Η πλειοψηφία των επενδυτών τοποθετεί μακρά μόνο μετοχές στο δείκτη και τα αμοιβαία κεφάλαια στους λογαριασμούς συνταξιοδότησης. Δυστυχώς, αυτή η πλειοψηφία αφαιρεί ένα βασικό πλεονέκτημα των ενεργητικών και μη μετοχικών χρηματοοικονομικών μέσων - της δυνατότητας αντιστάθμισης. Ενώ η αντιστάθμιση μπορεί να ακούγεται σαν μια πολύπλοκη στρατηγική, το δείκτη LEAPS μπορεί να κάνει τη διαδικασία πολύ εύκολη για τον μέσο επενδυτή να μετριάσει τον κίνδυνο του χαρτοφυλακίου.
Κίνητρα για αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου
Δεδομένου ότι οι περισσότεροι επενδυτές εξοικονομούν χρήματα για συνταξιοδότηση, συχνά προσυπογράφουν τη νοοτροπία "buy-and-hold" με τη χρήση συνδυασμού δείκτη και αμοιβαίων κεφαλαίων. Δυστυχώς, αυτή η μεθοδολογία σημαίνει πάντα να επενδύεται πλήρως σε μια αγορά που μπορεί να κινηθεί προς τα κάτω σε δύσκολες στιγμές. Ευτυχώς, τα LEAPS δείκτη μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να βοηθήσουν στον περιορισμό του δυνητικού μειονεκτήματος, διατηρώντας παράλληλα όλη την ανοδική.
Γιατί να χρησιμοποιήσετε το δείκτη LEAPS για να αντισταθμίσετε το πιθανό μειονέκτημα; Ας υποθέσουμε ότι το S & P 500 αποχώρησε πρόσφατα από το χαμηλό του με ένα ισχυρό ριζοσπαστικό ράλι, αλλά υποψιάζεστε ότι τυχόν νέες αποφάσεις για το επιτόκιο θα μπορούσαν να θέσουν σε κίνδυνο την αγορά. Ενώ πιστεύετε ότι το S & P 500 θα κινηθεί υψηλότερα μακροπρόθεσμα, ανησυχείτε για μια βραχυπρόθεσμη αύξηση των επιτοκίων, επομένως μπορείτε να αποφασίσετε να χρησιμοποιήσετε το δείκτη LEAPS για να περιορίσετε τον κίνδυνο.
Αλλά γιατί να μην απλά αγοράζουν και να πωλούν τα αμοιβαία κεφάλαια; Για ένα, ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια "φόρτωσης" χρεώνουν υψηλά τέλη για τέτοιες συναλλαγές, ενώ το κόστος συναλλαγών από μεσίτες μπορεί επίσης να συσσωρεύεται γρήγορα. Επίσης, οι επενδυτές που ελπίζουν να πουλήσουν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο σε περίπτωση εμφάνισης δυσμενών γεγονότων θα διαπιστώσουν επίσης ότι η αξία των συμμετοχών τους υπολογίζεται στο τέλος της ημέρας - έτσι θα υποστούν την απώλεια ούτως ή άλλως.
Αντιστάθμιση του χαρτοφυλακίου σας με LEAPS
Η πιο συνηθισμένη στρατηγική αντιστάθμισης δείκτη LEAPS περιλαμβάνει την αγορά ενός προστατευτικού στοιχείου LEAPS που αντιστοιχεί σε κάθε δείκτη ή χαρτοφυλάκιο αμοιβαίων κεφαλαίων σε ένα χαρτοφυλάκιο. Ενώ αυτό μπορεί να φαίνεται αρκετά απλό, υπάρχουν τρία βασικά βήματα που πρέπει να λάβετε υπόψη κατά την εκτέλεση της στρατηγικής.
Βήμα 1: Διαμορφώστε ένα Outlook
Το πρώτο βήμα για την αντιστάθμιση ενός χαρτοφυλακίου είναι να διατυπώσετε μια βασική προοπτική στην αγορά και τις συμμετοχές σας, ιδίως - να είναι ηλιόλουστη ή bearish. Εάν είστε ένας προσεκτικός ταύρος, τότε η αντιστάθμιση με αυτή τη στρατηγική μπορεί να είναι μια καλή απόφαση. Αλλά αν είστε αρκούδα, μπορεί να είναι μια καλύτερη ιδέα να πωλήσετε τα κεφάλαια και να επανεπενδύσετε σε κάτι άλλο απλά. Θυμηθείτε, τα φράγματα είναι σχεδιασμένα για να μειώνουν τον κίνδυνο και να μην καλύπτουν κακές επενδύσεις.
