Τι είναι η χρηματοδότηση της εξαγοράς;
Η χρηματοδότηση απόκτησης είναι το κεφάλαιο που αποκτάται με σκοπό την αγορά άλλης επιχείρησης. Η χρηματοδότηση απόκτησης επιτρέπει στους χρήστες να ανταποκριθούν στις σημερινές τους προσδοκίες απόκτησης παρέχοντας άμεσα πόρους που μπορούν να εφαρμοστούν στη συναλλαγή.
Βασικές τακτικές
- Η χρηματοδότηση της εξαγοράς είναι η χρηματοδότηση που χρησιμοποιεί μια εταιρεία ειδικά για την απόκτηση άλλης εταιρείας. Με την απόκτηση άλλης εταιρείας, μια μικρότερη εταιρεία μπορεί να αυξήσει το μέγεθος των δραστηριοτήτων της και να επωφεληθεί από τις οικονομίες κλίμακας που επιτυγχάνονται μέσω της αγοράς., και δάνεια από ιδιώτες δανειστές είναι όλες οι κοινές επιλογές για την απόκτηση χρηματοδότησης. Άλλοι τύποι χρηματοδότησης απόκτησης, συμπεριλαμβανομένων των δανείων Small Business Association (SBA), της ασφάλειας χρέους και της χρηματοδότησης ιδιοκτητών.
Πώς λειτουργεί η χρηματοδότηση της εξαγοράς
Υπάρχουν πολλές διαφορετικές επιλογές για μια εταιρεία που αναζητά χρηματοδότηση εξαγοράς. Οι πιο κοινές επιλογές είναι μια πιστωτική γραμμή ή ένα παραδοσιακό δάνειο. Τα ευνοϊκά επιτόκια για τη χρηματοδότηση των εξαγορών μπορούν να βοηθήσουν τις μικρότερες επιχειρήσεις να επιτύχουν οικονομίες κλίμακας, οι οποίες θεωρούνται γενικά ως αποτελεσματική μέθοδος για την αύξηση του μεγέθους των δραστηριοτήτων της εταιρείας.
Μια επιχείρηση που επιθυμεί να χρηματοδοτήσει εξαγορά μπορεί να υποβάλει αίτηση για δάνεια διαθέσιμα μέσω παραδοσιακών τραπεζών καθώς και για δανειοδοτικές υπηρεσίες που ειδικεύονται στην εξυπηρέτηση αυτής της αγοράς. Οι ιδιώτες δανειστές μπορούν να προσφέρουν δάνεια σε εκείνες τις εταιρείες που δεν πληρούν τις απαιτήσεις μιας τράπεζας. Ωστόσο, μια εταιρεία μπορεί να διαπιστώσει ότι η χρηματοδότηση από ιδιώτες δανειστές περιλαμβάνει υψηλότερα επιτόκια και τέλη σε σύγκριση με την τραπεζική χρηματοδότηση. Μια τράπεζα μπορεί να είναι πιο διατεθειμένη να εγκρίνει τη χρηματοδότηση εάν η εταιρεία που πρόκειται να αποκτηθεί έχει σταθερή ροή εσόδων, σημαντικά και σταθερά κέρδη, καθώς και πολύτιμα περιουσιακά στοιχεία.
Συγκριτικά, η εξασφάλιση της έγκρισης τραπεζών μπορεί να είναι προβληματική όταν προσπαθεί να χρηματοδοτήσει την απόκτηση μιας εταιρείας που έχει σε μεγάλο βαθμό απαιτήσεις και όχι ταμειακή ροή.
Άλλοι τύποι χρηματοδότησης απόκτησης
Δάνεια διαχείρισης μικρών επιχειρήσεων
Ανάλογα με το μέγεθος των εμπλεκόμενων επιχειρήσεων και τη φύση της εξαγοράς, ενδέχεται να υπάρχουν επιλογές χρηματοδότησης μέσω της Small Business Administration (SBA). Το δάνειο SBA 7 α) μπορεί, για παράδειγμα, να ανταποκρίνεται στις ανάγκες αυτές για τους δανειολήπτες που πληρούν τις προϋποθέσεις. Η προκαταβολή μπορεί να είναι μόλις 10% για τις εξαγορές κατά τη χρήση αυτού του προγράμματος.
