ΤΙ ΕΙΝΑΙ ΑΝΟΙΧΤΟ ΕΝΑΡΞΗ
Το Open Rotation είναι το σύστημα έναρξης διαπραγμάτευσης σε μια αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης, συνήθως για πρώτη φορά κάθε πρωί κατά τη διάρκεια μιας κανονικής ημέρας διαπραγμάτευσης. Το σύστημα ανοικτής εναλλαγής έρχεται επίσης σε λειτουργία εάν η εμπορία σταματήσει στη μέση της ημέρας ή σε μερικές περιπτώσεις για πολλές ημέρες.
Ο όρος ανοικτή εναλλαγή αναφέρεται επίσης σε εντολή αγοράς ή πώλησης ενός δικαιώματος προαίρεσης που θα παραμείνει ενεργό μέσω της έναρξης της συνήθους εναλλαγής συναλλαγών. Οι εντολές ανοικτής περιστροφής που δεν γεμίζουν κατά τη διάρκεια της αρχικής περιστροφής λήγουν αυτόματα.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΑΤΩ Ανοίξτε την περιστροφή
Το Open Rotation ισοδυναμεί σχεδόν με μια σειρά κατά την έναρξη, αλλά με την αγορά των δικαιωμάτων προαίρεσης, σε αντίθεση με τις μετοχές. Σε αντίθεση με τα αποθέματα, τα δικαιώματα προαίρεσης πρέπει να περιμένουν να αρχίσουν οι συναλλαγές έως ότου καθοριστεί μια τιμή ανοίγματος για το υποκείμενο χρεόγραφο. Αυτό γίνεται μέσω μιας διαδικασίας που δέχεται παραγγελίες και προσφορές για τη σειρά επιλογών κλήσης που εκπνέουν το συντομότερο και έχουν τη χαμηλότερη τιμή προειδοποίησης. Αυτή η περιστροφή συνεχίζεται μέσω όλων των βραχυπρόθεσμων σειρών επιλογών κλήσεων και κατόπιν στις κλήσεις που λήγουν περισσότερο.
Μόλις ανοίξουν όλες οι κλήσεις, η διαδικασία συνεχίζεται με τις επιλογές πώλησης, ξεκινώντας από τις θέσεις με την υψηλότερη τιμή προειδοποίησης και την πλησιέστερη λήξη. Το σύστημα περιστροφής μετακινείται έπειτα σε χαμηλότερες τιμές απεργίας και τελικά σε επιλογές με παρατεταμένες λήξεις. Αυτό το σύστημα περιστροφής συνεχίζεται έως ότου όλες οι σειρές επιλογών που υποκρύπτουν ένα απόθεμα διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο.
Αξίζει να σημειωθεί ότι ορισμένες φορές η εναλλαγή τίθεται σε λειτουργία κατά τη διάρκεια των ταχέων συνθηκών της αγοράς, εάν οι αγορές δεν λειτουργούν κατά τρόπο ομαλό. Εάν σταματήσει ένα απόθεμα, όλα τα δικαιώματα προαίρεσης επί του εν λόγω αποθέματος σταματούν επίσης έως ότου ανοίξει το απόθεμα και αρχίσει και πάλι η διαδικασία περιστροφής.
Το χρονικό διάστημα που χρειάζεται για να ολοκληρωθεί η πλήρης ανοικτή περιστροφή για μια ολόκληρη σειρά επιλογών εξαρτάται από τον όγκο συναλλαγών τόσο για το υποκείμενο αποθεματικό όσο και για τις επιλογές. Η διαδικασία τείνει να κινηθεί γρηγορότερα για μετοχές με μεγαλύτερη ρευστότητα. Αυτά τα αποθέματα τείνουν επίσης να έχουν επιλογές με σχετικά μεγαλύτερο όγκο συναλλαγών, γεγονός που επιταχύνει περαιτέρω την ανοικτή εναλλαγή.
Χρήση της ανοικτής περιστροφής δίπλα στο άνοιγμα του κουδουνιού
Μια σειρά ανοικτής περιστροφής δεν σημαίνει απαραίτητα ότι η εντολή πρέπει να εκτελεστεί κατά το κουδούνι ανοίγματος. Μπορεί επίσης να εφαρμοστεί σε συναλλαγές που εκτελούνται όταν ανοίγει η αγορά πίσω από το κλείσιμο για διάφορους λόγους, συμπεριλαμβανομένων των τεχνικών ζητημάτων που απαιτούν την επαναλειτουργία του μεσημεριανού διαγωνισμού. Για παράδειγμα, οι υπάλληλοι του δαπέδου στο Chicago Board Options Exchange μπορούν να σταματήσουν να διαπραγματεύονται μέχρι και δύο εργάσιμες ημέρες εάν το υποκείμενο αποθετήριο έχει καθυστερημένο άνοιγμα ή αν υπάρχουν άλλες ασυνήθεις περιστάσεις. Μόλις ολοκληρωθεί η συναλλαγή, η ανοικτή περιστροφή επανέρχεται στο παιχνίδι. Επιπλέον, η ανταλλαγή μπορεί να αναστέλλει τη χρήση παραγγελιών στάσης και ορίου κατά τη διάρκεια ασυνήθιστων συνθηκών της αγοράς, προκειμένου να συμβάλει στην αποκατάσταση της ακεραιότητας της αγοράς. Και πάλι, η ανοικτή περιστροφή χρησιμοποιείται όταν ξεκινήσει η αγορά.
