Κύριες κινήσεις
Ήταν μια μισή μέρα στην αγορά σήμερα που έληξε με μεγάλα κέρδη για τους ταύρους και ένα άλλο ρεκόρ όλων των εποχών κοντά στο S & P 500. Δεν ξέρω αν μπορώ να εξηγήσω πλήρως τη σημερινή ευφορία, αλλά ανυπομονώ το Προεδρείο Εργατική Στατιστική '(BLS) έκθεση για την ανεργία, νομίζω ότι θα μπορούσε να έχει μια θεωρία.
Τα τελευταία 10 χρόνια, μια θετική έκθεση BLS (πάνω από 200K θέσεις εργασίας) ακολουθήθηκε από θετικές 30 ημερών απόδοσης στο S & P 500 λίγο περισσότερο από το 70% του χρόνου. Οι αρνητικές αναφορές (λιγότερες από 100Κ θέσεις εργασίας) έχουν σχεδόν τυχαία σχέση με τις αποδόσεις των επόμενων 30 ημερών, εκτός αν προσαρμόσουμε το δείγμα για μια μικρή διαφορά.
Εάν η έκθεση είναι αρνητική και η Fed ασκεί νομισματική χαλάρωση (π.χ. μείωση των επιτοκίων), τότε η αγορά ήταν υψηλότερη 30 ημέρες αργότερα το 80% του χρόνου. Η Fed δεν έχει ακόμη μειώσει τα επιτόκια, αλλά η αγορά έχει τιμές με σχεδόν 100% πιθανότητα να το κάνει τον Ιούλιο, γι 'αυτό πιστεύω ότι αυτό χαρακτηρίζεται ως περίοδος χαλάρωσης.
Οι έμποροι ενδέχεται να σπεύσουν να μπουν στην αγορά πριν από την έκθεση το πρωί της Παρασκευής για να επωφεληθούν από την πιθανή αντίδραση συλλαλητήριο. Είναι μια από αυτές τις καταστάσεις όπου τα καλά νέα είναι καλά νέα και τα κακά νέα είναι καλά νέα, επειδή σημαίνει ότι η Fed θα συνεχίσει να χαλαρώνει. Μπορείτε να δείτε ένα παράδειγμα αυτού που εννοώ από το 2012 στον παρακάτω πίνακα. Το BLS ανέφερε μια εύθραυστη 69Κ νέες θέσεις εργασίας τον Μάιο. Αυτό ήταν λίγο πριν η Fed ξεκίνησε τον τρίτο γύρο ποσοτικής χαλάρωσης (QE-III).
Υπάρχει μια ακόμη μικρή προειδοποίηση σε αυτά τα στατιστικά στοιχεία: τα κέρδη μετά από μια κακή αναφορά συνήθως συσσωρεύονται κατά την πρώτη εβδομάδα μετά την απελευθέρωση των δεδομένων. Η αντίδραση το 2012 ήταν κάτι το ξεπέρασμα από την άποψη αυτή. Αυτό σημαίνει ότι οι τιμές μπορεί να είναι ακόμη υψηλότερες, όπως και οι μεγάλες τραπεζικές αναφορές θα κυκλοφορήσουν τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου σε δύο εβδομάδες.
S & P 500
Όπως ανέφερα, το S & P 500 έφθασε σήμερα στο νέο ρεκόρ όλων των εποχών, το οποίο δεν συνοδεύτηκε από μικρά καπάκια ή αποθέματα μεταφοράς. Σύμφωνα με τη θεωρία της Dow, εξακολουθούμε να θέλουμε οι μεταφορές (ή τουλάχιστον τα μικρά ανώτατα όρια) να φτάσουν σε νέο επίπεδο ως επιβεβαίωση, πριν υπολογίσουμε τα πολύ μεγαλύτερα κέρδη από το S & P 500.
Υποψιάζομαι ότι μεγάλο μέρος του λόγου που οδήγησε το S & P 500 στους άλλους δείκτες σήμερα ήταν η είδηση ότι η Christine LaGarde (πρώην επικεφαλής του ΔΝΤ) έχει οριστεί για να ηγηθεί της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ). Το LeGarde θεωρείται νομισματικό περιστέρι και οι μεγάλες πολυεθνικές στο S & P 500 βρίσκονται σε καλύτερη θέση για να επωφεληθούν από αυτό από τα περισσότερα μικρά καπάκια.
