Παρά την τάση του να είναι αποδιοπομπαίος τζόγος, η κατάργηση του νόμου Glass-Steagall ήταν, κατά το πλείστον, ελάχιστη συνεισφορά στη χρηματοπιστωτική κρίση. Στο επίκεντρο της κρίσης του 2008 ήταν σχεδόν 5 δισεκατομμύρια δολάρια αξίας ουσιαστικά άνευ αξίας στεγαστικών δανείων, μεταξύ άλλων παραγόντων. Αν και η κατάργηση επέτρεψε σε πολύ μεγαλύτερες τράπεζες, δεν μπορεί να κατηγορηθεί για την κρίση.
Γιατί το Glass-Steagall δεν είναι (παντελώς) να κατηγορήσει
Δεδομένου ότι οι μη τραπεζικοί δανειστές προήλθαν από τη συντριπτική πλειοψηφία των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων και οι αγοραστές άνω των μισών από τα 10 χρόνια που οδήγησαν στην κρίση του 2008 δεν ήταν εμπορικές ή επενδυτικές τράπεζες, αλλά οι Fannie Mae και Freddie Mac, αυτός ο συγκεκριμένος τραπεζικός κανονισμός δεν δικαιολογείται.
Ορισμένοι υποστηρίζουν ότι η κατάργηση του νόμου Glass-Steagall του 1933 προκάλεσε τη χρηματοπιστωτική κρίση, διότι οι τράπεζες δεν εμποδίστηκαν πλέον να λειτουργούν τόσο ως εμπορικές όσο και ως επενδυτικές τράπεζες και η κατάργηση επέτρεψε στις τράπεζες να γίνουν ουσιαστικά μεγαλύτερες ή «πολύ μεγάλες για να αποτύχουν». Ωστόσο, η κρίση θα είχε συμβεί ακόμη και χωρίς την κατάργηση του Glass-Steagall. Ορισμένοι υποστηρίζουν ότι μπορεί να ήταν σε μικρότερη κλίμακα και αυτό μπορεί να είναι αλήθεια, αλλά η κατάργηση ήταν μόνο ένα από τα πολλά καλαμάκια που έσπασαν την παροιμιώδη καμήλα.
Βασικές τακτικές
- Η κατάργηση του νόμου Glass-Steagall, που επιτρέπει στην τράπεζα να γίνει ακόμη μεγαλύτερη, θα μπορούσε να θεωρηθεί παράγοντας της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008. Ωστόσο, είναι μόνο ένας από τους πολλούς παράγοντες που συνέβαλαν στην κατάρρευση της αγοράς κατοικιών. Οι αδυσώπητες πρακτικές δανεισμού ήταν πολύ μεγαλύτερες συνεισφορές.
Τίτλοι υψηλής εξασφάλισης υποκείμενης εξασφάλισης και η αναπόφευκτη αποπληρωμή τους
Η Glass-Steagall εφαρμόστηκε στις τράπεζες και μολονότι πολλά παράγωγα που δημιουργήθηκαν και πωλούνταν από τις τράπεζες, τα στεγαστικά δάνεια χαμηλού κινδύνου-τα υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού των παραγώγων- εκδόθηκαν αρχικά από μη τραπεζικούς δανειστές και τα εν λόγω αρχικά δάνεια δεν θα είχαν εμποδιστεί από το Glass-Steagall. Επιπλέον, οι επενδυτικές τράπεζες όπως η Lehman Brothers, η Bear Stearns και η Goldman Sachs, οι οποίες ήταν όλοι οι κύριοι παράγοντες της κατάρρευσης των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων, δεν έκαναν ποτέ εμπόδια στην εμπορική τραπεζική. Επρόκειτο για επενδυτικές τράπεζες, όπως ακριβώς είχαν πριν την κατάργηση του Glass-Steagall.
Η βασική αιτία της χρηματοπιστωτικής κρίσης ήταν η κατάρρευση των υποτιμητικών υποθηκών. Στο επίκεντρο του προβλήματος βρίσκεται το Τμήμα Στέγασης και Αστικής Ανάπτυξης (HUD), το οποίο απαίτησε από τους Fannie Mae και Freddie Mac να αγοράσουν περισσότερα "προσιτά" ενυπόθηκα δάνεια για να ενθαρρύνουν τους δανειστές να δανείζουν δανειολήπτες χαμηλού εισοδήματος και μειοψηφίας.
Η έλλειψη απαιτήσεων για ενυπόθηκα δάνεια οδήγησε σε πολλούς ανθρώπους να πάρουν ενυπόθηκα δάνεια που δεν μπορούσαν να αντέξουν οικονομικά, καθιστώντας αναπόφευκτες τις προεπιλογές μεγάλης κλίμακας.
Προκειμένου να ικανοποιηθούν οι στόχοι του HUD, οι δανειστές άρχισαν να θεσπίζουν πολιτικές όπως η άρση οποιασδήποτε απαίτησης για προκαταβολή και η αποδοχή των επιδομάτων ανεργίας ως ειδική πηγή εισοδήματος. (Και πάλι, οι περισσότεροι από αυτούς τους δανειστές ήταν ιδιωτικοί δανειοδότες, όχι τράπεζες, οπότε ο νόμος Glass-Steagall δεν ισχύει γι 'αυτούς).
Υπήρξαν ορισμένοι παράγοντες που συνέβαλαν στη χρηματοπιστωτική κρίση και η μερική ευθύνη μπορεί να αποδοθεί στην απορρύθμιση. Η κατάργηση του νόμου Glass-Steagall, ωστόσο, έπαιξε το πολύ μικρό ρόλο στην κρίση.
