Τι είναι μια διακριτική εντολή;
Μια διακριτική εντολή είναι μια υπό όρους εντολή που έχει κάποιο περιθώριο εκτέλεσης. Γενικότερα, μια διαταγή διακριτικής ευχέρειας είναι εκείνη όπου ένας μεσίτης ή άλλος επαγγελματίας των χρηματοπιστωτικών αγορών μπορεί να τοποθετήσει και να εκτελέσει μια παραγγελία χωρίς ρητή επιβεβαίωση από τον πελάτη. Οι εντολές διακριτικής ευχέρειας συμβάλλουν στη βελτίωση των δυνατοτήτων εκτέλεσης των εντολών, ενώ παράλληλα επιτρέπουν στον επενδυτή να θέσει ορισμένους περιοριστικούς όρους.
Πώς λειτουργεί μια διακριτική εντολή
Οι εντολές διακριτικής ευχέρειας μπορούν να διευρύνουν την προδιαγραφή των τυποποιημένων τύπων παραγγελιών υπό όρους, ώστε να δοθεί εντολή μεγαλύτερη πιθανότητα εκτέλεσης.
Οι τυποποιημένοι τύποι παραγγελιών υπό όρους μπορούν να περιλαμβάνουν ένα πρόσθετο στοιχείο διακριτικής ευχέρειας. Το στοιχείο διακριτικής ευχέρειας προστίθεται συνήθως για να περιορίσει τις παραγγελίες και να διακόψει τις εντολές απώλειας. Το περιθώριο διακριτικής ευχέρειας είναι μια βασική διάταξη εντολής που επιτρέπει στον επενδυτή να συμπεριλάβει ένα διακριτικό ποσό με την παραγγελία του. Επομένως, εάν ένας μεσίτης έχει δοθεί μια περιορισμένη εντολή με διακριτικότητα, ο μεσίτης μπορεί να επιλέξει να αλλάξει την οριακή τιμή ως απάντηση στη δραστηριότητα της αγοράς και τη ρευστότητα κατά την παραλαβή της παραγγελίας.
Οι διακριτικές εντολές μπορούν να τοποθετηθούν μέσω ηλεκτρονικών συστημάτων διαπραγμάτευσης ή με μεσίτη. Και στις δύο περιπτώσεις, ο επενδυτής καθορίζει με έναν μεσίτη-αντιπρόσωπο υπό όρους παραγγελία με διακριτική ευχέρεια. Το περιθώριο διακριτικής ευχέρειας συνήθως αναφέρεται σε σεντ και δίδει στην εντολή κάποιο επιπλέον εύρος για να εκτελεστεί πέρα από τις τυπικές συνθήκες. Αυτές οι παραγγελίες θεωρούνται ως ειδικές παραγγελίες από μεσίτες-αντιπροσώπους που τους παρακολουθούν για υποβολή. Οι διανομείς θα προσπαθήσουν να υποβάλουν παραγγελίες με βάση την καλύτερη τιμή για τον πελάτη.
Οι εντολές διακριτικής ευχέρειας υπόκεινται σε επιδόματα μεσίτη-πωλητή. Αν προσφέρονται, μπορούν συνήθως να προστεθούν σε όλους τους τύπους παραγγελιών. Σε ορισμένες περιπτώσεις ένας επενδυτής μπορεί να προσθέσει ένα διακριτικό ποσό σε μια εντολή μιας ημέρας. Τα ποσά διακριτικής ευχέρειας μπορούν επίσης να προστεθούν στα καλά έως ότου ακυρωθούν οι παραγγελίες που παραμένουν ανοιχτά απεριόριστα, εκτός εάν ακυρωθούν από τον επενδυτή.
Βασικές τακτικές
- Οι εντολές διακριτικής ευχέρειας είναι εκείνες στις οποίες ένας μεσίτης έχει κάποιο περιθώριο για να εκτελέσει την εντολή για λογαριασμό ενός πελάτη χωρίς την ρητή αναγνώρισή του για κάθε απόχρωση. Η διαφήμιση συνηθίζει συνήθως τις υπό όρους παραγγελίες, όπως ο καθορισμός της τιμής τιμής σε ανταπόκριση στις μεταβαλλόμενες συνθήκες της αγοράς. επίσης ένα βασικό στοιχείο της διακριτικής διαχείρισης των επενδύσεων, με το οποίο ένας μεσίτης ή σύμβουλος εμπορεύεται για λογαριασμό ενός πελάτη χωρίς να παίρνει τη συμβολή τους σε κάθε ενέργεια.
