Τον Οκτώβριο του 2019, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) εκτιμά ότι ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού της Βενεζουέλας για το 2019 θα είναι εκπληκτικό 200.000%. Λαμβάνοντας υπόψη ότι οι κεντρικές τράπεζες όπως η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) επιδιώκουν ετήσιους στόχους πληθωρισμού γύρω στο 2% -3%, το νόμισμα και η οικονομία της Βενεζουέλας βρίσκονται σε κρίση.
Ο συμβατικός δείκτης υπερπληθωρισμού είναι 50% ανά μήνα, ο οποίος προτάθηκε για πρώτη φορά το 1956 από τον Phillip Cagan, καθηγητή Οικονομικών στο Πανεπιστήμιο Columbia. Παρακάτω εξετάζουμε άλλες τρεις ιστορικές περιπτώσεις υπερπληθωρισμού. (Πηγή: Εγχειρίδιο Routledge για σημαντικά γεγονότα στην οικονομική ιστορία. )
Βασικές τακτικές
- Ο υπερπληθωρισμός είναι ο υπερβολικός ή υπερβολικός πληθωρισμός όπου οι αυξήσεις των τιμών είναι γρήγορες και εκτός ελέγχου. Οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες (όπως η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ) στοχεύουν σε ετήσιο πληθωρισμό για μια χώρα που κυμαίνεται από 2% έως 3%. Κατά τη διάρκεια περιόδων υπερπληθωρισμού, αντιμετωπίζει ποσοστό πληθωρισμού 50% ή περισσότερο ανά μήνα. Η Βενεζουέλα, η Ουγγαρία, η Ζιμπάμπουε και η Γιουγκοσλαβία έχουν όλες τις περιόδους υπερπληθωρισμού.
Ουγγαρία: Αύγουστος 1945 έως Ιούλιος 1946
- Υψηλότερο μηνιαίο ποσοστό πληθωρισμού: 4, 19 x 10 16 % Ισοδύναμο ημερήσιο ποσοστό πληθωρισμού: 207% Χρόνος που απαιτείται για να διπλασιαστούν οι τιμές: 15 ώρεςΜετμήμα: Pengő
Ενώ ο υπερπληθωρισμός θεωρείται γενικά ως αποτέλεσμα της ανυπαρξίας της κυβέρνησης και της δημοσιονομικής ανευθυνότητας, ο υπερπληθωρισμός της μεταπολεμικής Ουγγαρίας προφανώς δημιουργήθηκε από τους κυβερνητικούς φορείς χάραξης πολιτικής ως έναν τρόπο να ξαναγυρίσουν μια οικονομία που έχει απομείνει από τον πόλεμο. Η κυβέρνηση χρησιμοποίησε τον πληθωρισμό ως φόρο για να βοηθήσει με ένα έλλειμμα εισοδήματος που χρειαζόταν για τις μεταπολεμικές αποζημιώσεις και τις πληρωμές για αγαθά προς τον κατοχικό Σοβιετικό στρατό. Ο πληθωρισμός χρησίμευσε επίσης για την τόνωση της συνολικής ζήτησης προκειμένου να αποκατασταθεί η παραγωγική ικανότητα.
Κυβερνητικές κινήσεις για την αποκατάσταση της βιομηχανικής ικανότητας
Ο Δεύτερος Παγκόσμιος Πόλεμος είχε καταστρεπτική επίδραση στην οικονομία της Ουγγαρίας, αφήνοντας το ήμισυ της βιομηχανικής ικανότητάς του να καταστραφεί τελείως και η υποδομή της χώρας να σκοντάψει. Αυτή η μείωση της παραγωγικής ικανότητας δημιούργησε αναμφισβήτητα ένα σοκ εφοδιασμού που, σε συνδυασμό με ένα σταθερό χρηματικό κεφάλαιο, πυροδότησε την αρχή της υπερπληθωρισμού της Ουγγαρίας.
Αντί να προσπαθήσουμε να μετριάσουμε τον πληθωρισμό, μειώνοντας την προσφορά χρήματος και αυξάνοντας τα επιτόκια - πολιτικές που θα επιβάρυναν μια ήδη υποβαθμισμένη οικονομία - η κυβέρνηση αποφάσισε να διοχετεύσει νέα χρήματα μέσω του τραπεζικού τομέα προς επιχειρηματική δραστηριότητα που θα συμβάλει στην αποκατάσταση της παραγωγικής ικανότητας, την υποδομή και την οικονομική δραστηριότητα. Το σχέδιο ήταν προφανώς επιτυχημένο, καθώς το μεγαλύτερο μέρος της προπολεμικής βιομηχανικής ικανότητας της Ουγγαρίας αποκαταστάθηκε από τη στιγμή που η σταθερότητα των τιμών επέστρεψε τελικά με την εισαγωγή του φιορίνι, το νέο νόμισμα της Ουγγαρίας, τον Αύγουστο του 1946.
