Ο όρος μετατροπή αναφέρεται στην οικονομική αξία των τίτλων που αποκτώνται με την ανταλλαγή μετατρέψιμου τίτλου για τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία. Τα μετατρέψιμα στοιχεία είναι μια κατηγορία χρηματοπιστωτικών μέσων, όπως μετατρέψιμα ομόλογα και προνομιούχες μετοχές, τα οποία μπορούν να ανταλλάσσονται με ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, όπως το κοινό απόθεμα. Η τιμή μετατροπής υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας την κοινή τιμή της μετοχής με το λόγο μετατροπής.
Τιμή κατάργησης μετατροπής
Μια μετατρέψιμη ασφάλεια που διαπραγματεύεται σε τιμή υψηλότερη από την τιμή μετατροπής της λέγεται ότι έχει ένα ασφάλιστρο μετατροπής. Αυτό καθιστά την ασφάλεια πολύτιμη και επιθυμητή. Μια μετατρέψιμη ασφάλεια θεωρείται "απολεσθείσα" όταν διαπραγματεύεται σε τιμή πολύ χαμηλότερη από την τιμή μετατροπής της. Εάν η τιμή της υποκείμενης εγγύησης πέσει πολύ κάτω από την τιμή μετατροπής, η μετατρέψιμη ασφάλεια λέγεται ότι έχει φτάσει στο όριό της.
Η τιμή μετατροπής μπορεί επίσης να ονομαστεί τιμή μετατροπής της αγοράς ή ισοτιμία. Όπως και με τους τύπους επενδύσεων, όπως τα δικαιώματα προαίρεσης επί μετοχών, ένας βασικός στόχος με μετατρέψιμο τίτλο είναι να διατηρηθεί μέχρις ότου η τιμή της αγοράς υπερβεί την τιμή μετατροπής, δημιουργώντας έτσι κέρδη μέσω της μετατροπής και της μεταγενέστερης πώλησης.
Πώς προσδιορίζεται η τιμή μετατροπής
Η κατανόηση του τι είναι το κατώτατο όριο για τα μετατρέψιμα ομόλογα μπορεί να βοηθήσει τον κάτοχο του ομολόγου να καθορίσει πότε αξίζει να μετατρέψει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Αυτό περιλαμβάνει τη γνώση της ονομαστικής αξίας του ομολόγου. Για παράδειγμα, συνήθως, όταν ένα μετατρέψιμο ομόλογο φτάσει στη λήξη, ο κάτοχος λαμβάνει την αρχική πληρωμή ονομαστικής αξίας που ισούται με το ποσό που καταβλήθηκε αρχικά για το ομολογιακό δάνειο. Το ομόλογο έχει επίσης δημιουργήσει ενδιαφέρον κατά τη διάρκεια της περιόδου λήξης.
Η τιμή του δαπέδου μπορεί να προσδιοριστεί ακόμη και πριν ο οίκος φθάσει σε ωριμότητα μέσω ενός υπολογισμού. Η προσθήκη της κύριας πληρωμής στις πληρωμές τόκων ή απόδοση ομολόγων που έχουν ληφθεί και αναμένεται έως ότου φθάσει στη λήξη θα έχει ως αποτέλεσμα την τιμή του ορίου. Αυτός είναι ο αριθμός που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για σύγκριση με την τιμή μετατροπής για να εκτιμηθεί η αξία των τίτλων.
Σε πολλά παραδείγματα, δεν είναι κερδοφόρο να ασκείται η δυνατότητα μετατροπής, εάν επιτραπεί, πριν λήξει μια μετατρέψιμη ασφάλεια. Μπορεί να υπάρχουν διατάξεις που απαιτούν την κατοχή της ασφάλειας μέχρι να φτάσει σε κάποια τιμή μετατροπής. Μπορεί να είναι απαραίτητο οι εκδότες μετατρέψιμων τίτλων να διαιρεθούν ή να διαιρέσουν την εύλογη αξία ή την τιμή ενός μετατρέψιμου ομολόγου μεταξύ των εύλογων αξιών για την πτυχή της μετατροπής και για το ευθεία χρέος που δεν μπορεί να μετατραπεί.