Βήμα 2: Προσδιορίστε τον σωστό δείκτη
Το δεύτερο βήμα είναι να βρείτε ένα δείκτη που να συσχετίζεται με τα κεφάλαιά σας. Ευτυχώς, οι περισσότερες επιλογές δεικτών και αμοιβαίων κεφαλαίων που περιλαμβάνονται στα σχέδια συνταξιοδότησης είναι σχετικά απλές, με ονόματα όπως ο ευρύς δείκτης, τα μικρά καπάκια, τα μεγάλα καπάκια, η αξία και άλλα. Αυτά τα κεφάλαια μπορούν να αντισταθμιστούν με την αγορά προστατευτικών κερμάτων χρησιμοποιώντας κοινά ETF όπως το SPY για το S & P 500 ή VB για μετοχές μικρού κεφαλαίου.
Ωστόσο, υπάρχουν κάποια κονδύλια που μπορεί να είναι πιο δύσκολα και ίσως χρειαστεί να διαβάσετε ένα ενημερωτικό δελτίο ή δύο για να καθορίσετε τις συμμετοχές τους. Για παράδειγμα, αν βρείτε ένα fund tech-heavy, τότε ίσως το QQQQ θα κάνει καλό αντιστάθμισμα, ενώ ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να είναι καλύτερο με ένα ETF βασικών προϊόντων. Και πάλι, το κλειδί είναι η εύρεση συγκρίσιμων δεικτών που συσχετίζονται με τις υπάρχουσες εκμεταλλεύσεις σας.
Βήμα 3: Υπολογίστε και αιτιολογήστε το κόστος
Το τρίτο βήμα για τη δημιουργία ενός αποτελεσματικού αντιστάθμισης χρησιμοποιώντας το δείκτη LEAPS υπολογίζει πόσα προστατευτικά βάζει εσείς πρέπει να αγοράσετε για να δημιουργήσετε το hedge, το οποίο μπορεί να γίνει σε δύο απλά βήματα:
- Χωρίστε την αξία δολαρίου των εκμεταλλεύσεών σας με βάση την τιμή ανά μετοχή του δείκτη. Μετακινήστε τον αριθμό στον πλησιέστερο 100 και διαιρέστε κατά 100.
Μόλις έχετε τον αριθμό των απαιτούμενων συμβολαίων επιλογής, μπορείτε να δείτε τον πίνακα επιλογών για να βρείτε τα διαθέσιμα χρήματα σε διάφορες ημερομηνίες λήξης. Στη συνέχεια, μπορείτε να κάνετε μερικούς βασικούς υπολογισμούς:
- Κόστος αντιστάθμισης κινδύνου = Αριθμός Συμβολαίων x (Τιμή Τιμή x 100) Προστασία Χαμηλών Μέτρων = Κόστος Αντιστάθμισης / Αξία Δολάστριας Εκμετάλλευσης
Τέλος, μπορείτε να προσδιορίσετε εάν το κόστος της αντιστάθμισης αξίζει την προστασία που προσφέρει σε διάφορα σημεία τιμών και χρονικά πλαίσια χρησιμοποιώντας αυτά τα σημεία δεδομένων.
Παράδειγμα: Αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου συνταξιοδότησης
Ας υποθέσουμε ότι έχετε ένα χαρτοφυλάκιο που αποτελείται από 250.000 δολάρια που επενδύονται σε ένα χρηματιστηριακό ταμείο που παρακολουθεί το S & P 500 μέσω ενός συνταξιοδοτικού σχεδίου που χρηματοδοτείται από την εταιρεία. Ενώ πιστεύετε ότι η αγορά βρίσκεται σε κατάσταση ανάκαμψης, ανησυχείτε για τις πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις και θέλετε να προστατέψετε την επένδυσή σας από τυχόν απροσδόκητα γεγονότα που μπορεί να συμβούν κατά το επόμενο έτος.
