Τι είναι ο Κλίντον Μποντ
Ένα δάνειο Clinton είναι ένας όρος αργαλειών για μια επένδυση χρέους που λέγεται ότι δεν έχει κύριο, κανένα τόκο και καμία αξία λήξης. Αυτή είναι μια αναφορά στις πολιτικές επιτοκίων του Προέδρου Μπιλ Κλίντον, οι οποίες έκαναν νωρίς τα δισεκατομμύρια δολάρια κατά τη διάρκεια της προεδρίας του.
ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΚΛΙΝΘΩΝ
Οι φόβοι για τον πληθωρισμό βλάπτουν τους δεσμούς - μετατρέποντάς τους σε δεσμούς Κλίντον - νωρίς στην πρώτη θητεία του Προέδρου, προκαλώντας προσωρινή αύξηση των αποδόσεων. Αυτοί οι φόβοι ήταν αβάσιμοι, ωστόσο, με την Κλίντον να επιλέγει να εξισορροπήσει τον προϋπολογισμό αντί να αυξήσει το ομοσπονδιακό έλλειμμα, επιτρέποντας την ανάκαμψη των τιμών των ομολόγων. Πράγματι, ο πληθωρισμός - ένας από τους μεγαλύτερους κινδύνους για τα ομόλογα - παρέμεινε υπό έλεγχο για τους περισσότερους από τους δύο όρους της κας Clinton, που αυξήθηκαν σχεδόν στο 4, 0% το 1999 και το 2000 καθώς οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων αναρριχήθηκαν.
Οι αρνητικές αντιλήψεις για την ικανότητα του πρώην Προέδρου Κλίντον να διαχειρίζεται την οικονομία αποτέλεσαν το θεμέλιο αυτού του είδους δεσμού. Τα ομόλογα του Clinton είναι επίσης γνωστά ως "ομόλογα Quayle", το όνομά του από τον πρώην αντιπρόεδρο Dan Quayle. Αυτός ο σπάνιος όρος αργαλειό χρησιμοποιείται πιο συχνά για να κάνει ένα σημείο, από ό, τι πραγματικά αντιπροσωπεύουν ένα δεσμό της αγοράς.
Τα ποσοστά 10ετούς διακυβέρνησης ανήλθαν σε 6, 2%, όταν ο Κλίντον ολοκλήρωσε τον πρώτο μήνα λειτουργίας του τον Ιανουάριο του 1993. Οι αποδόσεις αρχικά μειώθηκαν και μειώθηκαν στο 5, 3% καθώς η νέα δημοκρατική διοίκηση σχημάτισε την οικονομική της πολιτική. Ωστόσο, όταν η Κλίντον εφάρμοσε τις δημοσιονομικές της πολιτικές για φορολογικές αυξήσεις και μειωμένες δαπάνες στα τέλη του 1993, τα επιτόκια άρχισαν να αυξάνονται και διαμορφώθηκαν σε 8, 0% το Νοέμβριο του 1994. Καθώς τα επιτόκια και οι τιμές των ομολόγων κινούνται προς αντίθετες κατευθύνσεις, οι τιμές των ομολόγων μειώθηκαν. Στην πραγματικότητα, όπως μετράται από τον δείκτη Lehman Brothers Aggregate, τα ομόλογα μειώθηκαν κατά 2, 9% το 1994, μία μόνο από τις τρεις απώλειες του ημερολογιακού έτους για σταθερό εισόδημα από το 1976.
Αιτιολογία και παρερμηνείες των ομολόγων Clinton
Οι απόλυτες ζημίες για ομολογίες από τις μεσαίες έως τις μακροπρόθεσμες περιόδους είναι σπάνιες και, ως εκ τούτου, ήταν πιθανότατα μια μορφή κατάπληξης για τους επαγγελματίες της ομολογιακής κοινότητας συνηθισμένοι σε ένα φιλικότερο εμπορικό περιβάλλον. Για τα προηγούμενα 12 χρόνια πριν την εφαρμογή του προγράμματος μείωσης του ελλείμματος, η υψηλότερη μείωση των επιτοκίων και των επιτοκίων από τις φιλικές προς το έλλειμμα κυβερνήσεις Reagan και Bush υποστήριξε μια αγορά ταύρων για ομόλογα. Οι επιστροφές στην αγορά ομολόγων ήταν πιο συγκρατημένες από την Κλίντον, αλλά αυτό δεν λέει ολόκληρη την ιστορία.
Ο όρος δεσμός Clinton μπορεί να εξυπηρετούσε το σκοπό του εκείνη την εποχή, αλλά μια επισκόπηση της ιστορίας της διοίκησης του Clinton δείχνει ότι ο Πρόεδρος έχει επιπλήξει την αγορά ομολόγων περισσότερο από την υποκίνηση. Αρκετές βιογραφίες του Clinton αποκαλύπτουν ότι ο Πρόεδρος επανέλαβε τα σχέδιά του για μια πιο επεκτατική δημοσιονομική πολιτική για να διατηρήσει τη σχετική ειρήνη με τον Πρόεδρο της Federal Reserve Alan Greenspan και την αγορά ομολόγων.
