Τι είναι η αγορά MBS της Υπηρεσίας;
Η αγορά MBS του Οργανισμού είναι η αγορά τίτλων που υποστηρίζονται από στεγαστικά δάνεια (MBS) που εκδίδονται από κυβερνητικές επιχειρήσεις όπως η Fannie Mae, η Freddie Mac και η Ginnie Mae, η τελευταία της οποίας είναι μια κρατική εταιρεία που ανήκει εξ ολοκλήρου. Ο όρος χρησιμοποιείται συνηθέστερα για να αναφέρεται στο πρόγραμμα 1, 25 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για την αγορά κινητών αξιών που χρηματοδοτούνται από στεγαστικά δάνεια, το οποίο ξεκίνησε στις 5 Ιανουαρίου 2009 και ολοκληρώθηκε στις 31 Μαρτίου 2010. Σκοπός ήταν να μετριαστούν οι επιπτώσεις της την οικονομική κρίση 2007-2008.
Βασικές τακτικές
- Ένα MBS είναι μια επενδυτική ασφάλεια που αποτελείται από ένα πακέτο στεγαστικών δανείων που αγοράζονται από τις εκδότριες τράπεζες. Οι επενδυτές λαμβάνουν πληρωμές με δάνεια παρόμοιες με τις ομολογίες. Η αγορά MBA Agencies συνήθως αναφέρεται στο πρόγραμμα της Fed για την αγορά 1, 25 τρισεκατομμυρίων δολαρίων από το πρακτορείο MBS από κυβερνητικούς φορείς. Ο στόχος ήταν να παρασχεθεί σταθερότητα στην οικονομία μετά την οικονομική κρίση του 2007-2008. είχε ως αποτέλεσμα τη μείωση των επιτοκίων και τη χαλάρωση του χρηματοπιστωτικού συστήματος.
Κατανόηση της αγοράς MBS της υπηρεσίας
Τίτλοι που υποστηρίζονται από υποθήκες
Είναι κοινή πρακτική για τις τράπεζες να πωλούν ένα μεγάλο ποσοστό των ενεργών υποθηκών τους σε συμμετέχοντες στη δευτερογενή αγορά ενυπόθηκων δανείων. Οι συμμετέχοντες μπορούν να συμπεριλαμβάνουν θεσμικούς επενδυτές, ιδιωτικές εταιρείες και κυβερνητικές και οιονεί κυβερνητικές οντότητες. Αυτοί οι συμμετέχοντες αγοράζουν ενυπόθηκα δάνεια από τις τράπεζες και τα δέχονται σε ομάδες - μια διαδικασία γνωστή ως τιτλοποίηση - για τη δημιουργία χρηματοοικονομικών τίτλων που μπορούν να πωληθούν στην ανοικτή αγορά στους επενδυτές.
Κάθε δεξαμενή αποτελεί εγγύηση γνωστή ως εγγύηση υπό μορφή υποθήκης (MBS), η οποία αντιπροσωπεύει ενδιαφέρον για την υποθήκη υποθηκών. Όπως και τα ομόλογα, οι MBS κάνουν πληρωμές σε επενδυτές. Μια υπηρεσία MBS είναι μια εγγύηση που υποστηρίζεται από υποθήκη που έχει εκδοθεί από έναν από τους τρεις οιονεί κυβερνητικούς οργανισμούς: Κυβερνητική Ένωση Στεγαστικών Δανείων (GNMA ή Ginnie Mae), Ομοσπονδιακή Εθνική Ένωση Δανείων (FNMA ή Fannie Mae) και Ομοσπονδιακή Εταιρεία Στεγαστικών Δανείων (Freddie Mac)).
Ο σκοπός της αγοράς MBS της υπηρεσίας
Μετά την πιστωτική κρίση που άρχισε το 2007, η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) επεδίωξε να παράσχει περαιτέρω κίνητρα πολιτικής αυξάνοντας τη συμμετοχή των MBS του οργανισμού σταθερού επιτοκίου στο χαρτοφυλάκιο της, προκειμένου να μειωθούν τα μακροπρόθεσμα επιτόκια, τη συνολική οικονομία.
Ο στόχος του προγράμματος αγοράς MBS του ομοσπονδιακού αποθεματικού ύψους 1, 25 τρισεκατομμυρίων δολαρίων της Federal Reserve ήταν να παράσχει στήριξη στις αγορές στεγαστικών και στεγαστικών δανείων και να ενισχύσει τις βελτιωμένες συνθήκες στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Όταν η Federal Reserve ξεκίνησε αυτές τις αγορές τον Ιανουάριο του 2009, οι χρηματιστηριακές αγορές των ΗΠΑ και της παγκόσμιας αγοράς διαπραγματεύονταν σε πολυετή χαμηλά επίπεδα εν μέσω έντονων πιστωτικών κρίσεων και υπήρξε ευρύτατη ανησυχία για την παγκόσμια οικονομία που οδηγούσε σε κατάθλιψη.
Ο στόχος ήταν να μειωθούν τα μακροπρόθεσμα επιτόκια. Όταν μια οικονομική οντότητα αγοράζει σημαντικό αριθμό ομολόγων στην αγορά, αυξάνει την τιμή των ομολόγων. Η τιμή ομολόγων και η απόδοση / το επιτόκιο τους έχουν αντίστροφη σχέση. Καθώς η τιμή ανεβαίνει, το επιτόκιο θα μειωθεί. Τα χαμηλότερα επιτόκια διεγείρουν την οικονομία καθώς καθιστούν το δανεισμό φθηνότερο.
Ο αντίκτυπος της αγοράς MBS της υπηρεσίας
Οι αγορές του οργανισμού MBS πραγματοποιούνται από το γραφείο ανοικτής αγοράς της Fed της Νέας Υόρκης, όπως έχει εξουσιοδοτηθεί από την FOMC. Οι τίτλοι MBS του Οργανισμού αγοράζονται στο χαρτοφυλάκιό τους, ο Λογαριασμός Ανοικτής Αγοράς Συστήματος (SOMA). Οι βασικές πληρωμές που εισπράττονται από αυτές τις συμμετοχές επανεπενδύονται από το γραφείο διαπραγμάτευσης σε νεοεκδοθέντες τίτλους MBS με τη στήριξη των Fannie Mae, Freddie Mac ή Ginnie Mae. Οι αγορές του οργανισμού MBS αυξάνουν την ποσότητα των αποθεματικών υπολοίπων στο τραπεζικό σύστημα.
Το πρόγραμμα αγοράς MBS συνέβαλε στην παροχή στήριξης των τιμών σε αυτούς τους τίτλους και στη διάσπαση του πανικού που είχε πιάσει πολλούς συμμετέχοντες στην αγορά. Μέχρι τη στιγμή που η Federal Reserve ολοκλήρωσε το πρόγραμμα αγοράς τον Μάρτιο του 2010, το S & P 500 είχε εκτιμηθεί σημαντικά και οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές βρίσκονταν σε πλήρη στρογγυλοποίηση για περισσότερο από ένα χρόνο, ίσως υπερβαίνοντας τις πιο αισιόδοξες προσδοκίες της Fed.
