Το Rushing για να επωφεληθεί από τα ιστορικά χαμηλά επιτόκια, ενώ μπορούν, οι επενδυτές επιχειρηματικών δανείων σε όλη την υφήλιο έχουν πουλήσει νέα ομόλογα αξίας τουλάχιστον 150 δισεκατομμυρίων δολαρίων μέχρι στιγμής αυτή την εβδομάδα, τα περισσότερα για την εβδομάδα έναρξης του Σεπτεμβρίου. Μεταξύ των εταιρειών μπλε chip που συμμετέχουν στην φρενίτιδα πώλησης είναι η Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), η εταιρεία Walt Disney Co. (DIS), η Apple Inc. (AAPL), η κινεζική εταιρία ετερογενών δραστηριοτήτων Dalian Wanda Group και η ιταλική εταιρεία φυσικού αερίου Snam SpA, σύμφωνα με αρκετές λεπτομερείς ιστορίες στο Bloomberg όπως περιγράφεται παρακάτω.
"Ο παγκόσμιος πρωτογενής αγωγός έχει επανέλθει στη ζωή, με τους εκδότες των επενδύσεων να προσπαθούν να επωφεληθούν από τις χαμηλές αποδόσεις του Treasury και τις αυστηρές αποδόσεις τους", λέει ο Mark Reade, επικεφαλής της έρευνας σταθερού εισοδήματος στην Mizuho Securities Asia στο Χονγκ Κονγκ. ήταν ιδιαίτερα αργή τον Αύγουστο, εν μέρει ως αποτέλεσμα των αυξανόμενων εμπορικών εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης και πολιτικών αναταραχών στο Χονγκ Κονγκ.
Σημασία για τους επενδυτές
Ωστόσο, η αρχή του Σεπτεμβρίου χαρακτηρίστηκε από αισιόδοξες μεταβολές σε όλα αυτά τα μέτωπα, σημειώνει η Bloomberg. Οι ΗΠΑ και η Κίνα συμφώνησαν να επαναλάβουν τις εμπορικές συνομιλίες στις αρχές Οκτωβρίου. Η τελευταία σειρά στατιστικών στοιχείων προκάλεσε κάποια ανανεωμένη εμπιστοσύνη στην οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ. Τέλος, αποσύρθηκε ένα νομοσχέδιο που προέβλεπε την έκδοση στην Κίνα που είχε προκαλέσει μαζικές διαμαρτυρίες στο Χονγκ Κονγκ.
Βασικές τακτικές
- Η έκδοση εταιρικών ομολόγων επενδυτικής ποιότητας είναι σε ρεκόρ επίπεδα. Νέες εβδομαδιαίες εγγραφές έχουν τεθεί στις ΗΠΑ και παγκοσμίως. Τα μειωμένα επιτόκια ωθούν τις εταιρείες να αναχρηματοδοτήσουν. Άλλοι παράγοντες είναι οι θετικές εξελίξεις στο εμπόριο και την οικονομία.
"Αυτή είναι μια σπουδαία στιγμή για τις εταιρείες να αναχρηματοδοτήσουν", σύμφωνα με τον Christian Hoffmann, διευθυντή χαρτοφυλακίου στην Thornburg Investment Management, σύμφωνα με άλλη έκθεση του Bloomberg. "Τα έξοδα χρηματοδότησης είναι κοντά σε όλα τα χαμηλά, οπότε δεν θα εκπλαγούσαμε να βλέπουμε καλύτερες εταιρείες υψηλής απόδοσης να έρχονται στην αγορά και να αντιμετωπίζουν τις αγορές κεφαλαίων δανεισμού σαν ένα φτηνό μπουφέ", πρόσθεσε.
Η μέση απόδοση στις ομολογίες επενδυτικού βαθμού ήταν 2, 77% στις 4 Σεπτεμβρίου, από 4, 3% στα τέλη Νοεμβρίου του 2018, σύμφωνα με τα στοιχεία του δείκτη Bloomberg Barclays. Αυτός είναι ο χαμηλότερος μέσος όρος από το 2016, ανά Bloomberg. Ως αποτέλεσμα, το ετήσιο έξοδο τόκου σε δισεκατομμύριο δολάρια νέων χρεών είναι τώρα χαμηλότερο κατά 15, 3 εκατομμύρια δολάρια, προ φόρων. Εν τω μεταξύ, τα αρνητικά ομόλογα με ονομαστική BB, το πιο αξιόπιστο τμήμα της αγοράς υψηλών αποδόσεων, αποφέρουν τώρα ρεκόρ χαμηλό 4, 07%.
Μόνο στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι πωλήσεις νέων εταιρικών ομολόγων επενδυτικής ποιότητας έφθασαν 74 δισεκατομμύρια μέχρι στιγμής αυτή την εβδομάδα, το μεγαλύτερο ποσό για κάθε συγκρίσιμη περίοδο που βασίζεται σε δεδομένα από το 1972. Μέσα σε αυτή τη βιασύνη, ώρα.
Το προηγούμενο εβδομαδιαίο ρεκόρ για την έκδοση εταιρικών ομολόγων επενδυτικής ποιότητας στις ΗΠΑ ήταν 66 δισεκατομμύρια δολάρια κατά την εβδομάδα 9 Σεπτεμβρίου 2013. Το μεγαλύτερο μέρος αυτής της δράσης παρέχεται από την Verizon Communications Inc. (VZ), η οποία αντιπροσώπευε 49 δισεκατομμύρια δολάρια αυτού του συνόλου, στο μεγαλύτερο εταιρικό χρέος που προσφέρει ποτέ.
Κοιτάω μπροστά
Οι εταιρείες που μπορούν να αναχρηματοδοτήσουν με χαμηλότερα τέλη τώρα ενισχύουν τα περιθώρια κέρδους τους, θέτοντας τους σε μια πιο σταθερή οικονομική βάση για να ξεπεράσουν την επόμενη οικονομική ύφεση και την ύφεση της αγοράς. "Εάν κάποιος έχει κοντινή ανάγκη χρηματοδότησης, θα πρέπει να προσπαθήσει να επωφεληθεί από αυτό το παράθυρο", λέει η Jenny Lee, συνιδιοκτήτρια δανεισμού με δάνεια και κεφαλαιαγορών υψηλής απόδοσης στην JPMorgan Chase & Co., ανά Bloomberg. "Τα πράγματα ενδεχομένως θα μπορούσαν να κλείσουν ή να γίνουν πιο δύσκολα καθώς κατευθυνόμαστε προς το πίσω μισό του τρέχοντος έτους", πρόσθεσε.
