Ο ορισμός χρυσού

Πίνακας περιεχομένων

• Τι είναι τα ράβδους;
• Κατανόηση των ράβδων χρυσού
• Πώς οι τράπεζες δανείζουν και πωλούν ράβδους
• Η αγορά χρυσού
• Αγοράζοντας και επενδύοντας σε ράβδους χρυσού

Τι είναι τα ράβδους;

Τα ράβδους χρυσού και αργύρου είναι επίσημα αναγνωρισμένα ως τουλάχιστον 99, 5% καθαρά και έχουν τη μορφή ράβδων ή πλινθωμάτων. Τα συσσωματώματα συχνά κρατούνται ως αποθεματικό από τις κυβερνήσεις και τις κεντρικές τράπεζες.

Για να δημιουργηθούν ράβδοι χρυσού πρέπει πρώτα να ανακαλυφθεί από τις επιχειρήσεις εξόρυξης και να απομακρυνθούν από τη γη με τη μορφή χρυσού μετάλλου, ενός συνδυασμού χρυσού και μεταλλικού πετρώματος. Ο χρυσός στη συνέχεια εξάγεται από το μετάλλευμα με τη χρήση χημικών ουσιών ή υπερβολικής θερμότητας. Τα προκύπτοντα καθαρά ράβδους χρυσού ονομάζονται επίσης "διαχωρισμένα ράβδους". Τα ράβδους που περιέχουν περισσότερους από έναν τύπους μετάλλων, ονομάζονται "αδιάσπαστα χρυσά".

Βασικές τακτικές

• Οι ράβδοι χρυσού αναφέρονται σε φυσικό χρυσό και ασήμι υψηλής καθαρότητας, που συχνά διατηρούνται υπό μορφή ράβδων, πλινθωμάτων ή κερμάτων. Τα μπλουόνια μπορούν μερικές φορές να θεωρούνται νόμιμο χρήμα και συχνά κρατούνται ως αποθεματικά από κεντρικές τράπεζες ή κατέχονται από θεσμικούς επενδυτές. να αγοράζουν ή να πωλούν ράβδους χρυσού μέσω εμπόρων που δραστηριοποιούνται σε μία από τις διάφορες παγκόσμιες αγορές χρυσού. Οι επενδύσεις σε χρυσά και αργυρά χρυσά μπορούν να πραγματοποιηθούν ευκολότερα μέσω χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETF) ή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.

Κατανόηση των ράβδων χρυσού

Τα ράβδους χρυσού μπορούν μερικές φορές να θεωρηθούν ως νόμιμο χρήμα, τα οποία συνήθως κρατούνται σε αποθεματικά από κεντρικές τράπεζες ή χρησιμοποιούνται από θεσμικούς επενδυτές για την αντιστάθμιση των πληθωριστικών επιπτώσεων στα χαρτοφυλάκιά τους. Περίπου το 20% του εξορυσσόμενου χρυσού κατέχεται από τις κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως. Αυτός ο χρυσός κρατιέται ως αποθεματικά σε αποθέματα, τα οποία η τράπεζα χρησιμοποιεί για να διευθετήσει το διεθνές χρέος ή να τονώσει την οικονομία μέσω δανεισμού χρυσού. Η κεντρική τράπεζα δανείζει χρυσό από τα αποθέματα χρυσού σε τράπεζες χρυσού με ρυθμό περίπου 1% για να συμβάλει στην άντληση χρημάτων.

Οι τράπεζες χρυσού εμπλέκονται σε μία ή την άλλη δραστηριότητα στις αγορές των πολύτιμων μετάλλων. Ορισμένες από αυτές τις δραστηριότητες περιλαμβάνουν την εκκαθάριση, τη διαχείριση κινδύνου, την αντιστάθμιση κινδύνου, την εμπορία, την καμπύλη και τη διαμεσολάβηση μεταξύ δανειστών και δανειοληπτών. Σχεδόν όλες οι τράπεζες χρυσού είναι μέλη της LBMA, μιας αγοράς χωρίς εξωχρηματιστηριακές αγορές, η οποία προσφέρει ελάχιστη ή και καθόλου διαφάνεια στις συναλλαγές της. Οι εξωχρηματιστηριακές αγορές αποτελούν δίκτυα αντιπροσώπων για χρηματοπιστωτικά προϊόντα, εμπορεύματα και τίτλους που δεν διαπραγματεύονται σε συγκεντρωτική ανταλλαγή.

