Τι είναι μια αγορά επιλογής
Μια αγορά επιλογής είναι μια αγορά στην οποία το spread bid-ask για ένα συγκεκριμένο χρηματοπιστωτικό μέσο είναι μηδενικό. Επίσης γνωστή ως κλειδωμένη αγορά, αυτή είναι μια σπάνια και συνήθως βραχύβια περίσταση.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΗ Αγορά
Μια αγορά επιλογής αναφέρεται επίσης ως κλειδωμένη αγορά. Το γεγονός αυτό σημαίνει ότι το μέσο μπορεί να αγοραστεί για την ίδια τιμή που μπορεί να πωληθεί στην αγορά. Συνήθως, υπάρχει μια διαφορά μεταξύ της υψηλότερης τιμής που ο αγοραστής θα πληρώσει για μια ασφάλεια και της χαμηλότερης τιμής που δέχεται ο πωλητής.
Οι αγορές επιλογής είναι σπάνιες στις χρηματοπιστωτικές αγορές, καθώς τα περισσότερα χρηματοπιστωτικά μέσα διαπραγματεύονται με μια διαφορά μεταξύ της προσφοράς και της ζήτησης. Μια αγορά επιλογής συνήθως συμβαίνει όταν υπάρχει υπερβολική ρευστότητα και ένας περιορισμένος αριθμός μεσαζόντων.
Μια αγορά επιλογής μπορεί να συμβεί, για παράδειγμα, σε μια εξωχρηματιστηριακή μεσολάβηση στην οποία η μία πλευρά πληρώνει αποκλειστικά τη χρηματιστηριακή αγορά ή όταν οι τίτλοι NASDAQ διαπραγματεύονται πριν την έναρξη.
Μια αγορά που μοιάζει περισσότερο με μια αγορά επιλογής είναι η διαπραγμάτευση συναλλάγματος ή συναλλαγματικών ισοτιμιών, όπου ορισμένα ζεύγη νομισμάτων πραγματοποιούν συναλλαγές με ποσοστό μόνο ενός ποσοστού. Για παράδειγμα, η διαφορά μεταξύ USD και EUR είναι συνήθως μόνο 1 μονάδα βάσης ή 0, 01%.
Η απαγόρευση SEC της επιλογής ή κλειδωμένες αγορές
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς θεωρεί ότι η επιλογή ή η κλειδωμένη αγορά παραβιάζει τους κανόνες της αγοράς δίκαιους και εύρυθμους, πράγμα που απαιτεί από τους αγοραστές και τους πωλητές να λαμβάνουν τις επόμενες και καλύτερες διαθέσιμες τιμές όταν διαπραγματεύονται τίτλους. Οι κανονισμοί της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς απαιτούν από τα εθνικά χρηματιστήρια να μην εμφανίζουν προσφορά που να δείχνει κλειδωμένη αγορά.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ενέκρινε το 2007 το σύστημα εθνικών αγορών κανονισμών, το οποίο απαγόρευσε την κλείδωση των αγορών σε μια προσπάθεια δημιουργίας πιο ομαλό και ανταγωνιστικό μέσο για τους επενδυτές να μεταφέρουν κίνδυνο στη δευτερογενή αγορά.
Οι επικριτές της πολιτικής υποστηρίζουν ότι η απαγόρευση κλειστών αγορών καταπνίγει την καινοτομία και ότι οι κανονισμοί δεν επιτυγχάνουν το επιδιωκόμενο αποτέλεσμα. Η απαγόρευση των κλειδωμένων αγορών καθιστά πιο δύσκολο και ακριβότερο για τους επενδυτές να αγοράζουν μετοχές. Αντ 'αυτού, ένας επεξεργαστής πληροφοριών για τις κινητές αξίες ενδέχεται να εμφανίζει εσφαλμένες πληροφορίες bid-ask για μια δεδομένη ασφάλεια. Αυτό μπορεί να οδηγήσει τις ανταλλαγές σε παρακμή παραγγελιών επειδή βασίζονται σε ανακριβείς πληροφορίες τιμολόγησης.
Οι έμποροι υψηλής συχνότητας ενδέχεται να είναι σε θέση να πλησιάσουν τους κλειστούς περιορισμούς στην αγορά, επιτρέποντάς τους να επωφεληθούν από το χρόνο καθυστέρησης μεταξύ των αλλαγών της τιμής των μετοχών και των τιμών και των ενημερώσεων SIP. Αυτό μπορεί να τους επιτρέψει να εμπορεύονται μετοχές σε πιο συμφέρουσες τιμές από ό, τι άλλοι επενδυτές που διαπραγματεύονται ταυτόχρονα τα ίδια αποθέματα στο ίδιο χρηματιστήριο.
Πολλοί αναλυτές υποστηρίζουν ότι η κατάργηση της απαγόρευσης των κλειδωμένων αγορών θα ήταν άσκοπη λόγω των πολλών άλλων κανόνων και κανονισμών που ισχύουν ήδη. Ενώ ορισμένοι ισχυρίζονται ότι η κατάργηση της απαγόρευσης στις κλειστές αγορές θα εξαλείψει πολλούς τύπους παραγγελιών και θα καθιστούσε την αγορά λιγότερο περίπλοκη, άλλοι υποστηρίζουν ότι η κατάργηση της απαγόρευσης θα οδηγούσε σε περισσότερες διασταυρούμενες αγορές ή σε αγορές στις οποίες οι τιμές προσφοράς είναι χαμηλότερες από τις αιτούμενες τιμές.
