Ο Vivien Azer της Cowen & Co. θεωρείται πρώτος αναλυτής της βιομηχανίας κάνναβης της Wall Street, έχοντας αρχίσει να καλύπτει την καυτή αγορά καπνίσματος μόλις δύο χρόνια πριν ο Καναδάς νομιμοποιήσει την ψυχαγωγική χρήση των ενηλίκων. Σήμερα, πολλοί μεγάλοι παραγωγοί κάνναβης έχουν δημιουργήσει μεγάλες αποδόσεις για τους επενδυτές και το χρηματιστηριακό τους απόθεμα στις χρηματιστηριακές αγορές της Νέας Υόρκης και της Nasdaq. Σε αυτό το περιβάλλον, η Azer ευνοεί τα αποθέματα που θεωρεί ότι έχουν το μεγαλύτερο δυναμικό ανοδικής τάσης, καθώς οι επιπτώσεις της χρήσης κάνναβης καθίστανται πλήρως νομιμοποιημένες σε περισσότερες δικαιοδοσίες σε όλο τον κόσμο. "Τελικά, βλέπω την κάνναβη ως μια παραδοσιακή κατηγορία καταναλωτών-συρμάτων", λέει ο Azer, κατά τη διάρκεια μιας μακράς συνέντευξης του Barron. "Η πραγματικότητα της νόμιμης κάνναβης γίνεται όλο και πιο εμφανής με κάθε νέα χώρα που συνειδητοποιεί την πολιτική της για την κάνναβη".
Συνιστά τους παραγωγούς Aurora Cannabis Inc. (ACB), Canopy Growth Corp. (CGC) και Tilray Inc. (TLRY). Αναμένει επίσης από δύο σημαντικούς ομίλους που κατέχουν μεγάλες συμμετοχές σε παραγωγούς κάνναβης, όπως η Constellation Brands Inc. (STZ) και ο κληρονόμος Altria Group Inc. (MO) να επωφεληθούν από τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη της βιομηχανίας. Αυτές οι εταιρείες αντιπροσωπεύουν έναν τρόπο να μπουν στην άνθηση της κάνναβης χωρίς να επενδύσουν άμεσα σε παραγωγούς ποτών.
5 αποθέματα για να οδηγήσει το κύμα κάνναβης
- (CGC) Tilray Inc. (TLRY) Η Constellation Brands Inc. (STZ) Η Altria Group (MO)
Η κάνναβη ως "Παραδοσιακό καταναλωτικό προϊόν"
Azer και εννέα άλλοι αναλυτές στο Cowen δημοσίευσαν την πρώτη ολοκληρωμένη έκθεσή τους σχετικά με την κάνναβη τον Σεπτέμβριο του 2016, όταν ήταν ο μόνος αναλυτής της Wall Street σε μια μεγάλη εταιρεία που κάλυπτε το χώρο. Σύμφωνα με την Barron's, αναμένει ότι οι νόμιμες και παράνομες πωλήσεις μαριχουάνας στις ΗΠΑ θα αυξηθούν στα 80 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως μέχρι το 2030. Στον Καναδά αναμένει πωλήσεις μέχρι το 2025 σε πωλήσεις 12 δισεκατομμυρίων καναδικών δολαρίων. Και εκτός Βόρειας Αμερικής στις 43 χώρες που έχουν ήδη, ή βρίσκονται στη διαδικασία της νομιμοποίησης του εργοστασίου, προβλέπει μια αγορά ύψους 31 δισεκατομμυρίων δολαρίων μέχρι το 2025.
First-Mover Advantage
Σημειώνει ότι οι καναδοί φορείς εκμετάλλευσης με διεθνή έκθεση έχουν πλεονέκτημα πρώτης μετακίνησης, δεδομένης της πρόσβασής τους σε κεφάλαια και άδειες. Η Aurora είναι η κορυφαία επιλογή της Azer στον Καναδά, αναφέροντας την τεράστια κλίμακα της και την «κλίση στην κερδοφορία» με θετικό EBITDA κατά το τρίμηνο Ιουνίου, ανά μετοχή της Barron. Όσον αφορά την Canopy, υπογραμμίζει το μερίδιό της 30% στην αγορά για ενήλικες, καθώς και την κλίμακα, την καινοτομία και την επιχειρησιακή εφοδιαστική. Ωστόσο, οι αυξανόμενες απώλειες EBITDA είναι αντίθετες.
Η Azer αναγνωρίζει ότι ένα άλλο αγαπημένο, Tilray, ασχολείται με την αμοιβή των συνεργατών της. Ωστόσο, λέει ότι η εταιρεία έχει υιοθετήσει μια μοναδική προσέγγιση για την καθιέρωση σχέσεων με τις παραδοσιακές εταιρείες Fortune 500 όπως η Anheuser-Busch InBev NV (BUD) και την ελβετική φαρμακευτική εταιρεία Novartis AG (NVS), βοηθώντας να δικαιολογήσει την αξία της.
Η ανάπτυξη των γίγαντες του Καναδά περιγράφει καλά νέα για τους καπνούς και τους αλκοολικούς μεγαθήρες που κατέχουν ιδιοκτησία στις εταιρείες αυτές. Η Constellation Brands (STZ) κατέχει μερίδιο 38% και έχει τη δυνατότητα να πάρει τον έλεγχο της πλειοψηφίας της Canopy Growth, γεγονός που θα τους έδινε αρκετή έκθεση στη διεθνή ευκαιρία », λέει ο Azer, προσθέτοντας:« Το ίδιο ισχύει και για τον Όμιλο Altria ΜΟ). " Η Altria κατέχει μερίδιο 45% στο Cronos, με δυνατότητα αύξησης της τάξης του 55%.
Τι έπεται
Στις ΗΠΑ, η κάνναβη παραμένει παράνομη σε ομοσπονδιακό επίπεδο και εξακολουθούν να υπάρχουν πολλά οδοφράγματα, συμπεριλαμβανομένης της έλλειψης πρόσβασης στα παραδοσιακά τραπεζικά προϊόντα. Ο Cowen αναμένει ότι ο Ασφαλιστικός Νόμος, ο οποίος θα επιτρέψει στις αμερικανικές επιχειρήσεις κάνναβης να χρησιμοποιούν τράπεζες και μεσίτες, θα περάσει φέτος.
