Το 1973, το Chicago Board Options Exchange (CBOE) εισήγαγε τις τυπικές επιλογές κλήσεων που γνωρίζουμε σήμερα. Το 1977 εισήχθη το δικαίωμα αγοράς. Έχουν αποδειχθεί εξαιρετικά δημοφιλείς καθώς ο όγκος συναλλαγών έχει αυξηθεί κατά ένα σύνθετο ετήσιο ρυθμό αύξησης πάνω από 25% μεταξύ 1973 και 2009. Είναι προφανές ότι οι επενδυτές κατανοούν επιλογές, γίνονται όλο και πιο άνετοι μαζί τους και τις χρησιμοποιούν σε μια ποικιλία στρατηγικών.
Εβδομάδες: μια νέα κατηγορία επιλογών
Το 2005, 32 χρόνια μετά την εισαγωγή της επιλογής αγοράς, το CBOE ξεκίνησε ένα πιλοτικό πρόγραμμα με εβδομαδιαίες επιλογές. Συμπεριφέρονται ως μηνιαίες επιλογές από κάθε άποψη, εκτός από το ότι υπάρχουν μόνο για οκτώ ημέρες. Εισάγονται κάθε Πέμπτη και λήγουν οκτώ ημέρες αργότερα την Παρασκευή (με προσαρμογές για τις διακοπές). Οι επενδυτές που απολάμβαναν ιστορικά 12 μηνιαίες λήξεις την τρίτη Παρασκευή κάθε μήνα μπορούν τώρα να απολαύσουν 52 λήξεις ετησίως.
Το ενδιαφέρον των επενδυτών για τις εβδομαδιαίες πωλήσεις αυξήθηκε από το 2009, με μέσο ημερήσιο όγκο μόνο των εβδομαδιαίων επιλογών S & P 500 που ξεπερνούν τις 520.000 συμβάσεις το 2017, αύξηση 35% σε σχέση με το 2016. (Για σχετική ανάγνωση, βλ.: Δώστε περισσότερες επιλογές με εβδομαδιαία και τριμηνιαία Επιλογές .)
Τι μπορείτε να κάνετε με τις εβδομαδιαίες επιλογές;
Οι δείκτες με εβδομαδιαίες διαθέσιμες περιλαμβάνουν:
- Δείκτης βιομηχανικού μέσου όρου CBOE Dow Jones (DJX) Δείκτης Nasdaq 100 (NDX) S & P 100 (OEX) Δείκτης S & P 500 (SPX)
Τα δημοφιλή ETF για τα οποία είναι διαθέσιμα εβδομαδιαία περιλαμβάνουν:
- SPDR Gold Trust ETF (GLD) iShares Δείκτης Αναδυόμενων Αγορών MSCI ETF (EEM) iShares Russell 2000 Δείκτης Αμοιβαίων Κεφαλαίων (IWM) PowerShares QQQ (QQQQ) SPDR S & P 500 ETF (SPY)
Πολλές δημοφιλείς μετοχές έχουν επίσης εβδομαδιαίες διαθέσιμες. Οι δείκτες, τα ETF και τα αποθέματα προστίθενται πάντα και μπορείτε να βρείτε έναν τρέχοντα κατάλογο των διαθέσιμων εβδομαδιαίων επιλογών στην ιστοσελίδα του CBOE.
Στρατηγικές εβδομαδιαίων επιλογών
Ουσιαστικά οποιαδήποτε στρατηγική μπορείτε να εφαρμόσετε με τις πιο μακράς διαρκείας επιλογές που μπορείτε επίσης να κάνετε με εβδομαδιαίες περιόδους.
Για τους πωλητές premium που επιθυμούν να επωφεληθούν από την ταχέως αυξανόμενη καμπύλη φθοράς στο χρόνο της τελευταίας εβδομάδας της επιλογής τους, οι εβδομαδιαίες εβδομάδες είναι ένα bonanza. Τώρα μπορείτε να πληρώσετε 52 φορές το χρόνο αντί για 12. Αν σας αρέσει να πουλάτε γυμνά κουτάβια και κλήσεις, καλυμμένες κλήσεις, spreads, condors ή οποιουδήποτε άλλου τύπου, όλοι εργάζονται με εβδομαδιαίες δουλειές, όπως συμβαίνει με τους monthlies, μόνο σε μικρότερο χρονικό διάστημα.