Τα μέλη του LBMA περιλαμβάνουν τράπεζες όπως:

• TD Bank, Τράπεζα της Νέας Σκωτίας (BNS) UBS ή Union Bank της ΕλβετίαςCitibankJPMorgan Chase & Co.Morgan StanleyΚατάλληλη Τράπεζα του Καναδά (RBC) Merrill LynchGoldman SachsBank του Μόντρεαλ (BMO) BNP ParibasHSBC ή η Χονγκ Κονγκ και η Shanghai Banking CorporationStandard Chartered Bank

Πώς οι τράπεζες δανείζουν και πωλούν ράβδους

Όταν μια κεντρική τράπεζα δανείζει χρυσό σε τράπεζες χρυσού για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα, για παράδειγμα τρεις μήνες, λαμβάνει το ισοδύναμο μετρητών του χρυσού που δανείστηκε στην τράπεζα χρυσού. Η κεντρική τράπεζα δανείζει αυτά τα χρήματα στην αγορά με χρεωστικό επιτόκιο γνωστό ως Gold Forward Offered Rates (GOFO), το οποίο δημοσιεύεται καθημερινά από το LBMA. Όσο υψηλότερο είναι το ποσοστό μίσθωσης, τόσο πιο κίνητρο έχει μια κεντρική τράπεζα να δανείζει χρυσό από τα αποθεματικά της. Οι τράπεζες χρυσού που δανείζουν το χρυσό μπορούν να πουλήσουν το χρυσό ή να το δανείσουν σε εταιρείες εξόρυξης.

Εάν η τράπεζα χρυσού πωλεί το χρυσό στην επί τόπου αγορά, θα λάβει μετρητά για τη συναλλαγή. Η αγορά άμεσων συναλλαγών είναι εκεί όπου τα ράβδοι χρυσού και άλλα εμπορεύματα διαπραγματεύονται με το ισχύον επιτόκιο της αγοράς. Η αύξηση της προσφοράς χρυσού στην αγορά μειώνει την τιμή της. Η τράπεζα χρυσού ελπίζει ότι από τη στιγμή που πρόκειται να εξαγοράσει το χρυσό από την αγορά spot, η τιμή των ράβδων χρυσού θα είναι χαμηλότερη, ώστε η τράπεζα να μπορέσει να την αγοράσει πίσω σε χαμηλότερη τιμή από ό, τι είχε αρχικά πωλήσει. Στο τέλος της περιόδου δανείου, η τράπεζα αγοράζει το χρυσό και την επιστρέφει στην κεντρική τράπεζα.

Οι τράπεζες χρυσού που δανείζουν χρυσό σε εταιρείες εξόρυξης θα το έκαναν συνήθως για να χρηματοδοτήσουν ένα έργο που διαχειρίζεται η εταιρεία. Μια επιχείρηση εξόρυξης θα δανειζόταν επίσης χρυσό αν συνάψει σύμβαση εμπράγματης αντιστάθμισης, στην οποία ο χρυσός, ο οποίος δεν έχει ακόμη εξορύσσεται ή εξορύσσεται από τη γη, πωλείται εκ των προτέρων στους αγοραστές. Εάν ορισμένοι ή όλοι οι αγοραστές της αναμένουν μια φυσική παράδοση των χρυσών ράβδων, η επιχείρηση εξόρυξης θα επιλέξει να δανειστεί τον χρυσό από την τράπεζα, η οποία στη συνέχεια θα παραδοθεί στους αγοραστές στο άλλο άκρο της προθεσμιακής συμφωνίας. Ο χρυσός που δανείζεται στις επιχειρήσεις εξόρυξης συνήθως αποπληρώνεται από τη μελλοντική εξόρυξη των επιχειρήσεων.