Ζιμπάμπουε: Μάρτιος 2007 έως Mid-Νοέμβριος 2008
- Υψηλότερο μηνιαίο ποσοστό πληθωρισμού: 7, 96 x 10 10 % Ισοδύναμο ημερήσιο ποσοστό πληθωρισμού: 98% Χρόνος που απαιτείται για να διπλασιαστούν οι τιμές: 24, 7 ώρεςΝομισθία: Δολάριο
Πολύ πριν ξεκινήσει η περίοδος υπερπληθωρισμού της Ζιμπάμπουε το 2007, υπήρξαν ήδη σημάδια ότι το οικονομικό σύστημα της χώρας αντιμετώπιζε προβλήματα. Ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού του έθνους έπληξε το 47% το 1998 και η τάση αυτή συνεχίστηκε σχεδόν αμείωτη μέχρι να ξεκινήσει η υπερπληθωρισμός. Με εξαίρεση μια μικρή μείωση το 2000, ο ρυθμός πληθωρισμού της Ζιμπάμπουε συνέχισε να αυξάνεται μέχρι την περίοδο υπερπληθωρισμού. Μέχρι το τέλος της περιόδου υπερπληθωρισμού, η αξία του δολαρίου της Ζιμπάμπουε είχε διαβρωθεί στο σημείο που αντικαταστάθηκε από διάφορα ξένα νομίσματα.
Κυβέρνηση εγκαταλείπει τη δημοσιονομική σύνεση
Αφού απέκτησε την ανεξαρτησία του το 1980, η κυβέρνηση της Ζιμπάμπουε αποφάσισε αρχικά να ακολουθήσει μια σειρά οικονομικών πολιτικών που χαρακτηρίζονται από δημοσιονομική σύνεση και πειθαρχημένες δαπάνες. Ωστόσο, αυτό έδωσε τη θέση σε μια πιο χαλαρή προσέγγιση στις δαπάνες όταν κυβερνητικοί αξιωματούχοι έψαχναν τρόπους για να αυξήσουν τη στήριξη του πληθυσμού.
Μέχρι τα τέλη του 1997, η ανοησία της κυβέρνησης προς τις δαπάνες άρχισε να προκαλεί προβλήματα για την οικονομία. Οι πολιτικοί αντιμέτωποι με όλο και περισσότερες προκλήσεις, όπως η αδυναμία αύξησης των φόρων λόγω θυμωμένων διαμαρτυριών από τους πολίτες και μεγάλων οφειλών σε βετεράνους πολέμου. Επιπλέον, η κυβέρνηση αντιμετώπισε αντιδράσεις από το σχέδιό της να αποκτήσει λευκές εκμεταλλεύσεις για αναδιανομή στην μαύρη πλειοψηφία. Μέσα σε χρόνο, η δημοσιονομική κατάσταση της κυβέρνησης έγινε αβάσιμη.
Μια κρίση του νομίσματος στη Ζιμπάμπουε άρχισε να ξετυλίγεται. Η συναλλαγματική ισοτιμία υποτιμήθηκε λόγω των πολυάριθμων κινήσεων στο νόμισμα της χώρας. Αυτό προκάλεσε άνοδο στις τιμές εισαγωγής, γεγονός που με τη σειρά του πυροδότησε υπερπληθωρισμό. Η χώρα αντιμετώπισε τον πληθωρισμό με βάση το κόστος, έναν τύπο πληθωρισμού που προκλήθηκε από την αύξηση του κόστους παραγωγής λόγω των υψηλότερων τιμών για εργασία ή πρώτες ύλες.
Τα πράγματα επιδεινώθηκαν το 2000, αφού ο αντίκτυπος των κυβερνητικών πρωτοβουλιών για τη μεταρρύθμιση του εδάφους ανερχόταν σε ολόκληρη την οικονομία. Η εφαρμογή της πρωτοβουλίας ήταν φτωχή και η γεωργική παραγωγή υπέφερε πολύ από αρκετά χρόνια. Οι προμήθειες τροφίμων ήταν χαμηλές και αυτό έστειλε τις τιμές να αυξάνονται ακόμη πιο ψηλά.
Η Ζιμπάμπουε εφαρμόζει αυστηρότερη νομισματική πολιτική
Η επόμενη κίνηση της κυβέρνησης ήταν να εφαρμόσει μια αυστηρή νομισματική πολιτική. Αρχικά θεωρήθηκε επιτυχία επειδή επιβράδυνε τον πληθωρισμό, η πολιτική είχε απρόβλεπτες συνέπειες. Προκάλεσε ανισορροπία στην προσφορά και ζήτηση αγαθών της χώρας, δημιουργώντας ένα διαφορετικό είδος πληθωρισμού που ονομάζεται πληθωρισμός ζήτησης-έλξης.
Η κεντρική τράπεζα της Ζιμπάμπουε συνέχισε να δοκιμάζει διάφορες μεθόδους για να εξουδετερώσει τις αποσταθεροποιητικές επιπτώσεις της αυστηρής νομισματικής της πολιτικής. Αυτές οι πολιτικές ήταν σε μεγάλο βαθμό ανεπιτυχείς και μέχρι τον Μάρτιο του 2007 η χώρα γνώρισε πλήρους υπερπληθωρισμού. Μόλις η Ζιμπάμπουε εγκαταλείψει το νόμισμά της και άρχισε να χρησιμοποιεί το ξένο νόμισμα ως μέσο ανταλλαγής, η υπερπληθωρία της χώρας μειώθηκε.