Αφού ερευνήσετε συγκρίσιμα κεφάλαια, ανακαλύπτετε το SPDR S & P 500 ETF και αποφασίζετε να αγοράσετε προστατευτικές επενδύσεις σε αυτόν τον δείκτη. Με τη διαίρεση της θέσης σας ύψους 250.000 δολαρίων από την τρέχουσα τιμή των $ 125 της SPY, υπολογίζετε το μέγεθος των hedge-2.000 μετοχών, σε αυτό το παράδειγμα. Δεδομένου ότι κάθε δικαίωμα αντιστοιχεί σε 100 μετοχές, πρέπει να αγοράσουμε 20 προστατευτικά στοιχεία.
Εάν ο δείκτης 125 LEAPS των 12 μηνών βρεθεί στο SPY διαπραγματεύεται με $ 10 το καθένα, το hedge μας θα κοστίσει περίπου 20.000 δολάρια. Αγοράζοντας αυτό το αντιστάθμισμα, περιορίζετε κάθε δυνητικό μειονέκτημα του χαρτοφυλακίου σας στο 8% περίπου - το κόστος της επιλογής - για τους επόμενους 12 μήνες, αφήνοντας απεριόριστο περιθώριο για ενδεχόμενη ανοδική πορεία, εάν το S & P 500 συνεχίσει να αυξάνεται.
Προσαρμογή των θέσεων στις αλλαγές της αγοράς
Μόλις αγοράσετε ένα αντιστάθμισμα για το χαρτοφυλάκιό σας, είναι σημαντικό να το παρακολουθείτε για να προσαρμόζεται σε τυχόν αλλαγές της αγοράς τακτικά. Για παράδειγμα, εάν το υποκείμενο κεφάλαιο αυξάνεται κατά 20%, το αρχικό αντιστάθμισμα που προστατεύει το μειονέκτημα σας από πτώση των τιμών κάτω από τα $ 125 ενδέχεται να μην είναι πλέον τόσο χρήσιμο. Σε αυτές τις περιπτώσεις, μπορεί να έχει νόημα να βγείτε από το αντιστάθμισμα, να πωλήσετε το ταμείο, να ανεβάσετε το δείκτη LEAPS ή να κάνετε κάποιο συνδυασμό αυτών.
Υπάρχουν τρία βασικά σενάρια που πρέπει να ληφθούν υπόψη:
- Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο αυξάνεται - Αν το υποκείμενο κεφάλαιο κινείται υψηλότερα, πιθανόν θα χρειαστεί να ανεβάσετε το δείκτη LEAPS σας σε υψηλότερη τιμή απεργίας που προσφέρει μεγαλύτερη προστασία. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Μειώνει - Αν το υποκείμενο κεφάλαιο απορριφθεί, μπορεί να θέλετε να πουλήσετε το δείκτη LEAPS, ώστε να αντισταθμίσετε τις ζημίες σας και στη συνέχεια είτε να πωλήσετε το αμοιβαίο κεφάλαιο είτε να ξεκινήσετε μια νέα αντιστάθμιση. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο παραμένει το ίδιο - Εάν το υποκείμενο κεφάλαιο παραμείνει το ίδιο, ίσως χρειαστεί να συνεχίσετε την αντιστάθμιση σε μεταγενέστερη ημερομηνία λήξης, εάν έχει σημειωθεί χρονική αποσύνθεση.
Τελικά, αυτές οι προσαρμογές θα εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις μελλοντικές σας προοπτικές και στόχους που αναφέρονται στο πρώτο βήμα της παραπάνω διαδικασίας και περιλαμβάνουν τους ίδιους υπολογισμούς που αναφέρονται παραπάνω.
Η κατώτατη γραμμή
Η χρήση της απλής διαδικασίας των τριών βημάτων που αναφέρεται παραπάνω και η παρακολούθηση της θέσης με την πάροδο του χρόνου μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να περιορίσουν το μειονέκτημα τους ενώ αφήνουν απεριόριστες απεριόριστες δυναμικές ανοδικές για να επιτύχουν τους επενδυτικούς τους στόχους.