Η υποψηφιότητά της πιθανότατα δεν θα βοηθήσει το εμπορικό έλλειμμα των ΗΠΑ - τον φαινομενικό λόγο του «εμπορικού πολέμου» - ο οποίος έπληξε σήμερα το πεντάμηνο. Αυτό θα είναι ένα θέμα για τους αμερικανούς επενδυτές να προσέχουν προσεκτικά.
:
Τι πρέπει να ξέρετε για την Έκθεση Απασχόλησης
Κέρδη έναντι κερδών: Ποια είναι η διαφορά;
Τι να περιμένετε από τα κέρδη αλφάβητου
Δείκτες κινδύνου - εξοικονόμηση νομισμάτων
Από την άποψη του κινδύνου, εξακολουθώ να ψάχνω για σημάδια ότι οι προοπτικές βελτιώνονται από την τάση των ασφαλισμένων νομισμάτων. Όπως ανέφερα την προηγούμενη εβδομάδα στο Σύμβουλο Chart, το ιαπωνικό γιεν (JPY) αποτελεί καλό δείκτη για την ανάληψη κινδύνου, επειδή δανείζεται για να χρηματοδοτήσει την αγορά πιο επικίνδυνων περιουσιακών στοιχείων. Αυτό είναι μέρος του λεγόμενου "carry trade" στις αγορές συναλλάγματος.
Αν εξουδετερώ τον αντίκτυπο των πρόσφατων διακυμάνσεων του δολαρίου, το γιέν εξακολουθεί να φαίνεται πολύ ισχυρό. Στον παρακάτω πίνακα, έχω περάσει το JPY με τη βρετανική λίρα (GBP), όπου η αρνητική τάση δείχνει ότι το JPY κερδίζει έναντι της GBP επειδή κοστίζει λιγότερα, ισχυρότερα, JPY για να αγοράσει GBP. Η ίδια σύγκριση είναι συνεπής με άλλα αποθεματικά νομίσματα σε σχέση με το JPY.
Αν οι επενδυτές αλλάξουν σε μια πιο σίγουρη προοπτική, θα περίμενε κανείς ότι το JPY θα αποδυναμωθεί. Δεν είναι αδύνατο η αγορά να συσπειρωθεί σε ένα ισχυρότερο γιεν, αλλά θα ήταν ασυνήθιστο. Ο σταυρός συναλλαγματικής ισοτιμίας φλερτάρει με υποστήριξη στην περιοχή 135, 70, η οποία μπορεί να μετατραπεί σε σημείο αναφοράς την επόμενη εβδομάδα. Αν συμβαίνει αυτό, πιστεύω ότι οι προοπτικές για τον Ιούλιο θα βελτιωθούν.
:
Forex Trading: Οδηγός για αρχάριους
Είναι δυνατόν να μετρήσουμε το κλίμα των επενδυτών;
Γιατί οι μεγάλοι επενδυτές που βλέπουν την αγορά 194 δισεκατομμυρίων δολαρίων έχουν υψηλή κατανάλωση κάνναβης
Κατώτατη γραμμή - Οι προσδοκίες κερδών είναι χαμηλή
Αν και η έκθεση εργασίας και οι πιθανές εμπορικές ειδήσεις την Παρασκευή είναι σημαντικές, τα κέρδη σύντομα θα κυριαρχήσουν στις προβλέψεις για αυτό το καλοκαίρι. Οι μεγάλες τραπεζικές αναφορές έχουν προγραμματιστεί για να ξεκινήσουν την εβδομάδα της 15ης Ιουλίου, και από την επόμενη εβδομάδα, οι προοπτικές για τα κέρδη πρέπει να είναι εύκολο να εκτιμηθούν.
Νομίζω ότι εξακολουθεί να υπάρχει λόγος για κάποια αισιοδοξία ότι τα αποθέματα μπορούν να διατηρήσουν τα υψηλά τους επίπεδα. Η εταιρεία Zacks Research αναφέρει μείωση 2, 9% στα κέρδη για το δεύτερο τρίμηνο, η οποία είναι χαμηλή. Δεν θα χρειαζόταν πολύ για τις προοπτικές να μετατοπιστούν πιο θετικά αν η καθοδήγηση ή / και τα αποτελέσματα είναι σε θέση να νικήσουν αυτές τις μειωμένες προσδοκίες.
