Τα αμοιβαία κεφάλαια με προσανατολισμό προς τα εισοδήματα δεν είναι απεριόριστα, αλλά παρέχουν ασφαλέστερο ξεκίνημα για άτομα που αναζητούν υψηλές αποδόσεις, χωρίς τη δέσμευση χρόνου ή τον κίνδυνο που συνοδεύει τους μεμονωμένους τίτλους. Υπάρχουν δύο τύποι αμοιβαίων κεφαλαίων, ανοικτού τύπου και κλειστού τύπου. Και, λόγω των διαφορετικών δομών τους, προσφέρουν διαφορετικά πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα.
Ως επενδυτής που αναζητά έσοδα από επενδύσεις, η λύση κλειστού τύπου είναι γενικά η καλύτερη διαδρομή., θα συζητήσουμε κεφάλαια κλειστού τύπου και θα σας δώσουμε επτά συμβουλές σχετικά με τον τρόπο χρήσης αυτών των κεφαλαίων για την αύξηση του εισοδήματός σας από επενδύσεις.
Μια ανοιχτή και κλειστή θήκη
Σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ανοικτού τύπου, οι μετοχές εκδίδονται και εξοφλούνται καθημερινά από τον ανάδοχο του αμοιβαίου κεφαλαίου (εκδότης του αμοιβαίου κεφαλαίου). Από τη στιγμή του σχεδιασμού τους, αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια διαπραγματεύονται πάντα στην πραγματική αξία τους, γνωστή και ως καθαρή αξία ενεργητικού, ή NAV, η οποία υπολογίζεται ανά μετοχή πριν από την εφαρμογή των τελών πώλησης. Επιπλέον, παρόλο που αυτό είναι ο πιο δημοφιλής τύπος κεφαλαίου, δεν είναι αναγκαστικά το καλύτερο για όσους αναζητούν εισόδημα.
Από την άλλη πλευρά, αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου , τα οποία γενικά παρέχουν περισσότερα έσοδα στους επενδυτές, εκδίδουν όλες τις μετοχές τους την πρώτη ημέρα που ανοίγει το κεφάλαιο στους επενδυτές, αντί να εκδίδουν και να εξαγοράζουν νέες μετοχές κάθε μέρα στην ΚΑΕ. Μετά από αυτό, η αγοραία αξία του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να μετακινηθεί ακριβώς όπως ένα μεμονωμένο απόθεμα, ελεύθερο να αυξηθεί και να πέσει πάνω και κάτω από την πραγματική χρηματική αξία των μετοχών. Ο ανάδοχος του αμοιβαίου κεφαλαίου δεν εκδίδει ή εξαγοράζει νέες μετοχές σε καθημερινή βάση. Αντ 'αυτού, μοιράζεται το εμπόριο μεταξύ άλλων επενδυτών ανεξάρτητο από την ΚΑΕ.
Και ενώ οι μετοχές αυτές μπορούν να διαπραγματεύονται με πριμ στην πραγματική αξία τους ή την ΚΑΕ, συνήθως πραγματοποιούν συναλλαγές με έκπτωση (που κυμαίνεται από 2-3% στο χαμηλό τέλος, έως 15-25% στο υψηλό τέλος). Αυτή η έκπτωση μπορεί να σημαίνει πολλά για τους επενδυτές που αναζητούν απόδοση μετρητών από αυτά τα κεφάλαια καθώς η απόδοση αυξάνεται σημαντικά όταν τα υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού διαπραγματεύονται με έκπτωση 25%.
