Η προγραμματισμένη αναχώρηση του Ηνωμένου Βασιλείου από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ), ευρέως γνωστή ως Brexit, ήταν μια βρώμικη υπόθεση, με πολυάριθμες χαμένες προθεσμίες. Η τρέχουσα προθεσμία είναι η 31η Οκτωβρίου του 2019. Ενώ οι απειλές που επικρατούσαν έθεσαν εμπόδιο στις επενδύσεις στο Ηνωμένο Βασίλειο, ο Warren Buffett φαίνεται να βλέπει ευκαιρίες. "Χαιρετίζουμε την ευκαιρία να βγάλουμε χρήματα από οποιοδήποτε σημείο όπου νομίζουμε ότι καταλαβαίνουμε και εμπιστευόμαστε το σύστημα", δήλωσε στον Financial Times σε μια εκτεταμένη συνέντευξη. «Δεν πρόκειται ποτέ να κατανοήσουμε κανέναν άλλο πολιτισμό ή φορολογικούς νόμους ή τα έθιμα καθώς και τις ΗΠΑ, αλλά μπορούμε να έρθουμε τρομερά κοντά στη Βρετανία», πρόσθεσε.
Οι ανησυχίες που προκαλούνται από την Brexit αποτελούν παράγοντα πίσω από ένα καθαρό έλλειμμα £ 30 δις (39 δισ. Δολάρια στην τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία) από τα επενδυτικά κεφάλαια με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο κατά τη διάρκεια των 12 μηνών μέχρι τον Μάρτιο του 2019, σύμφωνα με τα στοιχεία της Morningstar Inc. που αναφέρεται σε άλλη έκθεση του FT. Εν τω μεταξύ, το ιστορικό της Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) στο Ηνωμένο Βασίλειο ήταν μικτό, όπως συνοψίζεται στον παρακάτω πίνακα.
Μια ματιά στις προσφορές του Warren Buffett στο Ηνωμένο Βασίλειο
- Η επένδυση στην αλυσίδα σούπερ μάρκετ Tesco έχασε το 60% της αξίας της μεταξύ του 2008 και του 20011. Η εταιρεία Kraft Heinz Co. (KHC), στην οποία η Berkshire κατέχει μερίδιο 26, 7%, απέτυχε στην προσφορά 143 δισεκατομμυρίων δολαρίων για να αγοράσει την αγγλο-ολλανδική αντίπαλο Unilever NV) κατά τη διάρκεια του 2017. Ο διανομέας ηλεκτρικής ενέργειας North Powergrid παρέχει έσοδα ύψους 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων και κέρδη 300 εκατομμυρίων δολαρίων ετησίως. Οι ασφαλιστικές μονάδες της Berkshire δραστηριοποιούνται στις εμπορικές και χονδρικές ασφαλιστικές αγορές του Λονδίνου.
Σημασία για τους επενδυτές
Στην επιστολή του προς τους μετόχους νωρίτερα φέτος, ο Buffett ανέφερε ότι η Berkshire έχει σχέδια "να επενδύσει σημαντικά ποσά πέρα από τα σύνορα". Αυτό θα σήμαινε μια σημαντική αλλαγή εστίασης, δεδομένου ότι η συντριπτική πλειοψηφία των επενδύσεων και εξαγορών του έχουν βρεθεί μέχρι σήμερα στις ΗΠΑ.
Μόνο μία από τις 10 μεγαλύτερες αγορές της Berkshire ήταν εκτός των ΗΠΑ, σύμφωνα με τον προμηθευτή χρηματοοικονομικών δεδομένων Refinitiv, όπως ανέφερε ο FT, και αυτό ήταν στον Καναδά. Το 2014, ο Buffett κατέβαλε 5.5 δισεκατομμύρια δολάρια για την AltaLink, την μεγαλύτερη εταιρεία ηλεκτρικής ενέργειας που ρυθμίζεται στην επαρχία της Αλμπέρτα.
Ο Buffett αναγνωρίζει ότι η Berkshire και ο ίδιος έχουν σημαντικά λιγότερη αναγνώριση ονόματος εκτός του Ηνωμένου Βασιλείου από ό, τι στις ΗΠΑ και αυτό μπορεί να παρεμποδίσει την ικανότητά τους να κάνουν συμφωνίες στο εξωτερικό. "Αν κάποιος έχει μια ιδιωτική επιχείρηση εδώ μεγέθους, σκέφτονται για το αν θα το πουλήσουν. Στην Ευρώπη, ξέρουν για εμάς, αλλά δεν νομίζω ότι αναγκαστικά σκέφτονται για εμάς", είπε στον FT.
Κοιτάω μπροστά
Μια επιβράδυνση της δραστηριότητας εξαγοράς Η Ευρώπη μπορεί να παρουσιάσει ευκαιρίες για αγοραστές όπως το Berkshire, η FT speculates. Εν τω μεταξύ, ο Buffett ελπίζει να βρει "μια απόκτηση μεγέθους ελέφαντα" που θα ήταν κερδοφόρα για ένα μεγάλο κομμάτι μετρητών βράχου των 112 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Berkshire.
Ωστόσο, παραπονέθηκε ότι "οι τιμές είναι υψηλές για επιχειρήσεις που έχουν αξιοπρεπείς μακροπρόθεσμες προοπτικές" στις ΗΠΑ, σύμφωνα με την πρόσφατη επιστολή τους προς τους μετόχους. Από την άλλη μεριά, καταγράφοντας τον δείκτη MSCI All-Country World (ACWI) ανά περιοχή, ο λόγος P / E προς τα εμπρός για το Ηνωμένο Βασίλειο είναι 12, 8 έναντι 17, 2 για τις ΗΠΑ, ανά δεδομένα I / B / E / S από την Refinitiv as της 25ης Απριλίου 2019 και όπως αναφέρθηκε από την Yardeni Research.