Γιουγκοσλαβία: Απρίλιος 1992 - Ιανουάριος 1994
- Υψηλότερο μηνιαίο ποσοστό πληθωρισμού: 313.000.000% Ισοδύναμο ημερήσιο ποσοστό πληθωρισμού: 64.6% Χρόνος που απαιτείται για να διπλασιαστούν οι τιμές: 1.41 ημέρεςΝομισθία: Δηνάριο
Μετά την αποσύνθεση της Γιουγκοσλαβίας στις αρχές του 1992 και την εκδήλωση των συγκρούσεων στην Κροατία και τη Βοσνία-Ερζεγοβίνη, ο μηνιαίος πληθωρισμός θα φθάσει το 50% - το συμβατικό δείκτη υπερπληθωρισμού - στη Σερβία και το Μαυροβούνιο (δηλαδή τη νέα Ομοσπονδιακή Δημοκρατία της Γιουγκοσλαβίας).
76%
Ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού στη Γιουγκοσλαβία από το 1971 έως το 1991.
Η αρχική διάλυση της Γιουγκοσλαβίας προκάλεσε υπερπληθωρισμό, διότι το διαπεριφερειακό εμπόριο διαλύθηκε, οδηγώντας σε μείωση της παραγωγής σε πολλές βιομηχανίες. Επιπλέον, το μέγεθος της γραφειοκρατίας της πρώην Γιουγκοσλαβίας, συμπεριλαμβανομένης μιας σημαντικής στρατιωτικής και αστυνομικής δύναμης, παρέμεινε άθικτο στη νέα Ομοσπονδιακή Δημοκρατία, παρόλο που τώρα περιλαμβάνει πολύ μικρότερο έδαφος. Με την κλιμάκωση του πολέμου στην Κροατία και τη Βοσνία-Ερζεγοβίνη, η κυβέρνηση επέλεξε να μειώσει αυτή τη φουσκωμένη γραφειοκρατία και τις μεγάλες δαπάνες που απαιτούσε.
Η κυβέρνηση φουσκώνει την προσφορά χρήματος
Μεταξύ του Μαΐου 1992 και του Απριλίου 1993, τα Ηνωμένα Έθνη επέβαλαν διεθνή εμπορικό εμπάργκο στην Ομοσπονδιακή Δημοκρατία. Αυτό επιδείνωσε μόνο το φθίνον πρόβλημα παραγωγής, το οποίο ήταν παρόμοιο με την αποικοδόμηση της βιομηχανικής ικανότητας που ξεκίνησε τον υπερπληθωρισμό στην Ουγγαρία μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο. Με τη μείωση των φορολογικών εσόδων, το δημοσιονομικό έλλειμμα της κυβέρνησης επιδεινώθηκε και αυξήθηκε από 3% του ΑΕΠ το 1990 σε 28% το 1993. Προκειμένου να καλύψει αυτό το έλλειμμα, η κυβέρνηση στράφηκε στον εκτυπωτικό τύπο, ανεβάζοντας μαζικά την προσφορά χρήματος.
Μέχρι το Δεκέμβριο του 1993, το νόμισμα Topchider εργάζονταν σε πλήρη παραγωγική ικανότητα, εκδίδοντας περίπου 900.000 τραπεζογραμμάτια μηνιαίως, τα οποία ήταν άχρηστα από τη στιγμή που έφθασαν στις τσέπες των ανθρώπων. Δεν ήταν δυνατή η εκτύπωση αρκετών μετρητών για να διατηρηθεί η ταχύτητα πτώσης του δηναρίου, το νόμισμα έπεσε επίσημα στις 6 Ιανουαρίου 1994. Το γερμανικό μάρκο κηρύχθηκε το νέο νόμιμο νόμισμα για όλες τις χρηματοοικονομικές συναλλαγές, συμπεριλαμβανομένης της πληρωμής των φόρων.
Η κατώτατη γραμμή
Ενώ ο υπερπληθωρισμός έχει σοβαρές συνέπειες, όχι μόνο για τη σταθερότητα της οικονομίας ενός έθνους αλλά και για την κυβέρνηση και τη μεγαλύτερη κοινωνία των πολιτών, είναι συχνά σύμπτωμα κρίσεων που είναι ήδη παρούσες. Αυτή η κατάσταση προσφέρει μια ματιά στην πραγματική φύση των χρημάτων. Αντί να είναι μόνο ένα οικονομικό αντικείμενο που χρησιμοποιείται ως μέσο ανταλλαγής, ένα απόθεμα αξίας και μια μονάδα λογαριασμού, τα χρήματα είναι πολύ πιο συμβολικά για τις υποκείμενες κοινωνικές πραγματικότητες. Η σταθερότητα και η αξία του εξαρτώνται από τη σταθερότητα των κοινωνικών και πολιτικών θεσμών μιας χώρας.
