Παρά το γεγονός ότι οι κανονισμοί της Federal Reserve διευρύνονται για πολλές περιφερειακές τράπεζες, το SPDR S & P Regional Banking ETF (KRE) - ένας πληρεξούσιος για τον όμιλο - έχει υποεκτιμήσει τόσο τον χρηματοπιστωτικό τομέα όσο και τον δείκτη S & P 500 κατά 1, 9% και 3, 52% (YTD) το 2019.
Οι επενδυτές απομακρύνθηκαν από τις περιφερειακές τράπεζες λόγω φόβων για συρρίκνωση των καθαρών περιθωρίων επιτοκίου (NIMs). Η μείωση των επιτοκίων σημαίνει ότι οι εισπράξεις από τις τράπεζες στα περιουσιακά στοιχεία τους, όπως τα δάνεια, θα μειωθούν ταχύτερα από ό, τι πληρώνουν για τις υποχρεώσεις τους - κυρίως τις καταθέσεις. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τις περιφερειακές τράπεζες που έχουν υψηλή συγκέντρωση εμπορικών δανείων με μεταβλητά επιτόκια, σύμφωνα με τον John Pancari, αναλυτή τραπεζικού τομέα στην Evercore ISI, ανά Barron's.
Οι περιφερειακές τράπεζες που αναφέρονται παρακάτω έχουν χαμηλότερο ποσοστό δανείων μεταβλητού επιτοκίου σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές τους, τοποθετώντας τους σε ανώτερη θέση για να αντιμετωπίσουν μια περίοδο με χαμηλότερα επιτόκια. Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στο πώς κάθε επιχείρηση έχει τα NIMs της προστατεύονται και να εργαστούν μέσω πολλών πιθανών εμπορικών παιχνιδιών, όπως η Fed διατηρεί την πολιτική της τσεχική πολιτική.
KeyCorp (KEY)
Η KeyCorp (KEY) παρέχει διάφορες υπηρεσίες λιανικής και εμπορικής τραπεζικής σε 16 κράτη, με το Οχάιο και τη Νέα Υόρκη να αποτελούν τις μεγαλύτερες αγορές της. Η περιφερειακή τράπεζα με έδρα το Κλίβελαντ χρησιμοποιεί ένα μείγμα στρατηγικών αντιστάθμισης κινδύνου, όπως οι ανταλλαγές επιτοκίων και τα πατώματα που προστατεύουν από τα επιτόκια που βρίσκονται κάτω από ένα συγκεκριμένο επίπεδο. Ο αναλυτής Wedbush Peter Winter πιστεύει ότι, αν και η στρατηγική διαχείρισης κινδύνων επηρεάζει κάπως τα έσοδα, ωφελεί επίσης την τράπεζα όταν μειώνονται τα επιτόκια. "Η KeyCorp ήταν πρόθυμη να παραιτηθεί από κάποια έσοδα, αλλά πραγματικά επωφελείται από αυτά στο σημερινό περιβάλλον", ανέφερε ο Winter, σύμφωνα με το ίδιο άρθρο του Barron. Η μετοχή της KeyCorp έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 17, 60 δισεκατομμυρίων δολαρίων, παρουσιάζει ελκυστική απόδοση 4, 27% και διαπραγματεύεται αύξηση 20, 37% YTD, υπερβαίνοντας τον μέσο όρο της βιομηχανίας των περιφερειακών τραπεζών κατά 4, 05% την ίδια περίοδο από τις 22 Ιουλίου 2019.
Οι μετοχές της KeyCorp δημιούργησαν ένα αντίστροφο σχέδιο κεφαλής και ώμων - ένα σχηματισμό πυθμένα - τους τελευταίους 12 μήνες, γεγονός που δείχνει ότι οι ταύροι έχουν σχέδια να ωθήσουν το απόθεμα ψηλότερα. Μια πρόσφατη συρρίκνωση του λαιμού και του απλού κινούμενου μέσου (SMA) 200 ημερών παρέχει ένα σημείο εισόδου υψηλής πιθανότητας για τους εμπόρους swing. Όσοι παίρνουν μακρά θέση θα πρέπει να τοποθετήσουν μια εντολή stop-loss ελαφρώς κάτω από την SMA των 50 ημερών και να αποκομίσουν κέρδη κοντά στα $ 21, όπου η τιμή βρίσκει σημαντική αντίσταση από την υψηλή ταχύτητα του Αυγούστου του 2018.
