Όταν οι περισσότεροι από εμάς σκέφτονται τον πληθωρισμό, σκεφτόμαστε τις αυξανόμενες τιμές που τεντώνουν τους προϋπολογισμούς και αφαιρούν την αγοραστική μας δύναμη. Στα τέλη της δεκαετίας του 1970 και στις αρχές της δεκαετίας του 1980, ο πληθωρισμός ανέβηκε στα 14, 8% στις ΗΠΑ και τα επιτόκια ανέβηκαν σε παρόμοια επίπεδα. Λίγοι ζωντανοί Αμερικανοί γνωρίζουν πώς είναι να αντιμετωπίσουν το αντίθετο φαινόμενο - τον αποπληθωρισμό.
TUTORIAL: Οικονομικοί δείκτες για να ξέρετε
Δεδομένου ότι ο υπερβολικός πληθωρισμός γενικά θεωρείται κακό, δεν θα μπορούσε να σημαίνει ότι ο αποπληθωρισμός μπορεί να είναι καλό; Όχι απαραίτητα, αφού εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την αιτία και τις περιστάσεις του αποπληθωριστικού κύκλου και πόσο διαρκεί. (Η αποπληθωρισμός εξακολούθησε να εμφανίζεται σε όλη την οικονομική ιστορία - αλλά είναι κάτι τόσο κακό; Μάθετε περισσότερα στο The Upside Of Deflation .)
Τι είναι αυτό? Ο αποπληθωρισμός είναι μια γενική μείωση των τιμών ως συνάρτηση της προσφοράς και της ζήτησης των προϊόντων και των χρημάτων που χρησιμοποιούνται για την αγορά τους. Η αποπληθωρισμός μπορεί να οφείλεται στη μείωση της ζήτησης προϊόντων, στην αύξηση της προσφοράς προϊόντων, στην υπερβολική παραγωγική ικανότητα, στην αύξηση της ζήτησης για χρήματα ή στη μείωση της προσφοράς χρήματος ή της διαθεσιμότητας πιστώσεων.
Η μειωμένη ζήτηση για προϊόντα μπορεί να εκδηλωθεί με τη μορφή λιγότερων προσωπικών δαπανών, με λιγότερες επενδυτικές δαπάνες και με λιγότερες κρατικές δαπάνες. Ενώ ο αποπληθωρισμός συχνά συνδέεται με οικονομική ύφεση ή κατάθλιψη, μπορεί να συμβεί σε περιόδους σχετικής ευημερίας εάν υπάρχουν οι κατάλληλες συνθήκες.
Πρακτική εφαρμογή Εάν οι τιμές μειώνονται επειδή ένα προϊόν μπορεί να παραχθεί πιο αποτελεσματικά και φτηνότερα σε μεγαλύτερη ποσότητα, αυτό θεωρείται καλό. Ένα παράδειγμα αυτού είναι τα ηλεκτρονικά είδη ευρείας κατανάλωσης που είναι πολύ καλύτερα και πιο εξελιγμένα από ποτέ. Ωστόσο, οι τιμές μειώθηκαν σταθερά καθώς βελτιώθηκε η τεχνολογία και προκάλεσε μεγαλύτερη ζήτηση. (Μάθετε περισσότερα στο Tutorial για τα Βασικά μας Οικονομικά.)
Η επίδραση στις τιμές από τις διακυμάνσεις της ζήτησης για χρήματα είναι συνήθως συνάρτηση των επιτοκίων. Καθώς η ζήτηση για χρήματα αυξάνεται κατά τη διάρκεια μιας περιόδου πληθωρισμού, τα επιτόκια αυξάνονται για να αντισταθμίσουν την υψηλότερη ζήτηση και να διατηρήσουν περαιτέρω τις τιμές. Αντιστρόφως, ο αποπληθωρισμός θα οδηγήσει σε χαμηλότερα επιτόκια καθώς μειώνεται η ζήτηση για χρήμα. Στην περίπτωση αυτή, ο στόχος είναι να ωθήσει τη ζήτηση των αγοραστών για να τονώσει την οικονομία.
Η Μεγάλη Ύφεση Η έντονη οικονομική συρρίκνωση κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης προκάλεσε τον αποπληθωρισμό κατά μέσο όρο -10, 2% το 1932. Καθώς η χρηματιστηριακή αγορά άρχισε να κρατιέται στα τέλη του 1929, η προσφορά χρήματος μειώθηκε μαζί με τη διαρροή της ρευστότητας από την αγορά.
Μόλις αρχίσει η καθοδική σπείρα, τροφοδοτούσε τον εαυτό της. Καθώς οι άνθρωποι έχασαν τη δουλειά τους, αυτό μείωσε τη ζήτηση για αγαθά, προκαλώντας περαιτέρω απώλειες θέσεων εργασίας. Η μείωση των τιμών δεν ήταν αρκετή για να τονώσει τη ζήτηση, επειδή η αύξηση της ανεργίας υπονόμευε την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών σε πολύ μεγαλύτερο βαθμό. Το φαινόμενο της χιονοστιβάδας δεν σταμάτησε εκεί, καθώς οι τράπεζες άρχισαν να αναδιπλώνουν, καθώς οι προεπιλογές δανείων αυξήθηκαν δραματικά.
