Ποιος είναι ο λόγος χρέους προς EBITDA (χρέος / EBITDA);
Το χρέος / το EBITDA είναι ένας δείκτης που μετρά το ποσό του εισοδήματος που δημιουργείται και είναι διαθέσιμο για να εξοφλήσει το χρέος πριν καλύψει τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τα έξοδα απόσβεσης. Το χρέος / EBITDA μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να εξοφλήσει το χρέος της. Ένα υψηλό αποτέλεσμα αναλογίας μπορεί να υποδεικνύει ότι μια εταιρεία έχει υπερβολικά μεγάλο χρέος.
Οι τράπεζες περιλαμβάνουν συχνά έναν συγκεκριμένο στόχο χρέους / EBITDA στις συμφωνίες επιχειρηματικών δανείων και μια εταιρεία πρέπει να διατηρήσει αυτό το συμφωνημένο επίπεδο ή τον κίνδυνο να έχει το όλο δάνειο πληρωθεί αμέσως. Αυτή η μέτρηση χρησιμοποιείται συνήθως από τους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας για να εκτιμήσει την πιθανότητα μιας εταιρείας να αθετήσει το χρέος της και οι επιχειρήσεις με υψηλό δείκτη χρέους / EBITDA ενδέχεται να μην είναι σε θέση να εξυπηρετήσουν το χρέος τους με τον κατάλληλο τρόπο, οδηγώντας σε μειωμένη πιστοληπτική ικανότητα.
Ο τύπος και ο υπολογισμός του λόγου του χρέους προς το EBITDA (χρέος / EBITDA)
Χρέος προς EBITDA = EBITDADebt
που:
Χρέος = Μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες οφειλές
EBITDA = Κέρδη προ φόρων, τόκων, αποσβέσεων και αποσβέσεων
Για τον προσδιορισμό του δείκτη χρέους / EBITDA, προσθέστε τις μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες οφειλές της εταιρείας. Μπορείτε να βρείτε αυτούς τους αριθμούς στις τριμηνιαίες και ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας. Διαχωρίστε το από το EBITDA της εταιρείας. Μπορείτε να υπολογίσετε το EBITDA χρησιμοποιώντας στοιχεία από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της εταιρείας. Η συνήθης μέθοδος υπολογισμού του EBITDA είναι να ξεκινήσει με τα λειτουργικά κέρδη, που ονομάζονται επίσης κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT), και στη συνέχεια να προστεθούν οι αποσβέσεις και οι αποσβέσεις.
Ο δείκτης χρέους / EBITDA είναι παρόμοιος με τον δείκτη του καθαρού χρέους / EBITDA. Η κύρια διαφορά είναι ότι ο λόγος του καθαρού χρέους / EBITDA αφαιρεί τα μετρητά και τα ταμειακά ισοδύναμα, ενώ ο σταθερός δείκτης δεν το κάνει.
Τι μπορεί να σας πει ο λόγος του χρέους προς το EBITDA (χρέος / EBITDA)
Ο δείκτης χρέους / EBITDA συγκρίνει τις συνολικές υποχρεώσεις της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων των χρεών και άλλων υποχρεώσεων, με τα πραγματικά διαθέσιμα που εισπράττει η εταιρεία και αποκαλύπτει πόσο ικανή είναι η επιχείρηση να πληρώσει το χρέος της και άλλες υποχρεώσεις.
Όταν οι δανειστές και οι αναλυτές εξετάζουν τη σχέση χρέους / EBITDA μιας εταιρείας, θέλουν να γνωρίζουν πόσο καλά η επιχείρηση μπορεί να καλύψει τα χρέη της. Το EBITDA αντιπροσωπεύει τα κέρδη ή τα έσοδα μιας εταιρείας και είναι ένα ακρωνύμιο για τα κέρδη πριν από τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις. Υπολογίζεται με την προσαύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους, φόρους, αποσβέσεις και αποσβέσεις.
Οι αναλυτές συχνά εξετάζουν το EBITDA ως ακριβέστερο μέτρο των κερδών από τις δραστηριότητες της επιχείρησης, παρά το καθαρό εισόδημα. Ορισμένοι αναλυτές βλέπουν το ενδιαφέρον, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις ως εμπόδιο στις πραγματικές ταμειακές ροές. Με άλλα λόγια, βλέπουν το EBITDA ως καθαρότερη εκπροσώπηση των πραγματικών διαθέσιμων ταμειακών ροών για την εξόφληση του χρέους.
