Τι είναι το Australian Future Fund
Το Australian Future Fund είναι ένα επενδυτικό κεφάλαιο που ίδρυσε η αυστραλιανή κυβέρνηση το 2006. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει σχεδιαστεί για να αποφέρει οικονομίες προς όφελος της αυστραλιανής κυβέρνησης και του λαού της τα επόμενα χρόνια. Αποτελείται από πέντε κεφάλαια ειδικού σκοπού με ξεχωριστούς στόχους και επενδυτικά προφίλ.
ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΟΣ ΤΟΥ Ταμειακού Ταμείου της Αυστραλίας
Το Ταμείο Αυστραλίας για το Μέλλον (AFF) είναι ένα ταμείο κρατικών επενδύσεων (SWF) που ιδρύθηκε το 2006 για να επενδύσει σε πλεόνασμα κρατικού προϋπολογισμού και να δημιουργήσει εθνικές αποταμιεύσεις. Συγκεκριμένα, το ταμείο σχεδιάστηκε για να καλύψει τις μελλοντικές συνταξιοδοτικές υποχρεώσεις της αυστραλιανής κυβέρνησης. Οι συνταξιοδοτικές υποχρεώσεις αναμένονταν να φθάσουν τα 140 δισεκατομμύρια αυστραλιανά δολάρια μέχρι το 2020, πράγμα που θα ήταν το αρχικό σημείο στο οποίο θα μπορούσαν να γίνουν αναλήψεις από το ταμείο. Το AFF ξεκίνησε με εισφορές περίπου 60 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ από κυβερνητικά πλεονάσματα, καθώς και μετοχές και έσοδα από την ιδιωτικοποίηση της αυστραλιανής τηλεπικοινωνιακής αρχής που είναι πλέον γνωστή ως Telstra.
Από την ίδρυση της AFF, το ταμείο ξεκίνησε τέσσερα ειδικά κεφάλαια τα οποία ελέγχει η AFF. Το Ταμείο Κτίριο Αυστραλίας και το Ταμείο Επενδύσεων για την Εκπαίδευση ξεκίνησαν το 2008 για να υποστηρίξουν τα εθνικά συστήματα υποδομής και εκπαίδευσης αντίστοιχα. Το Ταμείο DisabilityCare Australia ιδρύθηκε το 2013 για να αποζημιώσει τις τοπικές αρχές για δαπάνες που σχετίζονται με το εθνικό σύστημα ασφάλισης. Το 2015, η Αυστραλία ίδρυσε το Ταμείο Μέλλοντων Ιατρικών Ερευνών για τη χρηματοδότηση μακροπρόθεσμης έρευνας και καινοτομίας εντός των συνόρων της Αυστραλίας.
Το Ταμείο της Αυστραλίας για το Μέλλον: Διαχειριστική Δομή και Στυλ
Από την αρχή, το AFF έχει υιοθετήσει μια οργανωτική δομή και φιλοσοφία επενδύσεων που αντλείται τόσο από τον κόσμο των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου, συγκεκριμένα από τον τομέα των αμοιβαίων κεφαλαίων, από την παραδοσιακή διαχείριση SWF. Η ομάδα διαχείρισης παρέμεινε σχετικά μικρή και αντιστάθηκε στον πειρασμό να χωρίσει κατά μήκος των κατηγοριών των περιουσιακών στοιχείων. Αντ 'αυτού, η διαχείριση κεφαλαίων αντιμετωπίζει το χαρτοφυλάκιο ως τον τομέα ολόκληρης της ομάδας διαχείρισης.
Η νομοθεσία που ίδρυσε το AFF έδωσε εντολή να χρησιμοποιεί εξωτερικούς διαχειριστές επενδύσεων για να εκτελέσει τις επενδυτικές στρατηγικές του. Η απόφαση αυτή αποσκοπούσε στην εξάλειψη των συγκρούσεων συμφερόντων μεταξύ των διαχειριστών του AFF και στην ενθάρρυνση του ανταγωνισμού μεταξύ των εξωτερικών συμβούλων. Η απαίτηση έχει ασκήσει κάποια πίεση του κόστους στο ταμείο καθώς δημιουργεί ένα πρόσθετο στρώμα δαπανών στο μοντέλο του αμοιβαίου κεφαλαίου. Σε άλλα επιτυχή SWF έχει χορηγηθεί η ελευθερία να διαχειρίζονται τουλάχιστον ένα μέρος του ενεργητικού τους και το αυστραλιανό μοντέλο έχει αποδειχθεί κάπως προβληματικό σε περιόδους κακών επιστροφών στην αγορά. Η άνοδος της χρήσης εξωτερικών διαχειριστών είναι ότι επιτρέπει στη διοίκηση της AFF να αξιολογεί τις αποδόσεις των διαχειριστών και να επιλέγει μεταξύ των υψηλότερων επιδόσεων για μελλοντικές επενδύσεις.