Το βραχυπρόθεσμο πλεονέκτημα των εβδομαδιαίων
Επιπλέον, κατά τη διάρκεια των τριών τεσσάρων εβδομάδων, οι εβδομαδιαίες προσφορές δεν προσφέρουν κάτι που δεν μπορείτε να πετύχετε με τους μήνες: τη δυνατότητα να κάνετε ένα πολύ βραχυπρόθεσμο στοίχημα σε ένα συγκεκριμένο είδωλο ή την αναμενόμενη ξαφνική κίνηση των τιμών. Ας φανταστούμε ότι είναι η πρώτη εβδομάδα του μήνα και αναμένετε ότι το απόθεμα XYZ θα μετακινηθεί επειδή η έκθεσή του για τα κέρδη θα λήξει αυτή την εβδομάδα. Ενώ θα ήταν δυνατό να αγοράσετε ή να πουλήσετε τα μηνύματα XYZ για να επωφεληθείτε από τη θεωρία σας, θα διακινδυνεύατε τρεις εβδομάδες πριμοδότησης σε περίπτωση που κάνετε λάθος και η XYZ κινείται εναντίον σας. Με τις εβδομαδιαίες εβδομάδες, πρέπει να διακινδυνεύσετε μόνο μία εβδομάδα. Αυτό θα σας εξοικονομήσει χρήματα αν κάνετε λάθος, ή θα σας δώσω μια ωραία επιστροφή αν είστε σωστοί.
Αν και το ανοιχτό ενδιαφέρον και ο όγκος των εβδομαδιαίων είναι αρκετά μεγάλοι για να παράγουν εύλογα περιθώρια προσφοράς και ζήτησης, συνήθως δεν είναι τόσο υψηλά όσο οι μηνιαίες λήξεις. Η γνωστή δράση αποτύπωσης που πραγματοποιείται σε μηνιαία βάση, όπου ένα απόθεμα τείνει να προσελκύσει μια τιμή απεργίας την ημέρα λήξης, δεν φαίνεται να συμβαίνει τόσο πολύ όσο και τόσο δυνατά με τις εβδομαδιαίες εβδομάδες.
Το μειονέκτημα των εβδομαδιαίων επιλογών
Υπάρχουν μερικά αρνητικά όσον αφορά τις εβδομαδιαίες αναφορές:
- Λόγω της σύντομης διάρκειας και της ταχείας αποσύνθεσης, έχετε σπάνια χρόνο να επιδιορθώσετε ένα εμπόριο που έχει κινηθεί εναντίον σας προσαρμόζοντας τις απεργίες ή απλώς περιμένοντας κάποιο είδος μέσης αναθεώρησης της υποκείμενης ασφάλειας. Παρόλο που το ανοιχτό ενδιαφέρον και ο όγκος είναι καλές, αυτό δεν ισχύει απαραίτητα για κάθε απεργία στην εβδομαδιαία σειρά. Ορισμένες απεργίες θα έχουν πολύ ευρείες διαφορές και αυτό δεν είναι καλό για βραχυπρόθεσμες στρατηγικές.
Η κατώτατη γραμμή
Οι εβδομαδιαίες αναφορές είναι ένα άλλο εργαλείο στην εργαλειοθήκη των επενδυτών σας. Όπως τα περισσότερα από τα άλλα εργαλεία του κουτιού, είναι αρκετά ισχυρά ώστε να δημιουργούν γρήγορα κέρδη ή γρήγορες απώλειες, ανάλογα με τον τρόπο χρήσης τους. Τα καλά νέα είναι ότι εάν ανταλλάσσετε μηνιαίες επιλογές, έχετε ήδη κάποια εμπειρία με τις εβδομαδιαίες εβδομάδες, επειδή η τελευταία εβδομάδα ενός μηνιαίου είναι σχεδόν ίδια με το πώς συμπεριφέρεται εβδομαδιαίως. Στην πραγματικότητα, κατά την μηνιαία εβδομάδα λήξης, είναι η ίδια ασφάλεια. Όποιος έχει αναπτύξει μια στρατηγική ημέρα λήξης (ή εβδομάδα λήξης) μπορεί σχεδόν σίγουρα να χρησιμοποιήσει τη στρατηγική της με τις εβδομαδιαίες ημέρες τώρα. (Για περαιτέρω ανάγνωση, δείτε: Επιλογές αποθεμάτων και εβδομαδιαίες επιλογές.)
