Τι είναι οι τίτλοι που συνδέονται με δείκτη ομολόγων σε δολάρια;
Οι τίτλοι που συνδέονται με δείκτη ομολόγων σε δολάρια ΗΠΑ - δολάριο BILS, είναι ένας τύπος χρεωστικού τίτλου το επιτόκιο του οποίου καθορίζεται στη λήξη από την απόδοση επιστροφής συγκεκριμένου δείκτη για μια δεδομένη περίοδο κατοχής. Λόγω αυτής της διάρθρωσης, τα δολάρια BILS κατηγοριοποιούνται ως χρεόγραφα κυμαινόμενου επιτοκίου μηδενικού τοκομεριδίου.
Κατανόηση των τίτλων που συνδέονται με δείκτη ομολόγων σε δολάρια (Δολάριο BILS)
Οι τίτλοι που συνδέονται με δείκτες ομολόγων σε δολάρια ΗΠΑ - Δολάριο BILS είναι συνήθως χρήσιμοι για εταιρείες που συμμετέχουν σε αντιστοίχιση στοιχείων ενεργητικού-παθητικού. Για παράδειγμα, αν μια εταιρεία έχει μια μεγάλη υποχρέωση οφειλόμενη σε έξι μήνες, η εταιρεία θα μπορούσε να επενδύσει τα μετρητά της σε δολάρια BILS τώρα, αντί να απλώς αφήσει τα μετρητά να παραμείνουν αδρανή για εκείνη τη στιγμή. Το πραγματικό επιτόκιο που θα εισπράξει η εταιρεία από τη διακράτηση του δολαρίου BILS θα είναι ίσο με την απόδοση του συγκεκριμένου δείκτη κατά τη διάρκεια αυτής της χρονικής περιόδου, επιτρέποντας στην εταιρεία να συμμετάσχει σε τυχόν κέρδη / ζημίες που προκύπτει από το δείκτη κατά τη διάρκεια αυτής της χρονικής περιόδου, ότι η εταιρεία θα είναι σε θέση να ρευστοποιήσει τη θέση της για μετρητά την ημερομηνία που χρειάζεται τα κεφάλαια για να πληρώσει την ευθύνη της.
Περιορισμοί του δολαρίου BILS
Το δολάριο BILS και άλλοι τιμαριθμοποιημένοι τίτλοι φέρουν υψηλότερο κίνδυνο από τα παραδοσιακά ομόλογα με μηδενικό τοκομερίδιο και άλλα αξιόγραφα με σταθερό εισόδημα λόγω της εξάρτησης από τις μεταβλητές αποδόσεις ενός δείκτη για τη δημιουργία εσόδων από τόκους και την προστασία του κεφαλαίου. Τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου αγοράζονται με βαθιά έκπτωση στην ονομαστική τους αξία και κερδίζουν τόκους ως αποτέλεσμα της ανατίμησης στην ισοτιμία κατά τη λήξη. Οι επενδυτές σε ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου είναι εγγυημένοι ότι θα πάρουν πίσω την ονομαστική αξία του ομολόγου στη λήξη, αλλά το Δολάριο BILS δεν φέρει τέτοιες εγγυήσεις. Εάν οι τίτλοι αυτοί συνδέονται με ένα δείκτη μετοχών, όπως ο δείκτης S & P 500, ένας επενδυτής θα μπορούσε να λάβει επιστροφή μικρότερη από τον αρχικό κύριό τους εάν η αξία του δείκτη είναι χαμηλότερη στη λήξη από την αγορά.
Οι τιμαριθμοποιημένοι τίτλοι έχουν διάφορες προβλέψεις που καθορίζουν το ενδιαφέρον που θα λάβει ο επενδυτής. Ορισμένα χρεόγραφα διαθέτουν προστασία κεφαλαίου ή εγγύηση κεφαλαίου από τον εκδότη, συνήθως μια επενδυτική τράπεζα ή μεσιτεία, που εξασφαλίζει την επιστροφή του κεφαλαίου κατά τη λήξη. Το ποσοστό συμμετοχής που προσφέρεται από κάθε ασφάλεια επηρεάζει το ποσό των τόκων που εισπράχθηκαν. Οι τίτλοι με ποσοστό συμμετοχής 100% θα λαμβάνουν τόκο με βάση την πλήρη απόδοση του υποκείμενου δείκτη, ενώ εκείνοι με ποσοστό συμμετοχής 80%, για παράδειγμα, θα λαμβάνουν το 80% της υποκείμενης απόδοσης του δείκτη.
Τα δολάρια BILS διαφέρουν επίσης από τα συνδεδεμένα με τον πληθωρισμό ομόλογα που πραγματοποιούν περιοδικές πληρωμές τοκομεριδίων που προσαρμόζονται στις μεταβολές του ποσοστού πληθωρισμού, που συνήθως μετράται στις ΗΠΑ από τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή.
