Η Goldman Sachs έχει συγκεντρώσει πολλά καλάθια μετοχών που ξεπερνούν μέχρι στιγμής το 2019. Τρία από αυτά τα καλάθια, η υψηλή αύξηση των εσόδων, η υψηλή Sharpe Ratio και η Dual Beta, έδωσαν συνολικά κέρδη 11% (YTD) έως τις 25 Ιανουαρίου 2019, έναντι 6% για τον δείκτη S & P 500 (SPX).
Οι αμερικανικές μετοχές αυξήθηκαν το απόγευμα της Τετάρτης 30 Ιανουαρίου στις ειδήσεις ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα διατηρήσει σταθερό το επιτόκιο αναφοράς. "Η υπόθεση για την αύξηση των επιτοκίων έχει εξασθενήσει κάπως", δήλωσε ο Πρόεδρος της Fed Jerome Powell, όπως ανέφερε η The Wall Street Journal. Ο αντίκτυπος θα πρέπει να είναι θετικός και για τα τρία καλάθια Goldman.
Ο κατωτέρω πίνακας απαριθμεί τρία αντιπροσωπευτικά αποθέματα σε καθένα από αυτά τα καλάθια. Αυτή είναι η πρώτη από τις δύο ιστορίες για τα καλάθια της Goldman. Το δεύτερο θα έρθει το απόγευμα της Πέμπτης.
3 Κερδίστε χαρτοφυλάκια Goldman
(Ολική Απόδοση YTD, Αποθέματα Εκπροσώπησης)
- Υψηλή αύξηση εσόδων: + 11%. Align Technology Inc. (ALGN), Χρηματοοικονομικός Όμιλος SVB (SIVB), High Sharpe Ratio της Autodesk Inc. (ADSK): + 11%. Conagra Brands Inc. (CAG), Humana Inc. (HUM), Assurant Inc. (AIZ) Διπλή Βήτα: + 11%. ABIOMED Inc. (ΑΒΜϋ), Fluor Corp. (FLR), Newfield Exploration Co. (NFX)
Σημασία για τους επενδυτές
Τα καλάθια που αναφέρθηκαν παραπάνω έχουν δημοσιεύσει τις μεγαλύτερες συνολικές αποδόσεις των 39 θεματικών και τομεακών καλαθιών από την Goldman που ανταλλάσσουν σε πραγματικό χρόνο τα Bloomberg και Marquee. Παρακάτω υπάρχουν λεπτομέρειες για αυτά τα τρία καλάθια.
Υψηλή αύξηση εσόδων. Αυτό το καλάθι περιέχει 50 αποθέματα S & P 500 με την υψηλότερη αναμενόμενη αύξηση εσόδων το 2019 βάσει εκτιμήσεων συναίνεσης. Αυτές οι εταιρείες είναι έτοιμες να αυξήσουν τα κέρδη με βάση τις αυξήσεις των πωλήσεων, παρά μέσω της επέκτασης του περιθωρίου κέρδους.
Το διάμεσο απόθεμα αυτού του καλαθιού έχει αναμενόμενη αύξηση εσόδων 11% το 2019 και αύξηση 12% EPS, έναντι 5% και 8%, αντίστοιχα, για το διάμεσο απόθεμα S & P 500. Τα τρία προαναφερθέντα αποθέματα έχουν προβλέψει ρυθμούς αύξησης εσόδων 23% ή περισσότερο.
Υψηλός Sharpe Ratio. Αυτή η ομάδα περιλαμβάνει 50 αποθέματα S & P 500 με τις υψηλότερες πιθανές επιστροφές προσαρμοσμένες σε κίνδυνο. Οι μελλοντικές αποδόσεις υπολογίστηκαν με βάση τα κέρδη που προκύπτουν από τους στόχους τιμών συναίνεσης για κάθε απόθεμα. Το μέτρο του κινδύνου ήταν η τεκμαρτή μεταβλητότητα των τιμών για κάθε απόθεμα, χρησιμοποιώντας συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης που λήγουν έξι μήνες μπροστά.
Το μεσαίο απόθεμα αυτού του καλαθιού έχει σχεδόν διπλάσια από την αναμενόμενη απόδοση του μέσου S & P 500, 32% έναντι 17%, με μόνο οριακά υψηλότερη αναμενόμενη μεταβλητότητα 6 μηνών, 31% έναντι 28%. Τα τρία ενδεικτικά αποθέματα έχουν αναλογίες αναμενόμενων αποδόσεων στην τεκμαρτή μεταβλητότητα, οι οποίες είναι τουλάχιστον κατά 30% υψηλότερες από το διάμεσο απόθεμα στο καλάθι.
Διπλή έκδοση beta. Αυτή η ομάδα περιλαμβάνει τα 50 αποθέματα με την υψηλότερη συνδυασμένη βήτα ή θετική συσχέτιση τόσο με την αμερικανική οικονομία όσο και με το S & P 500. Για την οικονομία, η Goldman χρησιμοποιεί το δείκτη των MAP (πλατφόρμα εκτίμησης μακροοικονομικών δεδομένων) των εκπλήξεων οικονομικών δεδομένων - μεταξύ των αναφερόμενων τιμών για τους μείζονες δείκτες και τις προσδοκίες συναίνεσης - σε σχέση με τη σχετική σημασία τους για τις αγορές.
Στην ουσία, αυτό το καλάθι θα πρέπει να ξεπεράσει την αγορά, εφόσον τα οικονομικά στοιχεία υπερβαίνουν τις προσδοκίες και το S & P 500 στο σύνολό του αυξάνεται. Διαφορετικά, θα πρέπει να υποπαιδεύεται στην αγορά. Το μέσο απόθεμα σε αυτό το καλάθι είναι σχεδόν τρεις φορές πιο ευαίσθητο σε αυτούς τους δύο παράγοντες από το διάμεσο απόθεμα S & P 500. Βιομηχανικό απόθεμα Το φθόριο είναι τέσσερις φορές πιο ευαίσθητο από το διάμεσο απόθεμα S & P 500, η τεχνητή καρδιά ABIOMED είναι πέντε φορές και η εταιρεία ενέργειας Newfield είναι εφτά φορές.
Κοιτάω μπροστά
Το ράλι του Ιανουαρίου έκανε πολλά χαρτοφυλάκια να δείχνουν καλά, συμπεριλαμβανομένων και των 39 καλαθιών του Goldman. Η πραγματική δοκιμασία θα έρθει σε περίπτωση που η αγορά υποχωρήσει.