Η αγορά χρυσού

Τα ράβδους χρυσού διαπραγματεύονται στην αγορά χρυσού, η οποία είναι κατά κύριο λόγο μια εξωχρηματιστηριακή αγορά ανοικτή 24 ώρες την ημέρα. Ο όγκος των συναλλαγών στην αγορά ράβδων χρυσού είναι υψηλός δεδομένου ότι περιλαμβάνει τη μεγάλη πλειοψηφία των τιμών εμπορίας χρυσού σε μια δεδομένη ημέρα. Οι περισσότερες συναλλαγές ολοκληρώνονται ηλεκτρονικά ή τηλεφωνικά. Υπάρχουν διάφορες αγορές χρυσού παγκοσμίως, όπως στο Λονδίνο, τη Νέα Υόρκη, το Τόκιο και τη Ζυρίχη.

Η τιμή των χρυσών χρυσών εξαρτάται από τη ζήτηση από εταιρείες που χρησιμοποιούν χρυσό για να κάνουν κοσμήματα και άλλα προϊόντα. Η τιμή επηρεάζεται επίσης από τις αντιλήψεις της συνολικής οικονομίας. Για παράδειγμα, ο χρυσός γίνεται πιο δημοφιλής ως επένδυση σε περιόδους οικονομικής αστάθειας.

Αν και ο χρυσός τείνει να έχει μεγαλύτερη ζήτηση, τόσο οι χρυσό όσο και οι ασημένιοι χρυσό θεωρούνται από πολλούς επενδυτές ως ασφαλείς επενδύσεις. Η κατάσταση του ασφαλούς καταφυγίου οδηγεί συνήθως σε αυξήσεις τιμών κατά τη διάρκεια γεωπολιτικών γεγονότων όπως ο πόλεμος, η τρομοκρατική δραστηριότητα και κάθε αστάθεια που μπορεί να οδηγήσει σε σύγκρουση. Επίσης, τα παγκόσμια χρηματοοικονομικά ζητήματα, όπως ο φόβος της κρατικής αδυναμίας πληρωμής χρέους ή η οικονομική κατάρρευση μιας χώρας, οδηγούν σε αυξημένη ζήτηση για ράβδους χρυσού.

Η αύξηση των τιμών ή ο πληθωρισμός σε μια οικονομία τείνουν να διαβρώνουν την απόδοση των επενδύσεων. Εάν ένας επενδυτής, για παράδειγμα, κέρδισε 4% επί ομολόγου και οι τιμές αυξήθηκαν κατά 2%, η απόδοση της επένδυσης σε ομόλογα ήταν μόνο 2% σε πραγματικούς όρους. Εάν οι συνολικές τιμές αυξάνονται, τα εμπορεύματα τείνουν να αυξάνονται επίσης. Ως αποτέλεσμα, τα χρυσά και αργυρά χρυσά χρησιμοποιούνται για την αντιστάθμιση χαρτοφυλακίων επενδύσεων έναντι πληθωρισμού.

Αγορά και επένδυση σε ράβδους χρυσού

Υπάρχουν διάφοροι τρόποι να επενδύσετε ή να αγοράσετε δολάρια. Λάβετε υπόψη ότι παρόμοια με οποιαδήποτε άλλη επένδυση, οι τιμές χρυσού μπορεί να κυμανθούν, πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχει κίνδυνος απώλειας. Παρακάτω είναι μερικοί από τους δημοφιλείς τρόπους που οι συμμετέχοντες στην αγορά επενδύουν σε ράβδους χρυσού.

