Το Beta και το R-τετράγωνο είναι δύο σχετικά, αλλά διαφορετικά, μέτρα. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με υψηλό R-τετράγωνο συσχετίζεται ιδιαίτερα με ένα σημείο αναφοράς. Εάν το βήτα είναι επίσης υψηλό, μπορεί να αποφέρει υψηλότερες αποδόσεις από το σημείο αναφοράς, ιδίως στις αγορές ταύρων. Το R-τετράγωνο μετράει με ποιο τρόπο κάθε αλλαγή της τιμής ενός περιουσιακού στοιχείου συσχετίζεται με ένα σημείο αναφοράς. Το Beta μετρά πόσο μεγάλες είναι αυτές οι μεταβολές των τιμών σε σχέση με ένα σημείο αναφοράς. Χρησιμοποιούνται μαζί, το R-squared και το beta παρέχουν στους επενδυτές μια λεπτομερή εικόνα της απόδοσης των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων.
R-Squared Μέτρα Πώς η απόδοση ταιριάζει με ένα δείκτη αναφοράς
Το R-τετράγωνο είναι ένα μέτρο του ποσοστού μιας απόδοσης ενός περιουσιακού στοιχείου ή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ως αποτέλεσμα ενός δείκτη αναφοράς. Αναφέρεται ως αριθμός μεταξύ 0 και 100. Ένα υποθετικό αμοιβαίο κεφάλαιο με R τετράγωνο 0 δεν έχει καμία σχέση με το σημείο αναφοράς του. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με R-τετράγωνο 100 ταιριάζει με την απόδοση του δείκτη αναφοράς του με ακρίβεια.
Το Beta είναι ένα μέτρο ευαισθησίας ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ή περιουσιακού στοιχείου στις αντίστοιχες κινήσεις ενός δείκτη αναφοράς. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με ένα beta του 1.0 είναι ακριβώς τόσο ευαίσθητο, ή μεταβλητό, ως σημείο αναφοράς του. Ένα ταμείο με βήτα 0, 80 είναι 20% λιγότερο ευαίσθητο ή πτητικό και ένα ταμείο με βήτα 1, 20 είναι 20% πιο ευαίσθητο ή πτητικό.
Το Alpha είναι ένα τρίτο μέτρο, το οποίο μετρά την ικανότητα των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων να αποκομίζουν κέρδη όταν ένα σημείο αναφοράς κερδίζει επίσης. Το άλφα αναφέρεται ως αριθμός μικρότερος από, ίσος ή μεγαλύτερος από 1, 0. Όσο υψηλότερο είναι το alpha του διαχειριστή, τόσο μεγαλύτερη είναι η ικανότητά του να επωφελείται από κινήσεις στο υποκείμενο σημείο αναφοράς. Ορισμένοι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων υψηλών επιδόσεων πέτυχαν βραχυπρόθεσμα alphas υψηλότερα από 5 ή περισσότερα χρησιμοποιώντας τον δείκτη Standard & Poor's 500 ως δείκτη αναφοράς.
Το άλφα και η βήτα στοιχείων ενεργητικού με αριθμητικά στοιχεία σε τετράγωνο R κάτω των 50 θεωρούνται αναξιόπιστα επειδή τα περιουσιακά στοιχεία δεν είναι αρκετά συσχετισμένα ώστε να κάνουν μια αξιόλογη σύγκριση. Ένα χαμηλό R-τετράγωνο ή βήτα δεν κάνει αναγκαστικά μια επένδυση μια κακή επιλογή, σημαίνει απλά ότι η απόδοσή του είναι στατιστικά άσχετη με το σημείο αναφοράς της.
