Κύριες κινήσεις
Τα μακροπρόθεσμα ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου εξακολουθούν να αποδίδουν πολύ καλά στην αγορά, κάτι που σπάνια συμβαίνει καθώς τα αποθέματα αυξάνονται. Όπως έχω επισημάνει αρκετές φορές στον Σύμβουλο Chart, οι αποδόσεις τείνουν να αυξάνονται με τα αποθέματα, πράγμα που σημαίνει ότι τα ομόλογα πρέπει να κινούνται χαμηλότερα.
Το iShares 20+ Έτος US Treasury Bond ETF (TLT) σχηματίζει επί του παρόντος μια πολύ ενδιαφέρουσα αναζωογονητική φλυτζάνι και χειρισμό. Πρόκειται για μια ελαφρώς μικρότερη έκδοση του ίδιου μοτίβου που διαμορφώθηκε και ολοκληρώθηκε στα τέλη Μαΐου, την οποία επεσήμανα στο θέμα του συμβούλου του χάρτη στις 23 Μαΐου.
Σας συνιστώ να χρησιμοποιήσετε ένα Fibonacci retracement αγκυρωμένο στην κορυφή και στο κάτω μέρος ενός κυπέλλου και μοτίβο χειρισμού για να κάνετε μια εκτίμηση για τον ενδεχόμενο στόχο τιμής που στην περίπτωση αυτή είναι $ 134.17, όπως φαίνεται στον παρακάτω πίνακα. Οι τελευταίες δύο φορές αυτό το μοτίβο έχει διαμορφωθεί, η τιμή της μετοχής του ΕΙΕΕ υπερέβη τον στόχο, επομένως μπορεί να είναι μια κάπως συντηρητική εκτίμηση.
Το διογκωτικό σήμα στις τιμές των ομολόγων είναι ενδιαφέρον από μόνο του, αλλά υπογραμμίζει επίσης το επίμονο ζήτημα της αύξησης των τιμών των ομολόγων σε χρηματιστηριακή αγορά ταύρων. Μια εξήγηση θα μπορούσε να είναι ότι οι επιχειρηματικές επενδύσεις έχουν συσφίξει πολύ τους τελευταίους τρεις μήνες, ενώ αυτή η απόκλιση έχει επιδεινωθεί.
Εάν οι επιχειρήσεις δεν επενδύουν, τότε δεν δανείζονται. Εάν οι τράπεζες δεν βλέπουν μεγάλη ζήτηση από τους δανειολήπτες, τότε τα επιτόκια μειώνονται, πράγμα που θα μπορούσε να εξηγήσει πολλά από αυτά που βλέπουμε αυτό το τρίμηνο. Πιθανώς δεν θα γνωρίζουμε με σιγουριά μέχρι οι μεγάλες τράπεζες να αρχίσουν να αναφέρουν τα κέρδη τους την επόμενη εβδομάδα.
Ωστόσο, αυτό που νομίζω ότι μπορούμε να πούμε είναι ότι, παρά τα υψηλότερα υψηλά επίπεδα για το S & P 500, τα βασικά θεμελιώδη στοιχεία εξακολουθούν να παρουσιάζουν κάποιες ρωγμές που θα μπορούσαν να επιδεινωθούν βραχυπρόθεσμα. Η αξιοποίηση ορισμένων από αυτές τις αβεβαιότητες μέσω επενδύσεων σε μετοχές που πληρώνουν εισοδήματα και σε ομόλογα ETF μπορεί να έχει νόημα ως στρατηγική διαφοροποίησης.
Russell 2000
Το S & P 500 σημείωσε νέα υψηλά επίπεδα τη Δευτέρα, καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν σε θετικά σχόλια σχετικά με τις εμπορικές συνομιλίες μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της Κίνας. Ωστόσο, αν και τα μικρά καπέλα κέρδισαν, το Russell 2000 απέχει πολύ από τα προηγούμενα βραχυπρόθεσμα υψηλά επίπεδα και πουθενά κοντά στα υψηλά του επίπεδα.
Έχω εφαρμόσει έναν ταλαντωτή stochastics στο ακόλουθο διάγραμμα του Russell 2000. Αυτός ο δείκτης είχε αρχικά αναπτυχθεί από τον τεχνικό George Lane για να αξιολογήσει την ορμή των τιμών και να βρει τις διακυμάνσεις των διογκωτικών και των bearish. Παρόλο που δεν έχει ολοκληρωθεί ακόμη, μπορείτε να δείτε τη δυνατότητα για μια σειρά υψηλότερων υψηλών τιμών στην τιμή που θα ταιριάζει με την πτώση των μεγεθών στον ταλαντωτή (δηλ. Της απόκλισης από το bearish) που θα ολοκληρωθεί την επόμενη ημέρα ή δύο.
