Πολλές εταιρείες που αγόρασαν περισσότερο από το 25% των μετοχών τους από το 2010 έχουν δημοσιεύσει μαζικά κέρδη αποθεμάτων μακροπρόθεσμα, όπως η Apple Inc (AAPL), οι εταιρείες Travellers Companies Inc. (TRV), η Home Depot Inc. (HD), η Northrop Grumman Corp. (NOC) και την Autozone Inc. (AZO). Αυτό συμβαίνει παρά την αυξανόμενη κριτική από τους επικριτές, συμπεριλαμβανομένης της Ουάσιγκτον, ότι οι εξαγορές είναι κακή κατανομή των περιουσιακών στοιχείων.
Το 2019, οι εταιρείες αυξάνουν τις εξαγορές με ετήσιο επιτόκιο 1.140 δισεκατομμυρίων δολαρίων, από πάνω από 900 εκατομμύρια δολάρια πέρυσι, ανά λεπτομερή στήλη στο CNBC σχετικά με τα «Monsters Buyback», που είναι εταιρείες που έχουν αγοράσει ασυνήθιστα μεγάλα ποσά των μετοχών τους. Από το 2010, για παράδειγμα, το απόθεμα της Apple αυξήθηκε περισσότερο από έξι φορές καθώς μείωσε τις μετοχές της κατά 26%, ενώ το μετοχικό κεφάλαιο Travellers τριπλασιάστηκε, καθώς μείωσε τις μετοχές κατά 51%. Και η μετοχή της Northrop Grumman αυξήθηκε περισσότερο από έξι φορές καθώς μείωσε τις μετοχές κατά 45%. Τα ποσοστά κέρδους στην απόδοση εκτιμήθηκαν από την Investopedia.
5 'Αγορά τεράστιας θραύσης της αγοράς
(% από τον Ιανουάριο του 2010) (το απόθεμα που αγοράστηκε από το 2010)
- Μήλο; 550%, 26%, Ταξιδιώτες. 232%, 51% Home Depot. 690%, 35% Northrop Grumman. 526%, 45% Autozone. 477%, 48%
Μερίδια εξαιρετικά χαμηλά σε 20 χρόνια
Οι αμερικανικές εταιρείες ανακοίνωσαν ήδη 190 δισ. Δολάρια σε buybacks φέτος, σύμφωνα με τους New York Times. Από το 2009, οι εταιρείες S & P 500 επέστρεψαν σχεδόν 5 τρισεκατομμύρια δολάρια στους μετόχους μέσω των εξαγορών, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 2% της ετήσιας αύξησης των κερδών τους ανά JPMorgan, όπως υπογράμμισε η Barron.
Αυτή η τάση οδήγησε τον αριθμό των μετοχών σε ένα χαμηλό 20 ετών και ώθησε ορισμένους πολιτικούς στην Ουάσινγκτον να προτείνουν περιορισμούς στην ικανότητα των εταιρειών να επαναγοράσουν τις μετοχές τους. Οι επικριτές λένε ότι οποιαδήποτε μείωση του αριθμού μετοχών σημαίνει ότι τα κέρδη εμφανίζονται πολύ καλύτερα, χωρίς πραγματικές αλλαγές στις βασικές αρχές της εταιρείας, σύμφωνα με το CNBC.
Αποκλεισμός αγοράς του Home Depot
Το Home Depot, εν τούτοις, μπορεί να είναι ένα παράδειγμα του πώς αυτές οι εξαγορές μπορούν να ωφελήσουν τους επενδυτές. Το απόθεμα της εταιρείας έχει αυξηθεί σχεδόν 8 φορές από το 2010, κατά το οποίο αγόρασε το 35% των μετοχών της. Τώρα, το Home Depot είναι η τελευταία εταιρεία blue chip που έχει ανακοινώσει σημαντικές buy backs φέτος. Καθώς η εταιρεία ανακοίνωσε ότι η τριμηνιαία οικονομική έκθεση αυτή την εβδομάδα ανακοίνωσε ασθενέστερη από την αναμενόμενη καθοδήγηση, ανέφερε επίσης στους επενδυτές ότι σχεδίαζε να αγοράσει 15 δισ. Δολάρια αποθεμάτων Home Depot. Η τελευταία κίνηση θα μειώσει περαιτέρω τα υπόλοιπα των μετοχών κατά 7%, εάν εκτελεσθούν και δεν διαλυθούν με δικαιώματα προαίρεσης επί μετοχών, ανά CNBC.
Οι παρατηρητές της αγοράς αναμένουν να συνεχίσουν τις μαζικές εξαγορές, ακολουθώντας το σχεδόν τρισεκατομμύριο δολάρια που ανακοινώθηκε πέρυσι, χάρη στις σαρωτικές περικοπές των εταιρικών φόρων του Προέδρου Trump. Ο στρατηγός της JPMorgan Dubravko Lakos-Bujas είναι ένας από αυτούς, επισημαίνοντας το 1 τρισεκατομμύριο δολάρια σε μετρητά που οι αμερικανικές εταιρείες εξακολουθούν να κατέχουν στο εξωτερικό, καθώς και το γεγονός ότι η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ είναι τώρα πολύ φθηνότερη, ανά Barron's. Αναμένει από τις εταιρείες S & P 500 να ανακοινώσουν άλλα επαναγορά των 800 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2019.
Κοιτάω μπροστά
Παρά την υπεραπόδοση αυτών των αποθεμάτων από το 2010, είναι πιθανό να λάβουν αυξανόμενη κριτική, καθώς το μερίδιό τους θα επιβραδύνεται βραχυπρόθεσμα το 2019. Η συζήτηση θα συνεχίσει εάν οι τρισεκατομμύρια που ξοδεύτηκαν για buybacks είναι η καλύτερη χρήση των κεφαλαίων από τις λεωφόρους, και την επένδυση σε νέο εξοπλισμό και έρευνα.
