Ενώ η χρηματιστηριακή αγορά έχει φτάσει σε επίπεδα "υπερπληθυσμού", πέντε τομείς εξακολουθούν να προσφέρουν πρόσθετο δυναμικό ανοδικής απόδοσης ακόμα και σε αυτό το τελευταίο στάδιο, λέει ο Quincy Krosby, επικεφαλής της στρατηγικής αγοράς στην Prudential Financial, η οποία έχει περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM) 1, 5 τρισεκατομμύρια δολάρια. Ο Κρόσμπι λέει ότι πρόκειται για βιομηχανία, οικονομικά, διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών, υγειονομική περίθαλψη και ενέργεια. Η αγορά συνεχίζει να προχωράει, λέει, επειδή οι επενδυτές δεν θέλουν να αφεθούν έξω και είναι γρήγοροι να εκμεταλλευτούν οποιαδήποτε θετική είδηση, σύμφωνα με μια λεπτομερή ιστορία στο Business Insider όπως περιγράφεται παρακάτω.
Ο δείκτης S & P 500 (SPX) αυξήθηκε κατά 18, 3% ετησίως μέχρι το κλείσιμο της Τρίτης και δύο από αυτούς τους τομείς παρουσιάζουν δραματικά την ευρύτερη αγορά. Τα κέρδη τους από το YTD είναι σύμφωνα με τους δείκτες Dow Jones της S & P: 20, 1%, οικονομικά, 17, 0%, καταναλωτές, 20, 2%, υγειονομική περίθαλψη, 4, 9% και ενέργεια 5, 0%.
Σημασία για τους επενδυτές
"Οι βιομηχανίες έχουν υποστεί ζημιές από τον εμπορικό πόλεμο και το ισχυρότερο αμερικανικό δολάριο και προσθέτουν αυτή την επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης", δήλωσε ο Krosby, υποδεικνύοντας ότι θετικές ειδήσεις σε οποιοδήποτε από αυτά τα μέτωπα θα ενισχύσουν περαιτέρω αυτά τα αποθέματα. Παρά τις προκλήσεις, είναι αξιοσημείωτο ότι ο βιομηχανικός τομέας υπερέβη την ευρύτερη αγορά, όπως αναφέρθηκε παραπάνω.
Βασικές τακτικές
- Η χρηματιστηριακή περίθαλψη και η ενέργεια είναι καθυστερημένες με πιθανά κέρδη μπροστά. Οι βιομηχανίες, τα οικονομικά και η διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών μπορούν να συνεχίσουν να αυξάνονται. Τα περισσότερα οικονομικά στοιχεία για τις ΗΠΑ εξακολουθούν να φαίνονται ισχυρά. Εντούτοις, ο δείκτης Cass Freight Index σηματοδοτεί μια πιθανή κάμψη μπροστά.
Οποιαδήποτε θετική οικονομική είδηση - ή βιώσιμη οικονομική βελτίωση - θα μπορούσε να είναι ένας μεγάλος καταλύτης. Ο δείκτης οικονομικής έκπληξης του Bloomberg έπληξε το υψηλότερο επίπεδό του σε 11 μήνες, ενώ ένας παρόμοιος δείκτης της Citigroup καταγράφει την πιο αισιόδοξη ανάγνωσή του από τον Απρίλιο του 2018, ανά Bloomberg. "Λέει ότι τα πράγματα γίνονται όλο και καλύτερα", λέει ο Jim Paulsen, επικεφαλής επενδύσεων στρατηγικής στο The Leuthold Group, ανά Bloomberg. "Υπάρχει μια οριστική αλλαγή στο προφίλ ανάπτυξης και υπάρχει μια επιτάχυνση στην ανάπτυξη", πρόσθεσε.
Οι δύο μεγάλες καθυστερήσεις είναι η υγειονομική περίθαλψη και η ενέργεια, σύμφωνα με τα παραπάνω στοιχεία. Όσον αφορά την ενέργεια, η Krosby θεωρεί τις μεγάλες, ολοκληρωμένες εταιρείες ελκυστικές, σε μεγάλο βαθμό με βάση τις ισχυρές ταμειακές ροές και τις μερισματικές αποδόσεις.
Όσον αφορά την υγειονομική περίθαλψη, ο κ. Krosby σημειώνει ότι τα αποθέματα αυτά έχουν υποβαθμιστεί από τις ανησυχίες των επενδυτών σχετικά με το ενδεχόμενο πέρασμα ενός προγράμματος "Medicare for All" και των τιμών των ναρκωτικών, εάν οι Δημοκρατικοί αναλάβουν τον έλεγχο των δύο σπιτιών του Κογκρέσου και της Προεδρίας στις εκλογές του 2020. Πιστεύει ότι οι επιστήμες της ζωής και οι εταιρείες ιατρικού εξοπλισμού είναι ιδιαίτερα ελκυστικά τμήματα του τομέα της υγειονομικής περίθαλψης που είναι επίσης λιγότερο εκτεθειμένα σε αυτούς τους κινδύνους.
Ο Sarat Sethi, διευθύνων σύμβουλος και διευθυντής χαρτοφυλακίου στο Douglas C. Lane & Associates, μια εταιρία παροχής επενδυτικών συμβουλών με περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση ύψους 5, 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, βρίσκει επίσης οικονομικά και ενεργειακά αποθέματα ελκυστικά, αναφέρουν οι Barron. Σχετικά με τα ενεργειακά αποθέματα, δήλωσε: "Είναι καλό παράδειγμα μιας περιοχής που είναι υποτιμημένη και υποτιμημένη, αλλά είμαστε προσεκτικοί καθώς υπάρχουν ανοιχτές προκλήσεις από τιμολόγια". Η Sethi επίσης αρέσει σε πολλές χρηματιστηριακές μετοχές, όπως οι εταιρείες Blackstone Group Inc. (BX) και JPMorgan Chase & Co. (JPM).
Κοιτάω μπροστά
Βεβαίως, οι οικονομικοί δείκτες είναι γενικά πολύ διαφορετικοί. Ο δείκτης εμπορευματικών μεταφορών Cass μειώθηκε για εννέα συνεχείς μήνες μέχρι τον Αύγουστο και «σηματοδοτεί μια οικονομική συρρίκνωση» για τους τελευταίους τρεις μήνες, ανά Cass Information Systems. Η έκθεση υποστηρίζει ότι «βλέπουμε έναν αυξανόμενο κίνδυνο ότι το ΑΕΠ θα πάει αρνητικό μέχρι το τέλος του έτους».