Παράδειγμα: Ανοιχτό / Κλειστό Κεφάλαιο Ας υποθέσουμε ότι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ανοικτού τύπου ανοίγει στους επενδυτές και εκδίδει 10 εκατομμύρια μετοχές στα 10 δολάρια το καθένα, συγκεντρώνοντας 100 εκατομμύρια δολάρια για το ταμείο, το οποίο στη συνέχεια επενδύει σε τίτλους με απόδοση 7% ετησίως ή 70 σεντς ανά μετοχή σε εισόδημα, το οποίο με τη σειρά του καταβάλλεται στους επενδυτές. Τώρα φανταστείτε ότι ένα κεφάλαιο κλειστού τύπου έδωσε τον ίδιο αριθμό μετοχών στην ίδια τιμή, αλλά αφού άνοιξε στους επενδυτές, η τιμή της μετοχής του κλειστού κεφαλαίου μειώθηκε στα 8 δολάρια, ενώ η αξία NAV (χρηματική αξία) παρέμεινε στα 10 δολάρια. Αυτό αντιπροσωπεύει έκπτωση 20% και το μέρισμα που ξεκίνησε στα 7 σεντ και ήταν αρχικά απόδοση 7% παρέχει τώρα απόδοση 8, 75% (0, 70 $ / 8, 00 $ = 8, 75%). Πρόκειται για πολύ καλύτερη απόδοση από το 7% και αντιπροσωπεύει ένα σημαντικό δυνητικό πλεονέκτημα μεταξύ μιας επένδυσης σε ένα κλειστό κεφάλαιο και ενός σε ένα ανοικτό κεφάλαιο. Σημειώνουμε ότι οι επενδυτές προτιμούσαν να αγοράσουν το κλειστό χρηματικό κεφάλαιο αφού η έκπτωση στην ΚΑΕ μετακόμισε στο 20%.
7 Συμβουλές για Επενδυτές Κλειστών Κεφαλαίων Επενδυτών
Για επενδυτές που αναζητούν αποδόσεις μετρητών από τις επενδύσεις τους, τα αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου παρουσιάζουν μια βιώσιμη εναλλακτική λύση από την κατοχή μεμονωμένων τίτλων ή αμοιβαίων κεφαλαίων ανοικτού τύπου. Παρόλα αυτά, ο κανόνας εδώ είναι ο όρος "προπαγανδιστής". Ας ρίξουμε μια ματιά σε επτά συμβουλές που θα σας βοηθήσουν να αυξήσετε τις χρηματικές σας αποδόσεις με τα κεφάλαια κλειστού τύπου.
- Κατά κανόνα, δεν επενδύει ποτέ στην αρχική προσφορά ενός κεφαλαίου κλειστού τύπου, δεδομένου ότι η έκπτωση στην ΚΑΕ της συνήθως μειώνεται αφού ανοίξει το ταμείο στους επενδυτές. Επίσης, μην αγοράζετε χρηματιστήρια κλειστού τύπου με πριμ. Αυτό είναι σαν να αγοράζετε ένα δολάριο για $ 1.10. Τα κεφάλαια κλειστού τύπου, τα οποία συχνά σχεδιάζονται για το εισόδημα, θα χρησιμοποιούν συνήθως μόχλευση για να αυξήσουν τις αποδόσεις τους. Με αυτή την επιπλέον μόχλευση υπάρχει πρόσθετος κίνδυνος. Θυμηθείτε την παλιά παροιμία, "από το χρέος, από τον κίνδυνο." Αυτό ισχύει ακόμη περισσότερο όταν μιλάτε για δανεισμό με 5% για να επενδύσετε για απόδοση 7%. Δεν υπάρχει μόνο πολύ περιθώριο για σφάλμα, οπότε προσέξτε τα επίπεδα χρέους των κεφαλαίων σας. Οι δείκτες του χρέους προς το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων άνω του 40% θα πρέπει να θεωρούνται κόκκινη σημαία. Τα ανοικτά χρηματικά ποσά πάντοτε διαπραγματεύονται στην ΚΑΕ, αλλά συνήθως δεν δίνουν υψηλή απόδοση στους επενδυτές, επειδή επικεντρώνονται συνήθως σε κέρδη κεφαλαίου, όχι εισοδήματα. Τα κεφάλαια κλειστού τύπου είναι πιο πιθανό να επενδύσουν σε περιουσιακά στοιχεία που παράγουν εισόδημα από τα αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου, αλλά η έκπτωση στην ΚΑΕ μπορεί να αυξηθεί (πτώση των τιμών έναντι της ΚΑΕ) μετά την αγορά των μετοχών. Οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν αυτόν τον πρόσθετο κίνδυνο. Σε αντίθεση με τα κοινά αποθέματα που μπορούν να αυξήσουν τα μερίσματα σε τακτική βάση, τα εισοδήματα σπανίως αυξάνουν τα μερίσματά τους και, ιστορικά, είναι πιο πιθανό να μειώσουν τα μερίσματά τους παρά να τα αυξήσουν. