Η γνώση των εποχιακών και τομεακών κύκλων της χρηματιστηριακής αγοράς μπορεί να βελτιώσει δραματικά τις επιδόσεις των επενδυτών. Το κλειδί είναι να γνωρίζουμε πότε πρέπει να επενδύσουμε βαριά ή ελαφρώς και αν πρέπει να υπερβάλλουμε τα διακριτικά ή τα βασικά αποθέματα των καταναλωτών. Είναι επίσης χρήσιμο να γνωρίζουμε το στάδιο του επιχειρηματικού κύκλου και όπου η Ομοσπονδιακή Τράπεζα είναι τοποθετημένη σε κύκλους σύσφιξης ή χαλάρωσης.
Στιγμή της χρονιάς
Η Ned Davis Research, το Almanac Stock Trader και άλλοι διαπίστωσαν ότι η καλύτερη χρονική περίοδος για να επενδύσει πλήρως στα αποθέματα είναι από τον Νοέμβριο έως τον Απρίλιο και η χειρότερη περίοδος είναι από τον Μάιο έως τον Οκτώβριο. Αυτό το εποχιακό αποτέλεσμα είναι έντονο και μια έρευνα Ned Davis Research διαπίστωσε ότι τα τελευταία 65 χρόνια τα αποθέματα έχουν αυξηθεί κατά 8% στους καλύτερους μήνες σε σύγκριση με αύξηση 1% στους χειρότερους μήνες. Εκεί προέρχεται ο αφοπισμός της Wall Street "πουλάει τον Μάιο και πηγαίνει μακριά". Μια συνεπής μακροπρόθεσμη εφαρμογή αυτής της στρατηγικής αλλαγής καταλήγει σε ένα τεράστιο πλεονέκτημα σύνθεσης. Για παράδειγμα, η έρευνα του Ned Davis Research δείχνει ότι μια επένδυση 10.000 δολαρίων από το 1950 έως το 2000 είχε ως αποτέλεσμα ένα συνολικό κέρδος $ 585.000 για την καλύτερη περίοδο, σε αντίθεση με ένα συνολικό κέρδος $ 2.900 για τη χειρότερη περίοδο.
Διακριτική έναντι Staples Ιστορικά
Οι εταιρείες διακριτικής μεταχείρισης παρέχουν υπηρεσίες και προϊόντα τα οποία οι καταναλωτές θεωρούν μη απαραίτητα. Αυτό περιλαμβάνει εταιρείες όπως η Tiffany & Co., η Amazon.com και η Walt Disney Company. Τα αποθέματα συρραφής περιλαμβάνουν προϊόντα και υπηρεσίες που είναι απαραίτητα για την καθημερινή ζωή. Η Campbell Soup Company, η Procter & Gamble και η Coca-Cola Company είναι καλά παραδείγματα.
Το ιστορικό της αγοράς δείχνει σαφώς την καλύτερη εποχή του χρόνου για πλήρη επένδυση και το επόμενο βήμα είναι να προσδιοριστεί πότε πρέπει να υπάρχει υπερβολική βαρύτητα στις ομάδες αποθεμάτων καταναλωτών ή καταναλωτών. Ο όμιλος Leuthold μελέτησε αυτή την ερώτηση και βρήκε μια οριστική απάντηση χρησιμοποιώντας την περίοδο Οκτώβριος 1989 έως Απρίλιο 2012. Τον Νοέμβριο-Απρίλιο, η καλύτερη εποχιακή περίοδος για τις μετοχές, τα διακριτικά αποθέματα των καταναλωτών παρήγαγαν συνολική απόδοση 3, 2% έναντι του S & P 500, τα βασικά αποθέματα παρουσίασαν αύξηση -1, 93%. Κατά τη χειρότερη εποχιακή περίοδο, Μάιο-Οκτώβριο, τα αποθέματα βασικών καταναλωτών εμφάνισαν αύξηση της απόδοσης κατά 3, 5% και διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών σε απόδοση άνω του -2, 5%. Ο όμιλος Leuthold καταδεικνύει ότι αυτή η στρατηγική αλλαγής είναι ξεκάθαρα ανώτερη από την απλή ιδέα "να πουλήσεις τον Μάιο και να φύγεις".
Διακριτική εναντίον Staples το 2016
Τον Ιανουάριο του 2016, οι ιστορικοί αριθμοί υποδεικνύουν ότι το μοντέλο αλλαγής θα έπρεπε να έχει υπέρβαρα περιθώρια διακριτικής ευχέρειας για τους επόμενους τέσσερις μήνες. Ωστόσο, υπάρχουν και άλλες εκτιμήσεις που βασίζονται στην κυρίαρχη συμπεριφορά της αγοράς μετοχών τις τελευταίες εβδομάδες. Τα διακριτικά αποθέματα φέρουν για παράδειγμα μια βήτα πολύ υψηλότερου κινδύνου από τα συσσωματώματα και ένας επενδυτής πρέπει να αμφισβητήσει εάν ο κίνδυνος δικαιολογεί υπέρβαρη θέση.
Εξετάστε το πού βρίσκεται η οικονομία και από τον επιχειρηματικό κύκλο. Αυτή τη στιγμή βρίσκεται στο μεταγενέστερο στάδιο του κύκλου και ο Μάρτιν Φρίντσον, ο Lewmann, Livian, Fridson Advisors, βλέπει τώρα την πιθανότητα ύφεσης το 2016 στο 44% με βάση τα πιστωτικά περιθώρια. Κατά τη διάρκεια της οικονομικής ύφεσης, οι αμυντικοί τομείς, όπως οι καταναλωτές, έχουν καλύτερες επιδόσεις, ενώ στις αγορές με έσοδα τείνουν να χάσουν λιγότερα από τα διακριτικά αποθέματα. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ξεκίνησε επίσης έναν κύκλο σύσφιγξης τον Δεκέμβριο του 2015 και στις αρχές Ιανουαρίου 2016, που προώθησε τον Ned Davis Research να μιλήσει για την αναβάθμιση των βασικών καταναλωτών σε υπερβολικό βάρος πολύ νωρίτερα από το συνηθισμένο. Υποστηρίζει ότι είναι πολύ νωρίς για να γίνει υπερβολικά αμυντικός, αλλά οι επενδυτές πρέπει να είναι σε εγρήγορση για τη δυνατότητα αυτή.
Να είστε αμυντικοί μέχρι να σταθεροποιήσετε τις μετοχές
Στα μέσα Ιανουαρίου του 2016, ο τομέας διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών έχει χάσει 7% σε σύγκριση με απώλειες 4% για τους καταναλωτές. Αυτό το αποτέλεσμα είναι αντίθετο στις ιστορικές εποχιακές τάσεις, διότι η έμφαση του χαρτοφυλακίου είναι πλέον συνήθως σε διακριτικά αποθέματα. Εάν η ευνοϊκότερη δράση της αγοράς εγγυάται να πάει σε μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο beta πριν από τον Μάιο, τότε οι επενδυτές θα πρέπει να πάνε για αυτό. Αυτό δεν συμβαίνει αυτή τη στιγμή αυτή τη στιγμή, ωστόσο, και η προσοχή είναι δικαιολογημένη. Οι αμυντικοί καταναλωτές είναι σαν ένα καλύτερο στοίχημα εδώ και θα χάσουν λιγότερα αν μια επιβεβαιωμένη αγορά φέρουν φτάσει το 2016.
