Τι είναι η παράδοση;
Η παράδοση είναι η ενέργεια μεταφοράς εμπορευμάτων, νομισμάτων, ασφαλειών, μετρητών ή άλλου μέσου που αποτελεί αντικείμενο σύμβασης πώλησης και προσφέρεται και λαμβάνεται από τον αγοραστή.
Η παράδοση μπορεί να συμβεί σε συμβόλαια spot, options ή forward. Ωστόσο, σε πολλές περιπτώσεις, μια σύμβαση κλείνει πριν από τον διακανονισμό και δεν πραγματοποιείται παράδοση.
Κατανόηση της παράδοσης
Η παράδοση είναι το τελικό στάδιο μιας σύμβασης αγοράς ή πώλησης ενός μέσου. Η τιμή και η ωριμότητα καθορίζονται κατά την ημερομηνία της συναλλαγής. Μόλις επιτευχθεί η ημερομηνία λήξης, ο πωλητής υποχρεούται είτε να παραδώσει το μέσο, εάν η συναλλαγή δεν έχει ακόμη κλείσει ή αντιστραφεί ή κλείσει τη συγκεκριμένη χρονική στιγμή και να διακανονίσει το κέρδος ή τη ζημία για μετρητά.
Συναλλαγές στις οποίες η παράδοση είναι κοινή
Οι συναλλαγές σε νομίσματα για την πληρωμή των εισαγωγών ή για την είσπραξη εσόδων από εξαγωγές παραδίδονται συχνά. Ένας εισαγωγέας στις Ηνωμένες Πολιτείες, ο οποίος πρέπει να πληρώσει για προϊόντα από την Ευρώπη, θα συνάψει σύμβαση για την αγορά ευρώ. Κατά τη λήξη, ο εισαγωγέας παραδίδει δολάρια στον τραπεζικό αντισυμβαλλόμενο και η τράπεζα παραδίδει ευρώ στον προμηθευτή. Αυτό ισχύει τόσο για συναλλαγές επί τόπου όσο και για προθεσμιακές συναλλαγές.
Συνήθως παραδίδεται σύμβαση για την αγορά ενός αποθέματος ή ενός αγαθού για άμεσο διακανονισμό.
Συναλλαγές στις οποίες η παράδοση είναι λιγότερο συχνή
Μια επιλογή δίνει στον ιδιοκτήτη της το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να αγοράζει ή να πωλεί κάτι σε καθορισμένη τιμή την ή πριν από μια συμφωνημένη ημερομηνία. Εάν η επιλογή λήγει στα χρήματα, ο κάτοχος του δικαιώματος προαίρεσης μπορεί είτε να την ασκήσει είτε να παραλάβει το υποκείμενο μέσο είτε να πουλήσει το δικαίωμα κέρδους. Μια επιλογή που είναι στα χρήματα μπορεί επίσης να πωληθεί πριν από την ημερομηνία άσκησης. Η επιλογή της παράδοσης ή του κλεισίματος της επιλογής εξαρτάται από τις επιχειρηματικές ανάγκες του κατόχου της.
Συναλλαγές που δεν παραδίδονται
Οι κερδοσκοπικοί έμποροι δεν λαμβάνουν παράδοση. Αγοράζουν και πωλούν πολλές φορές για παράδοση την ίδια ημερομηνία. Τα κέρδη και οι ζημίες συμψηφίζονται μεταξύ τους και διακανονίζεται μόνο η διαφορά. Οι συναλλαγές που πραγματοποιούνται εκτός χρηματιστηρίων και δεν προορίζονται για παράδοση καλύπτονται συχνά από τις συμφωνίες Διεθνών Συμφωνιών Ανταλλαγής Συναλλαγών και Παραγώγων (ISDA), γνωστές στο παρελθόν ως Διεθνείς Σύνδεσμοι Αντιπροσώπων Swaps. Οι εν λόγω συμφωνίες καθορίζουν τους όρους και τις προϋποθέσεις για τον διακανονισμό συμψηφιστικών συμβάσεων, γνωστών ως συμψηφισμός, και μειώνουν τον σχετικό πιστωτικό κίνδυνο.
Οι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι παρόμοιες με τις προθεσμιακές συμβάσεις, αλλά αφορούν τυποποιημένα ποσά και ημερομηνίες. αγοράζονται και πωλούνται σε χρηματιστήρια. Εάν διακρατούνται μέχρι τη λήξη τους, εξοφλούνται με μετρητά για το κέρδος ή τη ζημία από τη σύμβαση. Μπορούν επίσης να πωληθούν πίσω στην ανταλλαγή πριν από την ωριμότητα. Στην περίπτωση αυτή, το κέρδος ή η ζημία διακανονίζεται κατά τη στιγμή της πώλησης, όχι στη λήξη.
Ένα υποδιαίρεση των προς τα εμπρός που πρέπει να κλείσει και να συμψηφιστεί είναι το "μη παραδοτέο προς τα εμπρός" (NDF). Έχουν σχεδιαστεί για να αντισταθμίζουν την έκθεση σε νομίσματα που δεν είναι μετατρέψιμα ή πωλούνται πολύ λεπτά. Οι NDF καλύπτονται συνήθως από μια συμφωνία ISDA.