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα κεφάλαια τείνουν να επενδύουν σε τίτλους σταθερής απόδοσης, όπως ομόλογα και προνομιούχες μετοχές που μπορεί ποτέ να μην αυξήσουν την πληρωμή του εισοδήματός τους. Ενώ μπορείτε να αποκτήσετε διαφοροποίηση από ένα ταμείο, μπορείτε επίσης να λάβετε χαμηλότερα έσοδα λόγω υπερβολικών αμοιβών διαχείρισης. Περισσότερο από 1, 2% αποτελεί σημάδι κινδύνου, ειδικά για ένα εισοδηματικό ταμείο, και το 75% είναι πολύ καλύτερο. Όταν προσπαθείτε να βρείτε κονδύλια που παράγουν αποδόσεις, αναζητήστε ετήσια απόδοση 7% (ή μερικές ποσοστιαίες μονάδες για τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα) ή μια έκπτωση-προς-ΚΑΕ άνω του 10% (εκτός αν πρόκειται για ομολογιακό κεφάλαιο χαμηλού κινδύνου). Όταν η απόδοση είναι πάνω από 10%, θα πρέπει να βεβαιωθείτε ότι δεν πρόκειται για καταβολή ενός χρόνου ή κατανομή κεφαλαίου. Δεν είναι πιθανό ότι θα δείτε ένα ταμείο που πληρώνει πάνω από 10% σε απόδοση που υποστηρίζεται από εισόδημα. Η εξαίρεση από αυτό είναι αν κοιτάζετε ένα ταμείο σε μια περιοχή που βρίσκεται σε κατάσταση αναταραχής. Για παράδειγμα, ένα παγκόσμιο ταμείο κεφαλαίων σε μια περίοδο οικονομικής κρίσης. Οι πληρωμές τόκων και μερισμάτων είναι αυτό που θέλουμε. Η πληρωμή του κεφαλαίου είναι λίγο διαφορετική από την πώληση ορισμένων από τις μετοχές σας και την αποκαλούμενη απόδοση σε μετρητά. Θα δείτε ένα υψηλότερο ποσοστό κεφαλαίων κλειστού τύπου να επενδύουν σε ομόλογα και προνομιούχες μετοχές από ό, τι στον ανοικτό χώρο αμοιβαίων κεφαλαίων. Αυτές οι επενδύσεις συνήθως παρέχουν υψηλότερες αποδόσεις από τα κοινά αποθέματα. ωστόσο, φορολογούνται με τον συνηθισμένο συντελεστή φόρου εισοδήματος περίπου 35%, σε αντίθεση με τον φορολογικό συντελεστή του μερίσματος περίπου 15%. Παρακολουθήστε την πραγματική αποπληρωμή αυτών των κεφαλαίων και όχι μόνο την ετήσια απόδοση. Μερικές φορές η ετήσια πληρωμή μπορεί να δοθεί ταυτόχρονα. αν συμβαίνει αυτό, τότε ίσως δεν είναι ένα ταμείο εισοδήματος, αλλά απλά μοιάζει με ένα επειδή είχε διανομή από 6% έως 9% στο τέλος του έτους. Αντ 'αυτού, αναζητήστε κεφάλαια που εκτελούν τακτικά μια μηνιαία ή τριμηνιαία διανομή και επενδύουν σε τίτλους που παράγουν εισόδημα. Συνήθως, ένα ταμείο θα έχει τη λέξη "εισόδημα" ή "μέρισμα" στο όνομα εάν είναι, στην πραγματικότητα, ένα ταμείο εισοδήματος. Αν δεν πρόκειται για ένα εισοδηματικό ταμείο, τότε εξοικονομήστε τα χρήματα που θα ξοδέψατε στα τέλη διαχείρισης, καθώς θα μπορούσατε να κατέχετε ένα ταμείο δείκτη για πολύ λιγότερα και να πουλήσετε μετοχές καθώς χρειάζεστε το εισόδημα. Διαβάστε το 10-K για να μάθετε ποιο είδος διανομής είναι στην πραγματικότητα ή επικοινωνήστε με την εταιρεία διαμεσολάβησης ή το φορολογικό σας σύμβουλο.
Η κατώτατη γραμμή
Υπάρχουν καλά χρήματα εκεί έξω, αν θα πάρετε το χρόνο να τα βρείτε. Αφού κοιτάξετε για λίγο, θα αρχίσετε να έχετε την αίσθηση ότι τα καλύτερα χρήματα θα ταιριάζουν στην περίπτωσή σας.