Φυσική μορφή

Ένας επενδυτής που θέλει να αγοράσει πολύτιμα μέταλλα μπορεί να το αγοράσει σε μορφή φυσικού χρυσού ή σε χαρτί. Γραμμές ή κέρματα χρυσού ή αργύρου μπορούν να αγοραστούν από έναν αξιόπιστο έμπορο και να φυλάσσονται σε θυρίδα ασφαλείας στο σπίτι, σε τράπεζα ή σε τρίτο κατάστημα. Επίσης, μπορείτε να αγοράσετε ράβδους χρυσού σε έναν κατανεμημένο λογαριασμό σε μια τράπεζα που κατέχει τα ράβδους χρυσού για τον πελάτη. Ο πελάτης έχει πλήρη νομική κατοχή του χρυσού. Εάν η τράπεζα αντιμετωπίζει πτώχευση, οι πιστωτές της δεν έχουν καμία αξίωση για τα ράβδους χρυσού στον κατανεμημένο λογαριασμό, εφόσον ανήκουν στον πελάτη ή τον ιδιοκτήτη και όχι στην τράπεζα.

Χρηματοδοτικά Αμοιβαία Κεφάλαια (ETF)

Αν και δεν είναι ισοδύναμο με το να κατέχει χρυσό, η επένδυση σε χρυσό ή ασήμι μέσω χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETF) επιτρέπει στους επενδυτές να έχουν πρόσβαση στην αγορά χρυσού. Τα ETF είναι ταμεία που περιέχουν μια συλλογή τίτλων, ενώ το αμοιβαίο κεφάλαιο συνήθως παρακολουθεί ένα υποκείμενο δείκτη. Με τα ETF χρυσού ή αργύρου, το υποκείμενο στοιχείο μπορεί να είναι πιστοποιητικά χρυσού ή αργυρά πιστοποιητικά και όχι το ίδιο το φυσικό χρυσό. Πιστοποιητικά χρυσού μπορούν να ανταλλαγούν για τον φυσικό χρυσό ή για το ισοδύναμο μετρητών σε μια τράπεζα χρυσού. Τα κεφάλαια του ΕΙΕΕ μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν παρόμοια με τις μετοχές χρησιμοποιώντας έναν τυποποιημένο λογαριασμό μεσιτείας ή έναν λογαριασμό διαμεσολάβησης IRA. Τα ETFs έχουν συνήθως χαμηλές αμοιβές και είναι ευκολότερο για τους περισσότερους επενδυτές να αποκτήσουν πρόσβαση στην αγορά χρυσού αντί να κατέχουν φυσικό ασήμι ή χρυσό.

Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης

Οι επενδυτές μπορούν επίσης να αγοράσουν ένα συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σε τιμές χρυσού, το οποίο είναι μια συμφωνία αγοράς ή πώλησης ενός περιουσιακού στοιχείου ή ενός εμπορεύματος σε προκαθορισμένη τιμή με τη σύναψη της σύμβασης σε συγκεκριμένη ημερομηνία στο μέλλον. Με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού και αργύρου, ο πωλητής δεσμεύεται να παραδώσει τον χρυσό στον αγοραστή κατά την ημερομηνία λήξης της σύμβασης. Μέχρι να συμβεί η παράδοση, ο αγοραστής δεν θα είναι κύριος του χρυσού και θα είναι μόνο κάτοχος σύμβασης χάρτου χρυσού. Ωστόσο, αν ο αγοραστής δεν επιθυμεί να αγοράσει χρυσές ράβδους ή κέρματα, η σύμβαση μπορεί να πωληθεί πριν από την ημερομηνία λήξης ή η σύμβαση μπορεί να μεταφερθεί σε νέα.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με συμβόλαια -δεν μετοχές- που σημαίνει ότι μπορούν εύκολα να κοστίζουν $ 100.000 για μία σύμβαση. Ως αποτέλεσμα, οι μεσίτες επιτρέπουν σε αξιόπιστους επενδυτές να δανειστούν στο περιθώριο, το οποίο είναι ουσιαστικά ένα δάνειο από τον μεσίτη. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μπορούν να είναι αρκετά κερδοφόρα λόγω των μεγάλων πλασματικών τους ποσών, αλλά μπορούν εξίσου να οδηγήσουν σε σημαντικές απώλειες εάν η τιμή χρυσού κινείται αρνητικά. Συνήθως, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι τα καλύτερα προσαρμοσμένα για τους πιο έμπειρους επενδυτές.