Αρχιτεκτονική εναντίον κερδοσκοπίας: Επισκόπηση
Οι επενδυτές πάντοτε κάνουν ό, τι μπορούν για να κάνουν κέρδος στην αγορά. Μετά από όλα, δεν είναι ότι το εμπόριο είναι όλα αυτά; Είτε πρόκειται για ιδιώτες είτε για θεσμούς, οι επενδυτές χρησιμοποιούν μια εξατομικευμένη οικονομική στρατηγική που λειτουργεί καλά γι 'αυτούς. Αυτή η στρατηγική έρχεται μόνο μετά από πολύ χρόνο, υπομονή και πρακτική. Η διαιτησία και η κερδοσκοπία είναι δύο πολύ διαφορετικές οικονομικές στρατηγικές, με διαφορετικούς βαθμούς κινδύνου.
Η διαιτησία είναι αρκετά κοινή μεταξύ των θεσμικών επενδυτών και των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου και παρουσιάζει περιορισμένο κίνδυνο. Αυτός ο τύπος στρατηγικής περιλαμβάνει μια μεγάλη θέση σε μια ασφάλεια που διαπραγματεύεται σε δύο διαφορετικές αγορές σε διαφορετικές τιμές. Ο επενδυτής θα το αγοράσει σε χαμηλή τιμή σε μια αγορά και θα το πουλήσει για ελαφρώς υψηλότερη τιμή σε άλλη, αποκομίζοντας έτσι τη διαφορά. Λόγω της φύσης αυτής της στρατηγικής, δεν χρησιμοποιείται γενικά από μικρούς, μεμονωμένους επενδυτές.
Η εικασία, από την άλλη πλευρά, μπορεί να είναι. Η στρατηγική αυτή δεν απαιτεί σημαντική επενδυτική βάση και μπορεί να μην βασίζεται στις δυνάμεις της αγοράς. Βασίζεται σε παραδοχές και μπορεί να περιλαμβάνει οποιοδήποτε είδος ασφάλειας, συμπεριλαμβανομένης της ακίνητης περιουσίας. Ενώ το arbitrage έρχεται με περιορισμένο κίνδυνο, η κερδοσκοπία έχει περισσότερες πιθανότητες ανταμοιβής ή απώλειας.
Παρακάτω, περιγράψαμε μερικές από τις βασικές διαφορές μεταξύ αυτών των δύο οικονομικών στρατηγικών.
Βασικές τακτικές
- Το Arbitrage είναι μια χρηματοοικονομική στρατηγική που περιλαμβάνει την αγορά ενός τίτλου σε μια αγορά και την πώληση της ίδιας ασφάλειας με ελαφρώς υψηλότερη τιμή σε άλλη. Η κερδοσκοπία βασίζεται σε παραδοχές και υποθέσεις. Η ακρίβεια συνεπάγεται περιορισμένο κίνδυνο, ενώ ο κίνδυνος απώλειας και κέρδους είναι μεγαλύτερος από την κερδοσκοπία. Οποιοσδήποτε μπορεί να εμπλακεί σε κερδοσκοπία, αλλά το arbitrage χρησιμοποιείται κυρίως από μεγάλους, θεσμικούς επενδυτές και hedge funds.
Διαιτησία
Η διαιτησία περιλαμβάνει την ταυτόχρονη αγορά και πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου προκειμένου να επωφεληθούν από μικρές διαφορές τιμής. Η διαιτησία είναι δυνατή λόγω της ανεπάρκειας στην αγορά.
Οι διαιτητές - όσοι χρησιμοποιούν το arbitrage ως στρατηγική - αγοράζουν συχνά μετοχές σε μια αγορά όπως η χρηματοπιστωτική αγορά στις ΗΠΑ, όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE), ενώ παράλληλα πωλούν το ίδιο απόθεμα σε μια διαφορετική αγορά όπως το Χρηματιστήριο του Λονδίνου). Το απόθεμα θα διαπραγματεύεται σε δολάρια ΗΠΑ στις Ηνωμένες Πολιτείες, ενώ στο Λονδίνο, το απόθεμα θα διαπραγματεύεται σε λίρες. Αυτό συνήθως συμβαίνει πολύ γρήγορα, και μόλις ενεργήσει, η ευκαιρία έχει φύγει.
Καθώς κάθε αγορά για τα ίδια αποθέματα κινείται, η αναποτελεσματικότητα της αγοράς, οι αναντιστοιχίες των τιμών και ακόμη και οι συναλλαγματικές ισοτιμίες σε δολάρια / λίρες μπορούν να επηρεάσουν προσωρινά τις τιμές. Η διαιτησία δεν περιορίζεται στα ίδια όργανα. Αντ 'αυτού, οι διαιτητές μπορούν επίσης να επωφεληθούν από προβλέψιμες σχέσεις μεταξύ παρόμοιων χρηματοπιστωτικών μέσων, όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί χρυσού και την υποκείμενη τιμή του φυσικού χρυσού.
