Χρησιμοποιήστε ανάλυση ευαισθησίας για να υπολογίσετε τις επιδράσεις των διαφόρων μεταβλητών στις αποδόσεις των επενδύσεων. Αυτή η μορφή ανάλυσης έχει σχεδιαστεί για τη διαχείριση έργων και τις προβλέψεις κερδοφορίας, αλλά θα μπορούσατε να τη χρησιμοποιήσετε για κάθε είδους αβέβαιη προβολή. Το πρακτικό όφελος από τη χρήση της ανάλυσης ευαισθησίας για τις επενδυτικές αποφάσεις σας θα ήταν να αξιολογήσετε τους κινδύνους και το πιθανό σφάλμα.
Ίσως η πιο κοινή επενδυτική εφαρμογή της ανάλυσης ευαισθησίας περιλαμβάνει την προσαρμογή του προεξοφλητικού επιτοκίου ή άλλων ροών ταμειακών ροών. Αυτό σας επιτρέπει να επαναξιολογήσετε τους κινδύνους με βάση συγκεκριμένες προσαρμογές.
Πραγματοποιήθηκε ένα ακόμη βήμα, η ανάλυση ευαισθησίας προσφέρει μια εικόνα για το πώς δομείται η επενδυτική σας στρατηγική. Μπορείτε να το χρησιμοποιήσετε για να συγκρίνετε τα επενδυτικά μοντέλα επιδεικνύοντας τον τρόπο με τον οποίο η κερδοφορία εξαρτάται από τα υποκείμενα δεδομένα μοντέλου ή άλλες υποθέσεις.
Η ανάλυση ευαισθησίας δεν παράγει συγκεκριμένες προδιαγραφές ούτε παράγει εμπορικά σήματα. Εναπόκειται στον μεμονωμένο επενδυτή ή διαχειριστή του έργου να αποφασίσει τον καλύτερο τρόπο αξιοποίησης των παραγόμενων αποτελεσμάτων.
Ανασκόπηση ανάλυσης ευαισθησίας
Η ανάλυση ευαισθησίας είναι μια διαδικασία υπολογισμού που προβλέπει τις επιδράσεις των αλλαγών των δεδομένων εισόδου. Οι αποφάσεις για επενδύσεις χάνουν με αβεβαιότητα και κίνδυνο. Τα περισσότερα επενδυτικά μοντέλα έχουν ρητές και σιωπηρές υποθέσεις σχετικά με τις συμπεριφορές των μοντέλων και την αξιοπιστία και συνέπεια των δεδομένων εισόδου.
Εάν αυτές οι υποκείμενες υποθέσεις και δεδομένα αποδειχθούν λανθασμένες, το μοντέλο χάνει την αποτελεσματικότητά του. Με την εφαρμογή ανάλυσης ευαισθησίας, μπορείτε να εξετάσετε τις τιμές εισροών, όπως το κόστος του κεφαλαίου, το εισόδημα και την αξία των επενδύσεων.
Ο θεμελιώδης σκοπός της ανάλυσης ευαισθησίας είναι διπλός: η κατανόηση των επιπτώσεων των βασικών παραμέτρων που βασίζονται στο μοντέλο και η ευαισθησία της κερδοφορίας που παράγεται από το μοντέλο στις παραμέτρους αυτές.
Η μέθοδος ανάλυσης ευαισθησίας
Για να κάνετε ανάλυση ευαισθησίας για τα επενδυτικά σας μοντέλα, προσδιορίστε πρώτα ένα σύνολο κριτηρίων βάσει των οποίων μπορείτε να αξιολογήσετε την επιτυχία των επενδύσεων. Τα κριτήρια αυτά πρέπει να είναι ποσοτικά. Κανονικά, αυτό μπορεί να οριστεί ως ρυθμός απόδοσης (ROR).
Στη συνέχεια, ορίστε ένα σύνολο τιμών εισόδου που είναι σημαντικές για το μοντέλο. Με άλλα λόγια, μάθετε ποιες ανεξάρτητες μεταβλητές είναι πιο σημαντικές στη δημιουργία ROR. Αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν τα προεξοφλητικά επιτόκια, τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων ή το προσωπικό σας εισόδημα
Στη συνέχεια, καθορίστε την περιοχή στην οποία μπορούν να μετακινηθούν αυτές οι τιμές. Οι πιο μακροπρόθεσμες επενδύσεις έχουν μεγαλύτερο εύρος από τις βραχυπρόθεσμες επενδύσεις.
Προσδιορίστε τις ελάχιστες και τις μέγιστες τιμές που μπορούν να πάρουν οι μεταβλητές εισόδου σας (και άλλα κριτήρια που είναι απαραίτητα) ενώ το επενδυτικό μοντέλο παραμένει κερδοφόρο (δημιουργώντας θετικό ROR).
Τέλος, αναλύστε και ερμηνεύστε τα αποτελέσματα κινούμενων παραγόντων. Αυτή η διαδικασία μπορεί να είναι απλή ή πολύπλοκη με βάση τους τύπους των μεταβλητών εισόδου και την επίδρασή τους στην ROR.
Μειονεκτήματα της Ανάλυσης Ευαισθησίας για τις Επενδυτικές Αποφάσεις
Οι επενδύσεις είναι πολύπλοκες και πολυποίκιλες. Οι εκτιμήσεις των επενδύσεων ενδέχεται να εξαρτώνται από τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, τις τιμές άσκησης ή απεργίας, τα ποσοστά απόδοσης, τα ποσοστά απόδοσης χωρίς κέρδη, τις αποδόσεις μερισμάτων, τους λογιστικούς δείκτες και τους αμέτρητους άλλους παράγοντες.
Η ανάλυση ευαισθησίας παράγει αποτελέσματα μόνο με βάση τις κινήσεις για κρίσιμες ανεξάρτητες μεταβλητές. Οποιεσδήποτε μεταβλητές δεν είναι ξεχωριστές - για τις οποίες υπάρχουν πολλές για οποιαδήποτε δεδομένη επενδυτική απόφαση - θεωρείται ότι είναι σταθερές.
Οι ανεξάρτητες μεταβλητές σπάνια κινούνται ανεξάρτητα. Οι ανεξάρτητες μεταβλητές και οι μη μετρημένες μεταβλητές τείνουν να αλλάζουν ταυτόχρονα.
