Κυριότερες κινήσεις (ή όχι)
Μερικές φορές οι παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές συγκλονίζουν τους επενδυτές με αυξήσεις που προκαλούν ευφορία. Μερικές φορές φοβίζουν τους επενδυτές με σταγόνες πανικού. Μερικές φορές οι επενδυτές νιώθουν ύπνο για να κοιμούνται με περιορισμένες ενορχηστρώσεις. Είμαστε σε μία από αυτές τις σειρές ενοποίησης τώρα και επηρεάζει μια μεγάλη ποικιλία κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων.
Αυτές οι βαρετές σειρές ενοποίησης αναπτύσσονται συχνά πριν από σημαντικές οικονομικές ανακοινώσεις, όπως η απελευθέρωση της αυριανής δήλωσης νομισματικής πολιτικής της Επιτροπής Ομοσπονδιακής Ανοικτής Αγοράς (FOMC). Στην ηρεμία πριν από την ανακοίνωση, οι επενδυτές τείνουν να μειώνουν τον όγκο συναλλαγών και την αστάθεια, καθώς εγκαταστάθηκαν για να περιμένουν τα νέα.
Στην περίπτωση αυτή, οι αναλυτές περιμένουν να δουν αν το FOMC πρόκειται να αποσαφηνίσει όχι μόνο τις προθέσεις του για αύξηση των επιτοκίων κατά το 2019 αλλά και τα σχέδιά του για την εκκαθάριση του ισολογισμού του μέσω του προγράμματος ποσοτικοποίησης του. Βασικά, το FOMC θα μπορούσε να σηματοδοτήσει έναν από τους τέσσερις διαφορετικούς συνδυασμούς νομισματικής πολιτικής:
- Θα μπορούσε να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια και να διατηρεί το ρυθμό του ανέμου αμετάβλητο. Θα μπορούσε να συνεχίσει να αυξάνει τους συντελεστές αλλά επιβραδύνει τον ρυθμό του ανέμου. Μπορεί να σταματήσει να αυξάνει τα επιτόκια και να διατηρεί το ρυθμό του ανέμου αμετάβλητο. Μπορεί να σταματήσει να αυξάνει τα επιτόκια, αλλά να επιβραδύνει τον ρυθμό του ανέμου.
Η επιλογή # 1 θα μπορούσε να προκαλέσει την έναρξη των πωλήσεων των επενδυτών, καθώς ο φόβος της οικονομικής επιβράδυνσης και η συνεχιζόμενη πίεση στην αγορά ομολόγων θα μείωνε την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Η επιλογή # 2 ή η επιλογή # 3 θα επέτειναν την ενοποίηση, καθώς θα άφηναν τους επενδυτές αβέβαιους για το μέλλον. Η επιλογή # 4 θα μπορούσε πιθανότατα να αναγκάσει τους επενδυτές να συνεχίσουν να αγοράζουν μετοχές ως ελπίδα για παρατεταμένη οικονομική ανάπτυξη και η συνεχής ώθηση στην αγορά ομολόγων θα ενίσχυε την εμπιστοσύνη των επενδυτών.
Μπορείτε να δείτε την τρέχουσα αβεβαιότητα των επενδυτών σχετικά με τη δύναμη της παγκόσμιας οικονομίας εξετάζοντας το τιμολόγιο του αργού πετρελαίου. Όταν οι επενδυτές προβλέπουν αύξηση στην παγκόσμια οικονομία, τείνουν να αυξάνουν τις τιμές του πετρελαίου υψηλότερες με την προσδοκία ότι μια ισχυρή οικονομία θα φέρει ισχυρή ζήτηση. Αντίθετα, όταν οι επενδυτές προβλέπουν επιβράδυνση της ανάπτυξης ή συρρίκνωσης, τείνουν να μειώσουν τις τιμές του πετρελαίου.
Το αργό πετρέλαιο εδραιώνεται για τρεις εβδομάδες σε αυτό που μπορεί να γίνει ο δεξιός ώμος ενός ανεστραμμένου μοτίβου αναστροφής κεφαλιού και ώμων. Ίσως η ανακοίνωση FOMC του αύριο να είναι αρκετά καταλυτική για να εξαναγκάσει ένα ξεμπλοκάρισμα στο αργό πετρέλαιο.