Επειδή το arbitrage συνεπάγεται την ταυτόχρονη αγορά και πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου, είναι ουσιαστικά ένας τύπος αντιστάθμισης και συνεπάγεται περιορισμένο κίνδυνο όταν εκτελείται σωστά. Λάβετε υπόψη σας, περιορισμένη δεν σημαίνει κατ 'ανάγκη μικρό. Παρόλο που υπάρχει πιθανότητα να χάσουν τις μικρές διακυμάνσεις της τιμής, άλλοι κίνδυνοι μπορεί να είναι πολύ πιο ισχυροί, όπως η υποτίμηση ενός νομίσματος. Επειδή το arbitrage δεν είναι ακριβώς χωρίς κινδύνους, οι έμποροι πρέπει να προσαρμόσουν την κατάστασή τους έτσι ώστε οι πιθανότητες μεγαλύτερης κερδοφορίας να αυξηθούν.
Οι διαιτητές συνήθως εισέρχονται σε μεγάλες θέσεις δεδομένου ότι προσπαθούν να επωφεληθούν από πολύ μικρές διαφορές τιμής. Λόγω αυτών των μεγάλων θέσεων, οι μεμονωμένοι επενδυτές συνήθως δεν ασκούν αρμπιτράζ. Αντ 'αυτού, η στρατηγική αυτή χρησιμοποιείται κυρίως από τα αμοιβαία κεφάλαια υψηλού κινδύνου και τους μεγάλους θεσμικούς επενδυτές.
Κερδοσκοπία
Η κερδοσκοπία είναι μια βραχυπρόθεσμη στρατηγική αγοράς και πώλησης. Περιλαμβάνει σημαντικό κίνδυνο κινδύνου ζημιών ή κερδών. Η ανταμοιβή είναι ο κύριος οδηγός, οπότε αν δεν υπήρχε καμία προσδοκία κέρδους, δεν θα υπήρχε καμία χρησιμότητα για κερδοσκοπία. Η στρατηγική αυτή καθοδηγείται γενικά από παραδοχές ή διαμαρτυρίες από τον έμπορο, ο οποίος επιχειρεί να επωφεληθεί από την άνοδο και την πτώση των τιμών.
Η κερδοσκοπία είναι ένα πολύ σημαντικό κομμάτι της αγοράς. Χωρίς αυτό, δεν θα υπήρχε ρευστότητα. Οι συμμετέχοντες θα περιοριζόταν μόνο στους παραγωγούς και τις εταιρείες. Αυτό θα διευρύνει την εξάπλωση της προσφοράς και της ζήτησης, καθιστώντας δυσκολότερη την εξεύρεση αγοραστών και πωλητών στην αγορά.
Χωρίς κερδοσκοπία, δεν θα υπήρχε ρευστότητα στις αγορές και οι συμμετέχοντες στην αγορά θα ήταν περιορισμένοι.
Σε αντίθεση με το arbitrage, ο καθένας μπορεί να εμπλακεί σε κερδοσκοπία. Δεν χρειάζεται να παίρνετε μεγάλες θέσεις σε ένα εμπόριο για να κερδοσκοπούν, οπότε ο καθένας μπορεί να κάνει εικασίες για τις συναλλαγές τους, από μεμονωμένους επενδυτές σε μεγάλους θεσμικούς.
Υπάρχει συνήθως μια λεπτή γραμμή μεταξύ της επένδυσης και της κερδοσκοπίας. Για παράδειγμα, κάποιος μπορεί να αγοράσει ένα σπίτι ως κατοικία του. Σε αυτή την περίπτωση, μπορεί να θεωρηθεί ότι επενδύει τα χρήματά του. Αλλά αν το πρόσωπο αυτό αγοράζει ένα ακίνητο με το ρητό σκοπό να το πουλήσει γρήγορα για κέρδος, εμπλέκεται σε κερδοσκοπία.
Η χρηματοοικονομική κερδοσκοπία δεν περιορίζεται στους τύπους των εμπλεκομένων τίτλων. Μπορεί να περιλαμβάνει τη διαπραγμάτευση μέσων όπως ομόλογα, εμπορεύματα, νομίσματα και παράγωγα. Μπορεί ακόμη και να χρησιμοποιηθεί στην αγορά ακινήτων, όπως περιγράφεται στο παραπάνω παράδειγμα.
Ένας έμπορος, για παράδειγμα, μπορεί να ανοίξει μια μακρά (buy) θέση σε ένα συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σε χρηματιστηριακό δείκτη με την προσδοκία να επωφεληθεί από την αύξηση των τιμών. Εάν αυξηθεί η αξία του δείκτη, ο έμπορος μπορεί να κλείσει το εμπόριο με κέρδος. Αντίθετα, αν η αξία του δείκτη πέσει, το εμπόριο μπορεί να κλείσει για απώλειες.
Οι κερδοσκόποι μπορούν επίσης να επιχειρήσουν να επωφεληθούν από την πτώση της αγοράς με τη βραχυχρόνια (πώλησης μικρής ή απλώς πώλησης) του μέσου. Εάν οι τιμές μειωθούν, η θέση θα είναι κερδοφόρα. Αν όμως οι τιμές αυξηθούν, το εμπόριο μπορεί να κλείσει με ζημία.