Ωστόσο, ο οφειλέτης πρέπει να πληροί τις απαιτήσεις της SBA σχετικά με το μέγεθος της επιχείρησης, η οποία περιλαμβάνει όρια για την καθαρή αξία, το μέσο καθαρό εισόδημα και το συνολικό μέγεθος του δανείου. Μπορεί επίσης να υπάρξει εκτεταμένη γραφειοκρατία για τον αιτούντα, η οποία περιλαμβάνει την υποβολή στοιχείων σχετικά με εισπρακτέους λογαριασμούς, προσωπικές καθώς και επιχειρηματικές φορολογικές πληροφορίες και προσωπικές και επιχειρηματικές οικονομικές καταστάσεις. Ο αιτών για SBA 7 (α) χρηματοδότηση για μια απόκτηση μπορεί επίσης να χρειαστεί να παράσχει τον εταιρικό χάρτη.
Ασφάλεια χρέους
Μια εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει ασφάλεια χρέους, όπως η έκδοση ομολόγων, ως μέσο χρηματοδότησης μιας εξαγοράς. Σε πολλές περιπτώσεις, μια εταιρεία μπορεί να διαπιστώσει ότι η πώληση ομολόγων στην ανοικτή αγορά τους προσφέρει πλεονεκτήματα έναντι της ζήτησης χρηματοδότησης από τράπεζα ή ιδιώτη δανειστή. Οι τράπεζες έχουν γενικά συμφωνίες ή κανόνες σχετικά με τη χρηματοδότησή τους που οι εταιρείες θεωρούν περιοριστικές και δαπανηρές. Εξαιτίας αυτού, οι εταιρείες στρέφονται στις αγορές ομολόγων ως εναλλακτική πηγή χρηματοδότησης συγχωνεύσεων και εξαγορών.
Άλλα μέσα χρηματοδότησης μιας εξαγοράς περιλαμβάνουν το χρέος που επιστρέφεται ως μετοχές και τόκους στην εταιρεία που πραγματοποιεί την απόκτηση. Αυτό μπορεί να τεθεί σε λειτουργία αν ο αγοραστής γυρίσει σε στενούς συνεργάτες, όπως φίλους και οικογένεια, για να παρέχει χρηματοδότηση για την εξασφάλιση της απόκτησης.
Χρηματοδότηση ιδιοκτήτη
Η χρηματοδότηση από τον ιδιοκτήτη είναι ένας άλλος τρόπος για μια επιχείρηση να χρηματοδοτήσει μια συμφωνία εξαγοράς. Συχνά αναφέρεται ως "χρηματοδότηση πωλητών" ή "δημιουργική χρηματοδότηση". Αυτό συνήθως συνεπάγεται ότι ο αγοραστής καταβάλλει προκαταβολή στον πωλητή. Ο πωλητής συμφωνεί να χρηματοδοτήσει το υπόλοιπο της συναλλαγής ή μέρος αυτής. Ο αγοραστής θα πραγματοποιήσει τότε πληρωμές δόσεων στον πωλητή για μια συμφωνημένη περίοδο.
Σε μια αγορά αγοραστή, ένας πωλητής μπορεί να βρει χρηματοδότηση από τον ιδιοκτήτη έναν καλό τρόπο να επιταχύνει την πώληση μιας επιχείρησης. Επιτρέπει επίσης στον πωλητή να λαμβάνει σταθερή ροή τακτικών πληρωμών από τον αγοραστή, ο οποίος, εάν δομηθεί σωστά, θα μπορούσε να παράσχει περισσότερα έσοδα από τις παραδοσιακές επενδύσεις σταθερού εισοδήματος. Ο αγοραστής, από την άλλη πλευρά, μπορεί να επωφεληθεί από το μειωμένο κόστος και τους πιο ευέλικτους όρους όταν απευθύνεται απευθείας στον πωλητή, σε αντίθεση με τη χρηματοδότηση της απόκτησης μέσω τράπεζας ή ιδιωτικού δανειστή.