Θα ήθελα να επισημάνω ότι αυτό το είδος σήματος δεν αποτελεί πρόδρομο για μια αγορά αρκούδων, αλλά συχνά σηματοδοτεί μια βραχυπρόθεσμη αναδρομή που θα μπορούσε να οδηγήσει τις τιμές πίσω στην υποστήριξη. Μπορείτε να δείτε ένα παρόμοιο μοτίβο που ολοκληρώθηκε τον Απρίλιο και τον Μάιο. Και πάλι, αυτό είναι ένα σήμα προειδοποίησης για τους ταύρους να εξετάσουν προσεκτικά την έκθεση σε κίνδυνο.
:
Νέοι τρόποι για το εμπόριο του κυπέλλου και του μοχλού χειρισμού
Κορυφαία 4 λάθη επαναφοράς Fibonacci που πρέπει να αποφύγετε
Βάλτε μερίσματα για να εργαστείτε στο χαρτοφυλάκιό σας
Δείκτες κινδύνου - Ανάπτυξη κερδών
Ήδη σε αυτό το τεύχος, έχω επισημάνει δύο δείκτες κινδύνου που είναι λίγο bearish. Η άνοδος των τιμών των ομολόγων και των μειωμένων αποκλίσεων αξίζει την προσοχή, αλλά περιμένω ότι η μακροπρόθεσμη καθοδήγηση από τα κέρδη θα είναι ένα πιο σημαντικό μήνυμα.
Ιστορικά, οι αγορές διαρκούς επιβίωσης προηγήθηκαν από την αρνητική τριμηνιαία αύξηση των κερδών σε ετήσια βάση. Το γεγονός ότι τα κέρδη δεν μειώθηκαν κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2018 είναι ένας από τους μεγάλους λόγους για τους οποίους η αγορά υποχώρησε τόσο έντονα τον Ιανουάριο μέχρι το Μάρτιο του τρέχοντος έτους.
Οι φθίνουσες διαταραχές το 2015 συνοδεύτηκαν από μείωση των ρυθμών αύξησης των κερδών, τα οποία μπορείτε να δείτε στον παρακάτω πίνακα. Αυτό είναι συνήθως αυτό που βλέπουμε όταν η αγορά οφείλεται για πιο παρατεταμένη περίοδο επίπεδων ή αρνητικών συναλλαγών. Οι μεγάλες μειώσεις κατά το πρώτο τρίμηνο του 2018 προηγήθηκαν επίσης αρνητικής αύξησης κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2017.
Όπως ανέφερα, τα ποσοστά αύξησης των κερδών σε σύγκριση με το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους ήταν ακόμη θετικά κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2018, αλλά κατευθυνόταν προς αρνητική επικράτεια. Αυτό που δεν μπορείτε ακόμα να δείτε στο οριστικό διάγραμμα είναι ότι οι εκθέσεις του πρώτου τριμήνου παρέμειναν ουσιαστικά αμετάβλητες σε σχέση με το προηγούμενο έτος, οπότε δεν θα χρειαστούν πολλά για τις εκθέσεις του δεύτερου τριμήνου να είναι καθαρά αρνητικές σε ετήσια βάση.
Αυτό θέτει τους εμπόρους σε μια ενδιαφέρουσα κατάσταση. Αφενός, οι κίνδυνοι ενδεχόμενης μείωσης τον Ιούλιο και τον Αύγουστο είναι γνωστοί. Ωστόσο, πρέπει να υποθέσουμε ότι ορισμένα από αυτά έχουν ήδη διατεθεί στην αγορά. Πιστεύω ότι οι ενέργειες της Fed τον Ιούλιο ενδέχεται να καταλήξουν να αντισταθμίζουν κάποιες πιθανές ζημιές από ένα αρνητικό τρίμηνο, όπως συνέβη το 2013. Αυτό δεν πρόκειται να αποτελέσει μακροπρόθεσμο διορθωτικό, αλλά δείχνει το ενδεχόμενο γρήγορων ριμπάουντ υποστήριξη εάν οι τιμές ξεσηκωθούν.
:
Κατανόηση των τιμών και αποδόσεων των ομολόγων
Πώς η Amazon εκμεταλλεύεται τη δύναμη Star του Taylor Swift για την πρωινή ημέρα
Η κοινή χρήση διπλής προβολής μοιράζεται με μεγάλη ζήτηση
Κατώτατη γραμμή - Flat Trading πριν από την έκθεση εργασίας
Αυτή είναι μια σύντομη εβδομάδα και η διαπραγμάτευση είναι συνήθως αρκετά ήσυχη πριν και λίγο μετά τις διακοπές του τέταρτου Ιουλίου. Η έκθεση εργασίας για το μήνα Ιούνιο θα κυκλοφορήσει την Παρασκευή, η οποία θα μπορούσε να προκαλέσει κάποια αστάθεια πριν από το Σαββατοκύριακο. Ωστόσο, προσδοκώ ότι η αγορά θα αρχίσει πραγματικά να κινείται προς μία κατεύθυνση ή την άλλη, καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονται για να αρχίσουν να κυκλοφορούν οι εκθέσεις των τραπεζών στο τέλος της επόμενης εβδομάδας.