Διακριτικά Παραδείγματα Παραγγελίας
Πολλοί επενδυτές επιλέγουν να προσθέσουν ένα διακριτικό ποσό στις συνήθεις εντολές αγοράς και πώλησης. Οι οριακές εντολές είναι ο πιο βασικός τύπος παραγγελίας υπό όρους που επιτρέπει σε έναν επενδυτή να επιλέξει μια καθορισμένη τιμή για την οποία επιδιώκει να αγοράσει ή να πουλήσει ένα ασφάλεια. Αγοράστε τις τιμές των οριακών παραγγελιών θα είναι χαμηλότερες από την τιμή αγοράς και οι πωλήσεις ορίων πώλησης είναι υψηλότερες από την τιμή αγοράς.
Σε μια εντολή διακριτικής εντολής αγοράς, ένας επενδυτής θα καθορίσει χαμηλότερη τιμή αγοράς για εκτέλεση. Αυτός ο επενδυτής θα ορίσει επίσης ένα διακριτικό ποσό είτε μέσω του συστήματος συναλλαγών τους είτε με τον μεσίτη τους άμεσα. Εάν ένας επενδυτής τοποθετήσει μια εντολή αγοράς 20 $ σε ένα απόθεμα που κοστίζει στα 22 δολάρια με ένα διακριτικό ποσό 10 λεπτών τότε αυτό σημαίνει ότι επιδιώκουν να αγοράσουν την ασφάλεια στα 20 δολάρια, αλλά θα επιτρέψουν μια τιμή αγοράς από 20 έως 20, 10 δολάρια. Εάν η τιμή πέσει στα 20, 10 δολάρια, αυτή η παραγγελία θα υποβληθεί και θα εκτελεστεί για τον επενδυτή.
Σε μια διακριτική εντολή πώλησης ορίων, ο επενδυτής θα καθορίσει μια τιμή αγοράς για την εκτέλεση. Αυτός ο επενδυτής θα διευκρινίσει επίσης ένα διακριτικό ποσό με τη διαταγή τους. Εάν ένας επενδυτής τοποθετήσει μια εντολή πώλησης στα 24 δολάρια σε χρηματιστηριακό χαρτοφυλάκιο αξίας 22 δολαρίων, με διακριτική ευχέρεια 10 λεπτών, τότε η εντολή μπορεί να υποβληθεί και να εκτελεστεί σε τιμή πώλησης 23.90 δολάρια ή υψηλότερη.
Διακριτική διαχείριση επενδύσεων
Η διακριτική διαχείριση των επενδύσεων είναι μια μορφή διαχείρισης επενδύσεων στην οποία οι αποφάσεις αγοράς και πώλησης γίνονται από διαχειριστή χαρτοφυλακίου ή επενδυτικό σύμβουλο για λογαριασμό του πελάτη. Ο όρος "διακριτική ευχέρεια" αναφέρεται στο γεγονός ότι οι επενδυτικές αποφάσεις λαμβάνονται κατά διακριτική ευχέρεια του διαχειριστή χαρτοφυλακίου. Αυτό σημαίνει ότι ο πελάτης πρέπει να έχει την μέγιστη εμπιστοσύνη στις δυνατότητες του διαχειριστή επενδύσεων. Η διακριτική διαχείριση των επενδύσεων μπορεί να προσφερθεί μόνο από άτομα με μεγάλη εμπειρία στον κλάδο των επενδύσεων και από προχωρημένα εκπαιδευτικά προσόντα. Η διακριτική διαχείριση των επενδύσεων προσφέρεται γενικά μόνο σε πελάτες υψηλής αξίας, οι οποίοι έχουν σημαντικό επίπεδο επενδύσιμων στοιχείων ενεργητικού.
Οι πελάτες διατηρούν έναν διακριτικό λογαριασμό - επενδυτικό λογαριασμό που επιτρέπει σε εξουσιοδοτημένο μεσίτη να αγοράζει και να πωλεί τίτλους χωρίς τη συγκατάθεση του πελάτη για κάθε συναλλαγή. Ο πελάτης πρέπει να υπογράψει διακριτική αποκάλυψη με τον μεσίτη ως τεκμηρίωση της συγκατάθεσης του πελάτη. Ένας διακριτικός λογαριασμός αναφέρεται μερικές φορές ως διαχειριζόμενος λογαριασμός. πολλές εταιρείες διαμεσολάβησης απαιτούν ελάχιστα ποσά πελατών (όπως τα 250.000 δολάρια) για να είναι επιλέξιμα για αυτήν την υπηρεσία και συνήθως πληρώνουν μεταξύ 1% και 2% ετησίως ενεργητικού υπό διαχείριση (AUM) στα τέλη.