Βασικές τακτικές
- Ο δείκτης χρέους / EBITDA χρησιμοποιείται από τους δανειστές, τους αναλυτές αποτίμησης και τους επενδυτές για να μετρήσει τη ρευστότητα της εταιρείας και τη χρηματοοικονομική της υγεία. Ο δείκτης δείχνει πόση πραγματική ταμειακή ροή διαθέτει η εταιρεία για να καλύψει το χρέος της και άλλες υποχρεώσεις. που μειώνεται με την πάροδο του χρόνου, δείχνει μια εταιρεία που καταβάλλει χρέη ή αυξάνει τα κέρδη της ή και τα δύο.
Παράδειγμα του τρόπου χρήσης του λόγου χρέους προς EBITDA (χρέος / EBITDA)
Για παράδειγμα, εάν η εταιρεία Α έχει 100 εκατομμύρια δολάρια σε δάνεια και 10 εκατομμύρια δολάρια σε EBITDA, ο δείκτης χρέους / EBITDA είναι 10. Εάν η εταιρεία Α αποπληρώνει το 50% αυτού του χρέους τα επόμενα πέντε χρόνια, ενώ αυξάνει το EBITDA στα 25 εκατομμύρια δολάρια ο δείκτης χρέους / EBITDA μειώνεται σε δύο.
Ο λόγος μείωσης του χρέους / EBITDA είναι καλύτερος από έναν αυξανόμενο, επειδή υποδηλώνει ότι η εταιρεία αποπληρώνει το χρέος της ή / και αυξάνει τα κέρδη της. Ομοίως, ένας αυξανόμενος λόγος χρέους / EBITDA σημαίνει ότι η εταιρεία αυξάνει το χρέος περισσότερο από τα κέρδη.
Ορισμένες βιομηχανίες είναι περισσότερο κεφαλαιουχικές από άλλες, οπότε ο λόγος χρέους / EBITDA της εταιρείας θα πρέπει να συγκρίνεται μόνο με τον ίδιο λόγο για άλλες εταιρείες του ίδιου κλάδου. Σε ορισμένες βιομηχανίες, το χρέος / EBITDA των 10 θα μπορούσε να είναι απολύτως φυσιολογικό, ενώ σε άλλες βιομηχανίες είναι προτιμότερο να υπάρχει λόγος τριών έως τεσσάρων.
Περιορισμοί του δείκτη χρέους προς EBITDA (χρέος / EBITDA)
Οι αναλυτές, όπως ο δείκτης χρέους / EBITDA, είναι εύκολο να υπολογιστούν. Το χρέος μπορεί να βρεθεί στον ισολογισμό και το EBITDA μπορεί να υπολογιστεί από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Το ζήτημα, ωστόσο, είναι ότι μπορεί να μην παρέχει το ακριβέστερο μέτρο των κερδών. Περισσότερο από τα κέρδη, οι αναλυτές θέλουν να μετρήσουν το ποσό των πραγματικών διαθέσιμων μετρητών για την αποπληρωμή του χρέους.
Οι αποσβέσεις και οι αποσβέσεις είναι μη ταμειακά έξοδα που δεν επηρεάζουν πραγματικά τις ταμειακές ροές, αλλά οι τόκοι επί του χρέους μπορεί να είναι σημαντικό κόστος για ορισμένες εταιρείες. Οι τράπεζες και οι επενδυτές που εξετάζουν το τρέχον δείκτη χρέους / EBITDA για να κατανοήσουν πόσο καλά μπορεί να πληρώσει η εταιρεία για το χρέος της ενδέχεται να θέλουν να εξετάσουν την επίδραση των τόκων στην ικανότητα αποπληρωμής του χρέους, ακόμη και αν το χρέος αυτό θα συμπεριληφθεί σε μια νέα έκδοση. Για το λόγο αυτό, το καθαρό εισόδημα μείον τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, συν αποσβέσεις και αποσβέσεις μπορεί να είναι το καλύτερο μέτρο των διαθέσιμων μετρητών για την αποπληρωμή του χρέους.
