Τι είναι ο Άγιο;
Το Agio είναι μια περιγραφή μιας πριμοδότησης ομολόγων - για παράδειγμα, όταν η αγοραία αξία ενός ομολόγου είναι μεγαλύτερη από την ονομαστική του αξία. Στις διεθνείς αγορές, το agio μπορεί επίσης μερικές φορές να αναφερθεί στο τέλος για την πραγματοποίηση μιας συναλλαγής. Επειδή τα εν λόγω ομόλογα διαπραγματεύονται συχνά σε διεθνείς αγορές, το ασφάλιστρο agio χρησιμοποιείται επίσης για να περιγράψει την πριμοδότηση για την ανταλλαγή νομισμάτων.
Κατανόηση του Agio
Το Agio είναι ένας λιγότερο κοινός όρος για την εξάπλωση. δεν χρησιμοποιείται συνήθως στον Καναδά ή στις ΗΠΑ. Ιστορικά, υποδηλώνει τις διαφορές μεταξύ δύο νομισμάτων στην ίδια χώρα. σήμερα, μπορεί να αναφερθεί σε αυτή τη διαφορά μεταξύ των χωρών. Για παράδειγμα, ορισμένα νομίσματα αποτιμώνται περισσότερο σε ορισμένα σενάρια από άλλα, όπως τα αεροδρόμια. Επειδή τα αεροδρόμια θεωρούνται ως ο τελευταίος λιμένας εξυπηρέτησης, οι τιμές στα αεροδρόμια θα είναι γενικά ακριβότερες από εκείνες σε μια τράπεζα λιανικής στην πόλη αναχώρησης.
Αντίθετα, τα ποσοστά που προσφέρονται σε μια αγορά συναλλάγματος είναι συνήθως κοντά στην επιτόπια ισοτιμία, αν και η συναλλαγή γενικά ταιριάζει σε ένα μικρό ποσό για τη συναλλαγή προκειμένου να αποκομίσει κέρδος.
Ενώ τα μεγαλύτερα εμπορικά κέντρα ανταλλαγής νομισμάτων είναι το Λονδίνο, η Νέα Υόρκη, η Σιγκαπούρη και το Τόκιο, δεν υπάρχει κεντρική αγορά για τις συναλλαγές συναλλάγματος (οι οποίες είναι γενικά πολύ μεγαλύτερες από τα χρηματιστήρια των αεροδρομίων). Οι συναλλαγές Forex (επίσης καλούμενες FX) εκτελούνται μέσω του μετρητή και όλο το εικοσιτετράωρο.
Τιμές Agio και Bond
Για να κατανοήσετε το agio, είναι χρήσιμο να το τοποθετήσετε στο πλαίσιο της αποτίμησης των ομολόγων. Η αποτίμηση των ομολόγων είναι σύνθετη και πολύπλευρη, λόγω εν μέρει της εγγενούς πολυπλοκότητας των ομολόγων, καθώς και πολλών διαφορετικών τύπων ομολόγων, όπως εταιρικά, δημοτικά και αμερικανικά κρατικά ομόλογα. (Ομολογίες υπάρχουν ακόμη και μεταξύ μη κερδοσκοπικών ιδρυμάτων και ορισμένων υπουργείων.) Ο πυρήνας του είναι ένα χρέος που είναι υποχρέωση οφειλής μεταξύ ενός εκδότη και ενός δανειολήπτη. Είναι μια επένδυση από έναν πιστωτή που παρέχει σταθερό εισόδημα. Ο επενδυτής δανείζει χρήματα σε μια οντότητα (π.χ. εταιρεία ή κυβέρνηση), η οποία με τη σειρά της δανείζεται τα κεφάλαια για καθορισμένο χρονικό διάστημα με μεταβλητό ή σταθερό επιτόκιο.
Για να καθορίσετε τι αξίζει ένας δεσμός, εξετάστε τόσο την εγγενή όσο και την αποτίμηση της αγοράς. Για παράδειγμα, για να υπολογίσετε την εγγενή αξία ενός ομολόγου, υπολογίστε την παρούσα αξία των αναμενόμενων (μελλοντικών) ταμειακών ροών. (Η πρώτη περιλαμβάνει την εκτίμηση των αναμενόμενων ταμειακών ροών και στη συνέχεια τον προσδιορισμό του κατάλληλου επιτοκίου για την έκπτωσή τους.) Μετά από αυτό, προσθέστε τις ταμειακές ροές. Κατά καιρούς, ο αριθμός που φθάνετε είναι διαφορετικός από την αγοραία αξία (τρέχουσα τιμή αγοράς). Η διαφορά μεταξύ αυτών των δύο μπορεί να θεωρηθεί το agio.
