρήματα που δανείζονται από τις καταθέσεις τους.
Όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά, τα άτομα και οι επιχειρήσεις τείνουν να απαιτούν περισσότερα δάνεια. Κάθε τραπεζικό δάνειο αυξάνει την προσφορά χρήματος σε ένα κλασματικό τραπεζικό σύστημα αποθεματικών. Σύμφωνα με την ποσοτική θεωρία του χρήματος, η αυξανόμενη προσφορά χρήματος αυξάνει τον πληθωρισμό. Έτσι, τα χαμηλά επιτόκια τείνουν να έχουν ως αποτέλεσμα μεγαλύτερο πληθωρισμό. Τα υψηλά επιτόκια τείνουν να περιορίζουν τον πληθωρισμό.
Πρόκειται για μια πολύ απλουστευμένη εκδοχή της σχέσης, αλλά υπογραμμίζει γιατί τα επιτόκια και ο πληθωρισμός τείνουν να αντιστρέφονται.
Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς
Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) συνεδριάζει οκτώ φορές κάθε χρόνο για να αναθεωρήσει τους οικονομικούς και χρηματοοικονομικούς όρους και να αποφασίσει για τη νομισματική πολιτική. Η νομισματική πολιτική αναφέρεται στα μέτρα που λαμβάνονται και επηρεάζουν τη διαθεσιμότητα και το κόστος χρήματος και πίστωσης. Σε αυτές τις συναντήσεις καθορίζονται στόχοι βραχυπρόθεσμων επιτοκίων.
Χρησιμοποιώντας οικονομικούς δείκτες όπως ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) και οι Δείκτες Τιμών Παραγωγού (ΔΤΠ), η Fed θα καθορίσει στόχους επιτοκίων με σκοπό την ισορροπία της οικονομίας. Με τη μετακίνηση στόχων επιτοκίων προς τα πάνω ή προς τα κάτω, η Fed επιχειρεί να επιτύχει ποσοστά απασχόλησης, σταθερές τιμές και σταθερή οικονομική ανάπτυξη. Η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια για να μειώσει τον πληθωρισμό και να μειώσει τους ρυθμούς για να ωθήσει την οικονομική ανάπτυξη.
Οι επενδυτές και οι έμποροι παρακολουθούν προσεκτικά τις αποφάσεις για το επιτόκιο της FOMC. Μετά από κάθε μία από τις οκτώ συναντήσεις της FOMC, γίνεται μια ανακοίνωση σχετικά με την απόφαση της Fed να αυξήσει, να μειώσει ή να διατηρήσει βασικά επιτόκια. Ορισμένες αγορές ενδέχεται να προχωρήσουν εκ των προτέρων στις αναμενόμενες μεταβολές των επιτοκίων και σε απάντηση στις πραγματικές ανακοινώσεις. Για παράδειγμα, το δολάριο ΗΠΑ συσπειρώνεται συνήθως ως απάντηση στην αύξηση του επιτοκίου, ενώ η αγορά ομολόγων μειώνεται σε αντίθεση με τις αυξήσεις των επιτοκίων.
