Τι είναι η συμπίεση αρκούδας;
Μια συμπίεση αρκούδας είναι μια κατάσταση κατά την οποία οι πωλητές αναγκάζονται να καλύψουν τις θέσεις τους καθώς οι τιμές ξαφνικά αυξάνονται, αυξάνοντας την αυξανόμενη διογκωτική ορμή.
Βασικές τακτικές
- Μια συμπίεση αρκούδας είναι μια κατάσταση κατά την οποία οι πωλητές αναγκάζονται να καλύψουν τις θέσεις τους καθώς οι τιμές ξαφνικά αυξάνονται, προσθέτοντας την αυξανόμενη διογκωτική ορμή. Η συμπίεση της αρκούδας μπορεί να είναι ένα εκ προθέσεως συμβάν που προκαλείται από οικονομικές αρχές, όπως οι κεντρικές τράπεζες, ή θα μπορούσε να είναι υποπροϊόν της ψυχολογίας της αγοράς, όπου οι διαμορφωτές της αγοράς, εκμεταλλευόμενοι την πτώση της πίεσης πώλησης, εντείνουν τις προσπάθειές τους να προωθήσουν την τιμή της ασφάλειας αυτής υψηλότερα. Οι εμπορικοί αγοραστές συσσωρεύουν μακρές θέσεις σε πολύ βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία με την ελπίδα ότι η συμπίεση των αρσενικών θα μπορούσε να είναι στην αγορά.
Μάρκετινγκ της αγοράς: Ταύροι εναντίον. Αρκούδες
Κατανόηση της συμπίεσης αρκούδας
Μια συμπίεση αρκούδας είναι μια ξαφνική αλλαγή στις συνθήκες της αγοράς που αναγκάζει τους εμπόρους, προσπαθώντας να επωφεληθούν από την πτώση των τιμών, να αγοράσουν τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία σε υψηλότερη τιμή από ό, τι τα πωλούνταν κατά την είσοδό τους στο εμπόριο.
Η συμπίεση των αρσενικών μπορεί να είναι ένα εκούσιο γεγονός που προκαλείται από τις χρηματοπιστωτικές αρχές, όπως οι κεντρικές τράπεζες, ή θα μπορούσε να αποτελέσει υποπροϊόν της ψυχολογίας της αγοράς, όπου οι διαμορφωτές της αγοράς, εκμεταλλευόμενοι την πτώση της πίεσης πώλησης, εντείνουν τις προσπάθειές τους να αυξήσουν την τιμή της ασφάλειας.
Μια συμπίεση αρκούδας που έχει δημιουργηθεί από μια κεντρική τράπεζα γίνεται με σκοπό την υποστήριξη της τιμής ενός νομίσματος στην αγορά συναλλάγματος (FX). Αυτό επιτυγχάνεται με την αγορά μεγάλων ποσών αυτού του νομίσματος, μειώνοντας ουσιαστικά τη διαθέσιμη προσφορά στην αγορά, με αποτέλεσμα το νόμισμα αυτό να εκτιμάται απότομα και να ξεκινάει μια συμπίεση αρκούδας. Ενώ είναι πιο συνηθισμένο στις αγορές συναλλάγματος, η συμπίεση των αρσενικών μπορεί να συμβεί σε οποιαδήποτε αγορά όπου η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου οδηγείται ξαφνικά. Οι πωλητές που κατέχουν θέσεις σε νομίσματα ή άλλα περιουσιακά στοιχεία πρέπει να αγοράζουν στην επικρατούσα τιμή της αγοράς για να καλύψουν τη θέση τους, η οποία, λόγω της ταχύτητας της κίνησης, έχει συχνά ως αποτέλεσμα σημαντικές απώλειες.
Συχνά μια συμπίεση αρκούδας συνδέεται με μια σύντομη συμπίεση, μια φράση που είναι πιο δημοφιλής με τον μέσο επενδυτή. Μια σύντομη συμπίεση είναι μια κατάσταση κατά την οποία μια έντονη βραχυπρόθεσμη ασφάλεια, όπως ένα απόθεμα ή ένα εμπόρευμα, κινείται πολύ ψηλότερα, αναγκάζοντας περισσότερους πωλητές να κλείσουν τις μικρές θέσεις τους, γεγονός που χρησιμεύει μόνο για να αυξήσει την πίεση προς τα πάνω στην τιμή του εν λόγω τίτλου. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής που μπορούν να γκρεμίσουν την αγορά είναι πιθανό να προκαλέσουν συμπίεση των αρσενικών εάν θεωρούν ότι οι συνθήκες είναι ώριμες για ένα τέτοιο γεγονός.