S & P 500
Κατά τη διάρκεια της πρώτης εβδομάδας του έτους, το S & P 500 είχε υποβαθμιστεί στο Russell 2000, καθώς οι επενδυτές μετακόμισαν περισσότερα χρήματα σε μετοχές μικρού κεφαλαίου από τα αποθέματα μεγάλου κεφαλαίου με την ελπίδα ότι η ανάπτυξη επρόκειτο να επιταχυνθεί το 2019. Τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης υπερέβησαν τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης κατά τη διάρκεια αγώνων των χρηματιστηρίων.
Ωστόσο, κατά τη διάρκεια των τελευταίων τριών εβδομάδων, ο σχετικός πίνακας αντοχής του Russell 2000 εναντίον του S & P 500 (RUT / SPX) εδραιώνεται σε ένα μικρότερο σφηνοειδές μοτίβο διευρύνσεως, καθώς οι επενδυτές προχώρησαν μπροστά και πίσω τον ενθουσιασμό τους για το αναπτυξιακό δυναμικό των αποθεμάτων μικρής κεφαλαιοποίησης και την επιθυμία τους για την πρόσθετη σταθερότητα που συνήθως προέρχεται από τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Ίσως η ανακοίνωση FOMC του αύριο να είναι αρκετή από έναν καταλύτη για να αναγκάσει ένα ξεμπλοκάρισμα στο σχετικό γράφημα RUT / SPX.
:
Συνάντηση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς - Συνάντηση της FOMC
Γιατί ο αποπληθωρισμός είναι ο χειρότερος εφιάλτης της Κεντρικής Τράπεζας;
Πώς διαφοροποιούνται οι δείκτες S & P 500 και Russell 2000
Δείκτες κινδύνου
Ακόμη και ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE (VIX) εδραιώνει σε αυτό που θα μπορούσε να αποδειχθεί ο σωστός ώμος ενός γενικευμένου μοτίβου αντιστροφής κεφαλής και ώμων. (Θα ήταν ένα βολικό μοτίβο αναστροφής στο VIX, επειδή το δείκτη VIX είναι ένας ανεστραμμένος δείκτης και κινείται υψηλότερα, καθώς οι επενδυτές γίνονται πιο φτωχότεροι και χαμηλότεροι καθώς οι επενδυτές γίνονται πιο διογκωμένοι).
Οι επενδυτές απλά δεν φαίνεται να αποφασίζουν εάν πιστεύουν ότι η FOMC πρόκειται να ενισχύσει τη χρηματιστηριακή αγορά ή να το χτυπήσει. Ένα πράγμα που μπορούμε να πούμε από το διάγραμμα VIX είναι ότι η τρέχουσα κλίμακα ενοποίησης έχει επίπεδο υποστήριξης υψηλότερο από το επίπεδο υποστήριξης που αλληλεπιδρά με το διάγραμμα τον Νοέμβριο του 2018 και το επίπεδο υποστήριξης που αλληλεπιδρά με το διάγραμμα από τον Αύγουστο έως τις αρχές Οκτωβρίου 2018 Αυτό μας λέει ότι οι επενδυτές είναι πιο νευρικοί για μια πιθανή αποτυχία λόγω μιας απογοητευτικής ανακοίνωσης από την FOMC από ό, τι στο παρελθόν.
:
Στρατηγικές για την αποτελεσματική διαπραγμάτευση της μεταβλητότητας με το VIX
Τι είναι η αντίστροφη συσχέτιση;
Χρηματοοικονομικές αγορές: Όταν ο φόβος και η απληστία αναλαμβάνουν
Κατώτατη γραμμή: Αύριο θα μπορούσε να αλλάξει τα πάντα
Οι σειρές ενοποίησης που οδηγούν σε σημαντικές οικονομικές ανακοινώσεις ακολουθούνται συχνά από συνεχείς διαρρήξεις μετά την ανακοίνωση. Είναι ενδιαφέρον ότι η αρχική αντίδραση της αγοράς στην ανακοίνωση είναι συχνά λανθασμένη. Οι τιμές θα μετακινούνται γρήγορα μια κατεύθυνση αμέσως μετά την ανακοίνωση μόνο για να γυρίσει γύρω εξίσου γρήγορα και να αρχίσει να κινείται προς την αντίθετη κατεύθυνση.
Όταν η FOMC θα ανακοινώσει αύριο τη δήλωση νομισματικής πολιτικής της στις 2 μ.μ. EST, θα παρακολουθήσουν την αγορά να αντιδράσει, να διαχωριστεί και μετά να αρχίσει να κινείται στη νέα της τάση.
