Η τάξη των IPO τον Μάιο μπόρεσε να φτάσει τα 15 δισεκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας την μεγαλύτερη άνοδο σε ένα μήνα σε σχεδόν πέντε χρόνια, όταν η κινεζική εταιρία Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) κέρδισε 25 δισεκατομμύρια δολάρια στο ντεμπούτο της στην αγορά. Οι πρωτοκαθεντικές εγγραφές είναι πιθανό να συνεχίσουν να κυλούν, διατηρώντας την επίσκεψη στο Street, καθώς η πλάκα των ισχυρών καλλιτεχνών αρχίζει να επισκιάζει πρόσφατα τις δημόσιες Uber Technologies Inc. (UBER) και Lyft Inc. (LYFT), δύο ανταγωνιστές με δικά τους προβλήματα.
Ενώ οι τιμές των μετοχών της Uber και της Lyft μειώνονται απότομα από τις τιμές IPO, ένας μακρύς κατάλογος άλλων IPO έχει αποδώσει αρκετά καλά. Οι κορυφαίοι εκτελεστές περιλαμβάνουν τον προμηθευτή επιχειρησιακού λογισμικού Zoom Video Communications Inc. (ZM) και την κτηνοτροφική εταιρεία Beyond Meat Inc. (BYND), οι οποίοι είδαν τις χρηματιστηριακές τους τιμές να ξεπεράσουν το 150% και το 215% από τις τιμές IPO αντίστοιχα, σύμφωνα με μια στήλη Wall Street Journal.
5 Top Performing IPOs
- Μεγέθυνση βίντεο επικοινωνιών Inc. (ZM)? λογισμικό επικοινωνιώνBeyond Meat Inc. (BYND); εταιρεία Vegan FoodFastly Inc. (FSLY); cloud computing υπηρεσίες παροχήςAvantor Α.Ε. (AVTR)? χημική εταιρεία Luckin Coffee Inc. (LK); αλυσίδα καφέ
Οι τραπεζίτες αναζητούν ισχυρές μονάδες οικονομίας μονάδων
Ενώ η αρχή του έτους ήταν αργή στην αρχή της IPO, χάρη στη σημαντική πτώση της αγοράς του Δεκεμβρίου και την απενεργοποίηση της κυβέρνησης - η οποία κατέστησε αδύνατο για τις εταιρείες να καταχωρήσουν νέες προσφορές με την SEC - η δραστηριότητα σημείωσε ταχύ ρυθμό από τον Μάρτιο.
Παράλληλα με το Zoom and Beyond Meat, Inc. (PINS) εξακολουθεί να είναι σχεδόν 40% υψηλότερη από την τιμή προσφοράς της, ακόμη και μετά την άνοδο των προσδοκιών για τα κέρδη στην τελευταία τριμηνιαία έκθεσή της. Την Παρασκευή, πραγματοποιήθηκαν έντονες νέες καταχωρίσεις από την εταιρεία παράδοσης περιεχομένου Fastly Inc. (FSLY), την εταιρεία παραγωγής χημικών ουσιών Avantor Inc. (AVTR) και την κινεζική αλυσίδα καφέ Luckin Coffee Inc. (LK).
Ένας κύριος παράγοντας για τους επενδυτές που εξετάζουν τις δημόσιες εγγραφές είναι η "οικονομική τους μονάδα", ανά τραπεζίτες που αναφέρονται από το WSJ, που σημαίνει την ικανότητά τους να παράγουν έσοδα σε κάθε επιπλέον πελάτη ή συναλλαγή. Η ισχυρή οικονομία μονάδων αυξάνει τις πιθανότητες μια επιχείρηση να έχει κέρδος καθώς συνεχίζει να αυξάνεται. Η αδυναμία των πρόσφατα δημόσιων επιχειρήσεων όπως η Lyft και η Uber να αποκομίσουν κέρδη έχει προκαλέσει μεγάλο σκεπτικισμό από μια αυξανόμενη ομάδα αρκούδων που μοιράζονται το δρόμο στην οδό.
Unicorn Backlog σημαίνει πλούσια κέρδη για τις τράπεζες
Σύμφωνα με την Pitchbook, υπάρχουν σήμερα περίπου 100 "μονόκεροι", ένα όνομα για ιδιωτικές εταιρείες αξίας άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων. Ενώ κατά την πρόσφατη περίοδο, αυτές οι εταιρίες που έχουν ενισχυθεί με την επιχειρηματική δραστηριότητα έχουν επιλέξει να παραμείνουν ιδιωτικές για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, με τον αριθμό των μονόκερων που είναι πλέον τέσσερις φορές μεγαλύτεροι από ό, τι πριν από τέσσερα χρόνια, τώρα ωθούνται στην δημόσια αγορά, στα μερίδια συμμετοχής τους.
Οι επερχόμενες IPO περιλαμβάνουν τον παίκτη CrowdStrike στον τομέα της ασφάλειας στον κυβερνοχώρο, τον επιχειρηματία Slack Technologies, τον επιχειρηματικό κόσμο που μοιράζεται την Airbnb, τη συνεργαζόμενη κοινότητα και την εταιρεία WeWork, την εταιρία Palantir Technologies και τον προμηθευτή πληρωμών Stripe..
Αυτές οι δημόσιες εγγραφές πρέπει να μεταφράζονται σε μεγάλα χρήματα για τους κορυφαίους αναδόχους της Wall Street. Εκτός από τους παραδοσιακούς ρόλους IPO, οι τράπεζες έχουν την τάση να κερδίζουν χρήματα ακόμη και από απευθείας εγγραφές, όπου μια εταιρεία τοποθετεί τις υπάρχουσες μετοχές απευθείας σε ένα χρηματιστήριο χωρίς να αντλεί κεφάλαια. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι επενδυτικές τράπεζες χρεώνουν συμβουλευτικές αμοιβές ύψους περίπου 75% αυτού που κανονικά θα χρεώνουν για μια τυπική συναλλαγή IPO, ανά περιοδικό. Αυτά τα τέλη κατανέμονται στη συνέχεια μεταξύ των συμβούλων.
Η Slack, η οποία επιλέγει μια άμεση προσφορά, ενημερώνεται από την Goldman Sachs Group Inc. (GS), την Morgan Stanley (MS) και την Allen & Co, καθώς και επτά δευτερεύοντες συμβούλους.
Κοιτάω μπροστά
Καθώς οι εντάσεις στο εμπόριο μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας κλιμακώνονται, προκαλώντας ένα άλλο κύμα μεταβλητότητας της αγοράς μετά από μια ανάκαμψη το πρώτο τρίμηνο, ο χώρος της IPO διατρέχει τον κίνδυνο εκτροχιασμού. Τούτου λεχθέντος, οι καθυστερήσεις των διαπραγματεύσεων είναι επί του παρόντος τόσο μεγάλες ώστε οι συμφωνίες πιθανότατα θα επέστρεφαν αμέσως μετά τη σταθεροποίηση, όπως έκαναν μετά το Δεκέμβριο.