Όπως υποδηλώνει ο όρος, οι έμποροι αποσύρονται από τις θέσεις τους, συνήθως με ζημία. Στην αγορά μετοχών, προκαλείται γενικά από μια θετική εξέλιξη που υποδηλώνει ότι το απόθεμα μπορεί να γυρίζει γύρω. Παρόλο που η ανάκαμψη των περιουσιακών στοιχείων του χρηματιστηρίου μπορεί να αποδειχθεί προσωρινή, λίγοι πωλητές μικρής διάρκειας μπορούν να αντέξουν οικονομικά να διακινδυνεύσουν απώλειες στις μικρές θέσεις τους και ενδεχομένως να προτιμούν να τις κλείσουν, ακόμα και αν σημαίνει σημαντική απώλεια.
Εάν ένα απόθεμα αρχίσει να αυξάνεται με ταχείς ρυθμούς, η τάση μπορεί να συνεχίσει να κλιμακώνεται, επειδή οι σύντομοι πωλητές πιθανότατα θέλουν να βγουν έξω. Για παράδειγμα, αν ένα απόθεμα αυξάνεται κατά 15% σε μία ημέρα, τα άτομα με θέσεις βραχείας διανομής ενδέχεται να αναγκαστούν να ρευστοποιήσουν και να καλύψουν τη θέση τους αγοράζοντας το απόθεμα. Αν αρκετά σύντομα πωλητές αγοράσουν πίσω το απόθεμα, η τιμή είναι ακόμα υψηλότερη.
Κέρδισε από μια συμπίεση αρκούδας
Οι Contrarians αναζητούν περιουσιακά στοιχεία που παρουσιάζουν έντονο ενδιαφέρον. Ο μικρός τόκος είναι ο αριθμός των μετοχών που έχουν πωληθεί σε σύντομο χρονικό διάστημα αλλά δεν έχουν ακόμη καλυφθεί ή κλείσει. Οι Contrarians ψάχνουν για αυτά τα περιουσιακά στοιχεία ειδικά λόγω της πιθανότητας μιας σύντομης συμπίεσης. Αυτοί οι έμποροι μπορούν να συσσωρεύουν μακρές θέσεις στο ενεργητικό που έχει βραχυκυκλωθεί.
Η ανταμοιβή κινδύνου-ανταμοιβής για μια πολύ βραχυπρόθεσμη διαπραγμάτευση περιουσιακών στοιχείων με χαμηλό ενιαίο ψηφίο είναι ευνοϊκή για contrarians με μακρές θέσεις. Ο κίνδυνος τους περιορίζεται στην τιμή που καταβάλλεται γι 'αυτό, ενώ το δυναμικό κέρδους είναι απεριόριστο. Αυτός ο κίνδυνος αντιτίθεται στο προφίλ ανταμοιβής κινδύνου του βραχυπρόθεσμου πωλητή, ο οποίος φέρει θεωρητικά απεριόριστες απώλειες εάν το απόθεμα μεγεθύνεται υψηλότερα σε σύντομη συμπίεση.
Για παράδειγμα, εξετάστε μια υποθετική βιοτεχνολογική εταιρεία, Medico, που έχει υποψήφιο φάρμακο σε προχωρημένες κλινικές δοκιμές. Υπάρχει αξιοσημείωτο σκεπτικισμό στους επενδυτές σχετικά με το εάν θα λειτουργήσει αυτός ο υποψήφιος ναρκωτικών και ως εκ τούτου έχουν μειωθεί τα πέντε εκατομμύρια των 25 εκατομμυρίων εκκρεμών μετοχών της Medico. Ο μικρός τόκος για το Medico είναι επομένως 20% και με μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών (ADTV) ενός εκατομμυρίου μετοχών, ο λόγος σύντομων επιτοκίων (SIR) είναι πέντε. Αυτό ουσιαστικά σημαίνει ότι θα χρειαστούν πέντε ημέρες για τους μικρούς πωλητές να αγοράσουν όλες τις μετοχές της Medico που έχουν πωληθεί σύντομα.
Ας υποθέσουμε ότι λόγω του μαζικού μικρού ενδιαφέροντος, ο Medico είχε μειωθεί από $ 15 πριν από λίγους μήνες σε $ 5 λίγο πριν από την απελευθέρωση των αποτελεσμάτων της κλινικής δοκιμής. Η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων δείχνει ότι ο υποψήφιος για το φάρμακο του Medico λειτουργεί καλύτερα από το αναμενόμενο. Οι μετοχές της Medico θα διαλυθούν στις ειδήσεις, ίσως σε $ 8 ή υψηλότερες, καθώς οι κερδοσκόποι αγοράζουν το μετοχικό κεφάλαιο και τους πωλητές σύντομων πωλήσεων για να καλύψουν τις βραχυπρόθεσμες θέσεις τους, γεγονός που οδηγεί σε περαιτέρω αγορά και περαιτέρω εκτίμηση της μετοχής του Medico.
