ΟΡΙΣΜΟΣ της στρατηγικής αφοσίωσης
Η στρατηγική αφοσίωσης είναι μια μέθοδος διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων με την οποία οι αναμενόμενες αποδόσεις σε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο αντιστοιχίζονται με τις εκτιμώμενες μελλοντικές υποχρεώσεις. Μια στρατηγική αφοσίωσης χρησιμοποιείται συχνά στα συνταξιοδοτικά ταμεία και στα χαρτοφυλάκια των ασφαλιστικών εταιρειών για να διασφαλιστεί ότι μπορούν να καλυφθούν μελλοντικές υποχρεώσεις. Η στρατηγική αφοσίωσης ονομάζεται επίσης δέσμευση χαρτοφυλακίου, αντιστοίχιση ταμειακών ροών και δομημένη στρατηγική χαρτοφυλακίου.
ΔΙΑΚΡΙΣΗ Στρατηγικής αφοσίωσης
Μια στρατηγική αφοσίωσης περιλαμβάνει αντιστοίχιση ταμειακών ροών έτσι ώστε τα κέρδη από επενδύσεις να παρέχουν κεφάλαια για αναμενόμενες μελλοντικές κεφαλαιουχικές δαπάνες. Τα συνταξιοδοτικά ταμεία και οι ασφαλιστικές εταιρείες μπορούν να προβλέψουν με ακρίβεια μελλοντικές υποχρεώσεις, οι οποίες τείνουν να είναι σημαντικές. Τα χαρτοφυλάκιά τους περιλαμβάνουν συνήθως χρεόγραφα χαμηλού κινδύνου και σταθερού εισοδήματος, όπως εταιρικά ομόλογα επενδυτικού βαθμού, κρατικά ομόλογα και τίτλους που εξασφαλίζονται με ενυπόθηκα δάνεια, που επιτρέπουν προβλέψιμες εισοδηματικές ροές για να ταιριάζουν με τις προβλεπόμενες μελλοντικές υποχρεώσεις.
Τα συνταξιοδοτικά ταμεία και οι ασφαλιστικές εταιρείες πρέπει να είναι συντηρητικές με τις επενδύσεις τους επειδή χρειάζονται τη βεβαιότητα (στο μέτρο του δυνατού υπό τον έλεγχό τους) να δημιουργούν επαρκή έσοδα για την εκπλήρωση των υποχρεώσεών τους έναντι συνταξιούχων και ασφαλισμένων. Σε ατομικό επίπεδο, ένα επενδυτικό σχέδιο για "αφιέρωση" ενός μέρους των περιουσιακών στοιχείων για την παραγωγή εισοδήματος για να πληρώσει για συγκεκριμένα γνωστά έξοδα - τα δίδακτρα στο κολέγιο, το κόστος γάμου, η συνταξιοδότηση, ως παράδειγμα - αποτελεί μέρος μιας σοφής στρατηγικής διαχείρισης χρημάτων.
Ένα παράδειγμα γλωσσικής στρατηγικής αφοσίωσης
Το σύστημα συνταξιοδότησης των δημόσιων υπαλλήλων της Καλιφόρνιας (CalPERS) είναι σαφές στη χρήση της λέξης "αφιερωμένο" για να περιγράψει το σκοπό ενός από τα ταμεία της εμπιστοσύνης: "Το Ταμείο Καλλιεργητών Εργοδοτών Καλλιεργητών της Καλιφόρνιας (CERBT) (OPEB) για όλες τις επιλέξιμες δημόσιες υπηρεσίες της Καλιφόρνια… Με την είσοδό τους σε αυτό το trust fund, οι δημόσιοι οργανισμοί της Καλιφόρνια μπορούν να συμβάλουν στη χρηματοδότηση του μελλοντικού κόστους σε μεγάλο βαθμό από τα κέρδη από επενδύσεις που παρέχονται από την CalPERS. "Αφιερωμένο" σημαίνει ότι το CalPERS επενδύει περιουσιακά στοιχεία, έτσι ώστε να παραδίδουν εισόδημα αποκλειστικά για το σκοπό της χρηματοδότησης του OPEB.