Καθώς οι τράπεζες σταμάτησαν να δανείζουν τα χρήματα και τις πιστώσεις τους αποξηραμένα, η προσφορά χρήματος μειώθηκε και η ζήτηση έγινε δεκτή. Αν και η ζήτηση για χρήματα παρέμεινε υψηλή, κανείς δεν μπορούσε να το αντέξει, επειδή η προσφορά είχε συρρικνωθεί. Μόλις άρχισε αυτός ο φαύλος κύκλος, κράτησε μια δεκαετία μέχρι την έναρξη του Β Παγκοσμίου Πολέμου.
Πιθανά αποτελέσματα Υπάρχουν πολλοί λόγοι που πρέπει να ανησυχούν για μια παρατεταμένη αποπληθωριστική περίοδο, ακόμη και χωρίς ένα γεγονός καταστροφικό όπως η Μεγάλη Ύφεση:
1. Η ζήτηση για προϊόντα μειώνεται καθώς οι καταναλωτές καθυστερούν τις αγορές, αναμένοντας χαμηλότερες τιμές στο μέλλον. Αυτό συνεπάγεται ότι οι τιμές μειώνονται περαιτέρω λόγω της μείωσης της ζήτησης.
2. Οι καταναλωτές αναμένουν να κερδίσουν λιγότερα και θα προστατεύσουν τα περιουσιακά στοιχεία αντί να τα ξοδέψουν. Δεδομένου ότι το 70% της αμερικανικής οικονομίας καθοδηγείται από τον καταναλωτή, αυτό θα είχε αρνητικές επιπτώσεις στο ΑΕγχΠ.
3. Οι χορηγήσεις των τραπεζικών δανείων από το δανεισμό των χρημάτων δεν έχουν νόημα όσον αφορά το πραγματικό κόστος. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το δάνειο θα επιστραφεί με χρήματα που αξίζει περισσότερο από ό, τι είναι τώρα.
4. Ο αποπληθωρισμός διασφαλίζει ότι οι δανειολήπτες που λεηλατούν για να αγοράσουν περιουσιακά στοιχεία χάνουν, δεδομένου ότι ένα περιουσιακό στοιχείο γίνεται λιγότερο αξιόλογο στο μέλλον από ό, τι αγοράστηκε.
5. Όσο πιο χρεωμένη είστε, τόσο χειρότερη είναι η κατάστασή σας, δεδομένου ότι ο μισθός σας πιθανόν να μειωθεί, ενώ οι πληρωμές δανείων παραμένουν οι ίδιες.
6. Κατά τον πληθωρισμό, δεν υπάρχει ανώτατο όριο στα επιτόκια για τον έλεγχο του πληθωρισμού. Κατά τη διάρκεια του αποπληθωρισμού, το κατώτατο όριο είναι μηδέν. Οι δανειστές δεν δανείζουν τόκο μηδενικού ποσοστού. Σε ποσοστά πάνω από το μηδέν, οι δανειστές κάνουν χρήματα, αλλά οι οφειλέτες χάνουν και δεν δανείζονται τόσο πολύ.
7. Τα εταιρικά κέρδη συνήθως μειώνονται κατά τη διάρκεια μιας περιόδου αποπληθωρισμού, η οποία θα μπορούσε να προκαλέσει αντίστοιχη μείωση των τιμών των μετοχών. Αυτό έχει ένα φαινόμενο κυμαινόμενο για τους καταναλωτές που βασίζονται στην εκτίμηση των μετοχών και τα μερίσματα για να συμπληρώσουν τα εισοδήματά τους.
8. Οι αυξήσεις της ανεργίας και οι μισθοί μειώνονται καθώς η ζήτηση μειώνεται και οι επιχειρήσεις προσπαθούν να κερδίσουν κέρδη. Αυτό έχει ένα σύνθετο αποτέλεσμα σε ολόκληρη την οικονομία.
Τι να κάνετε από τη Μεγάλη Ύφεση, υπήρξε μια συνεχιζόμενη συζήτηση σχετικά με τον καλύτερο τρόπο καταπολέμησης των περιπτώσεων ύφεσης και αποπληθωρισμού. Ο Πρόεδρος της Federal Reserve Ben Bernanke υιοθέτησε μια πολιτική "ποσοτικής χαλάρωσης", η οποία ουσιαστικά ισοδυναμεί με την εκτύπωση χρημάτων για την αγορά αμερικανικών κρατικών ομολόγων. Μετά την κεϋνσιανή οικονομική θεωρία, χρησιμοποιεί την προσφορά χρήματος για να αντισταθμίσει την οικονομική συρρίκνωση που προέκυψε από την οικονομική κρίση το 2008 και την έκρηξη της φούσκας των κατοικιών. Ο τρόπος με τον οποίο διαδραματίζεται αυτό, παραμένει εμφανής, καθώς οι πολιτικές αυτές έχουν ως στόχο να προκαλέσουν πληθωρισμό.
Εάν οι ΗΠΑ εισέλθουν σε έναν παρατεταμένο αποπληθωριστικό κύκλο, η καλύτερη προστασία σας είναι να κρατήσετε την εργασία σας και να έχετε όσο το δυνατόν λιγότερα δάνεια. Δεν θέλετε να είστε κλειδωμένοι για να πληρώσετε ένα δάνειο με χρήματα που αυξάνονται καθημερινά. Εξοικονομήστε όσο το δυνατόν περισσότερα χρήματα και αναβάλλετε τις αγορές σας μέχρις ότου οι τιμές μειωθούν. Τέλος, εξετάστε την πώληση περιουσιακών στοιχείων που δεν χρειάζεστε ενώ εξακολουθούν να έχουν αξία.
