Η Morgan Stanley έχει εντοπίσει 8 καταναλωτικά αποθέματα, τα οποία αντιπροσωπεύουν τις κορυφαίες επιλογές των αναλυτών τους στους καταναλωτές και τους καταναλωτές, καθώς οι καταναλωτικές δαπάνες παραμένουν το μεγαλύτερο και υγιέστερο κομμάτι της αμερικανικής οικονομίας. «Το εμπόριο, οι εκλογές και η οικονομία αργότερα του κύκλου κρατούν την αγορά να ψάχνει για νέα ηγεσία λόγω της υψηλής αβεβαιότητας. Αναμένουμε απογοητευτικό EPS και είναι υπέρβαροι αμυντικοί Staples», γράφει η Morgan Stanley.
Οι 8 καταναλωτικές μετοχές για τις οποίες οι αναλυτές της Morgan Stanley έχουν "υψηλή πεποίθηση" είναι οι εταιρείες Coca-Cola Co., Lowe's Companies Inc. (LOW), Procter & Gamble Co., McDonald's Corp., Mondelez International Inc. (MDLZ), η Nike Inc. (NKE), η Penn National Gaming Inc. (PENN) και η Philip Morris International Inc. (PM).
Βασικές τακτικές
- Η Morgan Stanley είναι υπέρβαρη σε αποθεματικά καταναλωτικά είδη. Πολλές υποομάδες συρραπτικών είναι μεταξύ των πιο αμυντικών. Μια ποικιλία αποθεμάτων καταναλωτών έχει ανώτερες προοπτικές ανάπτυξης.
Σημασία για τους επενδυτές
Πέντε από αυτά τα αποθέματα αντιπροσωπεύουν τις κορυφαίες επιλογές των αναλυτών της Morgan Stanley σε διάφορες κατηγορίες καταναλωτικών δαπανών. Αυτά είναι: η Coca-Cola στα αμερικανικά ποτά, η Mondelez στην αμερικανική κουζίνα, η Penn National στο αμερικανικό τυχερό παιχνίδι, η Philip Morris στον καπνό και η Procter & Gamble στα αμερικανικά προϊόντα οικιακής χρήσης.
Από τις 86 βιομηχανίες και τις υπο-βιομηχανίες που κατατάσσει η Morgan Stanley βάσει αμυντικών μετρήσεων, οι κορυφαίες 6 περιλαμβάνουν 4 που ανήκουν στον τομέα των καταναλωτών. Πρόκειται για προϊόντα διατροφής (1ο), ποτά (3η), προϊόντα οικιακής χρήσης (5η) και λιανικό εμπόριο τροφίμων και συρμάτων (6ο).
Παρακάτω παρουσιάζονται περιλήψεις των απόψεων του Morgan Stanley σε 3 κορυφαίες επιλογές που βρίσκονται επίσης στις εξαιρετικά αμυντικές ομάδες της βιομηχανίας που αναφέρονται παραπάνω.
Η Coca-Cola είναι η κορυφαία επιλογή των αμερικανικών ποτών. Ο στόχος τιμών των 60 δολαρίων συνεπάγεται κέρδος 10, 7% από το κλείσιμο στις 5 Δεκεμβρίου, βασισμένος στην "ανώτερη άνοδο της κορυφαίας γραμμής έναντι των μεγάλων ομότιμων CPG ομότιμων χρηστών, που οδηγείται από ισχυρότερη τιμολόγηση, αλλαγές στρατηγικής, αυξανόμενη καινοτομία και δυναμική στις αναδυόμενες αγορές, η οποία πιστεύουμε ότι δεν αντικατοπτρίζεται στην τρέχουσα αποτίμηση της. " Προσθέτουν: "Οι καταλύτες περιλαμβάνουν την επιδείνωση της αύξησης του EPS το 2020 και τη βελτίωση της μετατροπής FCF".
Το Mondelez είναι η κορυφαία επιλογή τους στο αμερικανικό φαγητό. "Θεωρούμε την πρόσφατη επιτάχυνση του MDLZ ως βιώσιμη, βοηθούμενη από τις επιτυχημένες στρατηγικές αλλαγές που εφαρμόζει η διοίκηση, την αυξημένη επανεπένδυση, καθώς και από ένα ευνοϊκό γεωγραφικό αποτύπωμα", αναφέρει η έκθεση. Επιπλέον, η αποτίμηση του αποθέματος Mondelez θα πρέπει να είναι υψηλότερη, σύμφωνα με τις πολυεθνικές εταιρίες συσκευασμένων καταναλωτικών αγαθών (CPG), και όχι με τις αμερικανικές εταιρείες τροφίμων χαμηλής ανάπτυξης. Ο στόχος τιμών των 60 δολαρίων θα αντιπροσωπεύει ένα κέρδος 11, 5% από σήμερα.
Η Procter & Gamble είναι η κορυφαία επιλογή των αμερικανικών προϊόντων οικιακής χρήσης. Τα θετικά είναι "η πρόσφατη επιτάχυνση υψηλής ποιότητας, με έντονη βελτίωση σε όλο το χαρτοφυλάκιο και τα μερίδια των ΗΠΑ, παρά την υψηλότερη τιμολόγηση από τους συνομηλίκους", καθώς και τα "μικρά περιθώρια κέρδους, τα οποία αναμένουμε να είναι πάνω από τη συναίνεση". Ως αποτέλεσμα, η P & G θα πρέπει να δημοσιεύσει ταχύτερα έσοδα και αύξηση της κερδοσκοπίας από ό, τι οι συνομήλικοί της, οδηγώντας σε υψηλότερο πολλαπλάσιο αποτίμησης. Ο στόχος τιμών τους είναι $ 134, ή 7, 5% πάνω από την τρέχουσα τιμή.
Κοιτάω μπροστά
Ενώ η Morgan Stanley αρέσει στα αμυντικά χαρακτηριστικά των αποθεμάτων καταναλωτικών προϊόντων σε ένα αδύναμο περιβάλλον για εταιρικά κέρδη, σημειώνουν ορισμένους κινδύνους. Σε γενικές γραμμές, πιστεύουν ότι οι αυξήσεις των τιμών και η αύξηση του περιθωρίου κέρδους είναι πιθανό να επιβραδυνθούν, δεδομένης της μείωσης των τιμών των βασικών εμπορευμάτων. Επίσης, σε ορισμένες υποκατηγορίες παρατηρούνται εκτεταμένες σχετικές αποτιμήσεις, κυρίως τα οικιακά προϊόντα και το λιανικό εμπόριο τροφίμων και συρμάτων.