Τράπεζα υπογραφής (SBNY)
Ενσωματώθηκε το 2000, η Signature Bank (SBNY) παρέχει μια σειρά από προϊόντα και υπηρεσίες επιχειρηματικών και προσωπικών τραπεζών μέσω των δύο λειτουργικών τμημάτων της: Εμπορική Τραπεζική και Ειδική Χρηματοδότηση. Το χαρτοφυλάκιο δανείων της τράπεζας της Νέας Υόρκης περιλαμβάνει έντονα χρηματοδότηση από πολυκατοικίες - δάνεια για ακίνητα τα οποία συνήθως χρησιμοποιούν ενδιάμεσα μακροπρόθεσμα επιτόκια. Ο αναλυτής της JPMorgan, Στίβεν Αλεξόπουλος, αναμένει από την NIM της τράπεζας να δει ανακούφιση το 2020 εάν η Fed μειώσει τα επιτόκια, καθώς οι καταθέσεις υψηλού κόστους έχουν μεγάλο διάδρομο προς πτώση, όπως αναφέρει η Barron's. Η επενδυτική τράπεζα έχει υπερβολική βαθμολογία στο χρηματιστήριο της Signature Bank, μαζί με ένα στόχο τιμών 12 μηνών $ 150 - αντανακλώντας το 21% ανοδικά από την τιμή κλεισίματος της Παρασκευής στις 123, 87 δολάρια. Η Signature Bank, με χρηματιστηριακή αξία 6, 83 δισ. Δολαρίων, προσφέρει μερισματική απόδοση 1, 79% και σημείωσε πτώση της τιμής της μετοχής κατά 21, 57% YTD στις 22 Ιουλίου 2019.
Οι μετοχές της περιφερειακής τράπεζας σημείωσαν άνοδο 41% από τα τέλη Δεκεμβρίου μέχρι τις αρχές Μαρτίου, αλλά έκτοτε απέτυχαν να σημειώσουν νέα υψηλά επίπεδα. Η τιμή έσπασε πάνω από μια περιοχή εξαετούς ενοποίησης στις αρχές Ιουλίου, υποδεικνύοντας ότι το απόθεμα μπορεί να θέλει να δοκιμάσει το υψηλό των 52 εβδομάδων ύψους 137, 35 δολαρίων που τέθηκε στις 5 Μαρτίου. Η αντιστάθμιση της προηγούμενης εβδομάδας σε κρίσιμη υποστήριξη στα $ 120 παρέχει στους εμπόρους ένα κατάλληλο επίπεδο εισόδου. Σκεφτείτε να προστατέψετε τον κίνδυνο από την καθυστέρηση τοποθετώντας μια εντολή διακοπής ακριβώς κάτω από τον ψυχολογικό αριθμό των 120 δολαρίων.
US Bancorp (USB)
Με ανώτατο όριο αγοράς 87, 56 δισεκατομμυρίων δολαρίων, η US Bancorp (USB) είναι η πέμπτη μεγαλύτερη τράπεζα του έθνους, προσφέροντας μια ποικιλία διαφοροποιημένων χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, όπως η λιανική τραπεζική, η εμπορική τραπεζική, οι υπηρεσίες πλούτου, οι πιστωτικές κάρτες και τα ενυπόθηκα δάνεια. Ο Pancari αναμένει από την εντυπωσιακή δυνατότητα δημιουργίας αμοιβών της τράπεζας με έδρα τη Μινεάπολη να την προστατεύει από την πτώση των επιτοκίων. Παρά το γεγονός ότι η NIM της US Bancorp υποχώρησε τρεις μονάδες βάσης από το προηγούμενο τρίμηνο, παραμένει στο 3, 13% - όπως και πριν από 12 μήνες. Από τις 22 Ιουλίου 2019, το αμερικανικό χρηματιστήριο της Bancorp διαπραγματεύεται κέρδη 12, 3 φορές, ενώ ο μακροπρόθεσμος μέσος όρος του είναι περίπου 14 φορές και έχει επιστρέψει 21, 97% σε ετήσια βάση. Οι επενδυτές λαμβάνουν απόδοση μερίσματος 2, 68%.
Ένα αύξουσα τρίγωνο, το οποίο δείχνει ανοδική συνέχεια, έχει σχηματιστεί στο διάγραμμα των αποθεμάτων μεταξύ Μαρτίου και Ιουλίου. Σε συνδυασμό με αυτό το μοντέλο, το SMA των 50 ημερών πέρασε πάνω από το 200 ημερών SMA στις αρχές Ιουνίου για να δημιουργήσει ένα "χρυσό σταυρό" - σηματοδοτώντας την εμφάνιση μιας νέας ανοδικής πορείας. Δεδομένου ότι ο δείκτης σχετικής αντοχής (RSI) εμφανίζει συνθήκες υπεραγοράς, μπορεί να είναι συνετό να περιμένουμε μια εισδοχή pullback στο επίπεδο των $ 54 - μια περιοχή στην οποία η τιμή συναντά υποστήριξη από μια οριζόντια γραμμή 12 μηνών, η οποία αποτελεί επίσης την κορυφή του ανερχόμενου τριγώνου γραμμή τάσης. Εκείνοι που αγοράζουν εδώ πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να χρησιμοποιήσουν έναν κινητό μέσο όρο μικρότερης διάρκειας, όπως το SMA των 10 ημερών, ως μια στάση. Έξοδος μακρών θέσεων αν το απόθεμα πέσει κάτω από το χαμηλό αυτό το μήνα σε $ 52, 63 καθώς αυτό ακυρώνει το εμπόριο setup.
StockCharts.com
